За 3 года вырос в 2 раза: почему брокеры советуют покупать Газпром, а я морожусь

Сегодня снова звонил брокер — предлагает купить Газпром. Соблазняет перспективами, дивидендами и стабильным прогнозом роста. Я пока морожусь. По своему опыту знаю, что стабильно у нас только рубль падает.

Но отрицать не могу, газовый монополист рвёт рынок — побил исторический рекорд капитализации и выпинал с первого места Сбер. Буду узнавать, чудо это или закономерность.

Как росла прибыль компании за полгода

«Газпром» — дискуссионный актив. Подконтрольный правительству менеджмент, большая доля госкапитала, периодические слухи о коррупции и прочий шум. А ещё меня разочаровывает его способность мощно дешеветь и долго откатываться.

Но буду игнорировать эти предрассудки и сосредоточусь на актуальных фактах и тенденциях. Динамика прибыли за последние годы:

Источник: simplywall.st

Котировки сразу обновили пятилетний максимум:

К моменту обзора, капитализация Газпрома выросла до $105.182 млрд. Теперь он стоит дороже Сбербанка ($101.084). На Московской Бирже компания вошла в топ-5 по годовым темпам роста. У брокера в кабинете висит плашка «Покупать!». Но я сомневаюсь.

Источник: ru.tradingview.com

Акции сильно перекуплены и вошли в зону переоценённости. Уверен, скоро по любому откатятся.

Почему произошел такой рост

Последний отчёт был достаточно хорош, чтобы возбудить инвесторскую и трейдерскую тусовку. GAZP рос ударными темпами.

Источник: simplywall.st

Основные показатели:

  • Рост валовой прибыли — 60,61%
  • Рентабельность по чистой прибыли — увеличилась до 13,76%
  • Соотношение заемных и собственных средств — 33,9% (Газпром до чёртиков богатый).

Перспективы, о которых говорит брокер, это три вещи:

  • самые большие в мире разведанные запасы природного газа
  • растущий спрос на мировых рынках
  • диверсификация (вовремя переориентировался на растущий газовый рынок Азии)

Проверил. Первый пункт — правда. Потребление растёт:

Источник: europeangashub.com

Китай тоже поглощает всё больше и больше.

Источник: gazprom.de

Китайский рынок природного газа сейчас — третий по величине и самый быстрорастущий. С 2000 по 2019 год потребление газа в Китае выросло на 283% — больше, чем в любом другом регионе.

Прогнозируется, что к 2035 году потребление в Поднебесной увеличится вдвое с 306,7 млрд кубометров в 2019 году до 610 млрд кубометров. У Китая есть и свои планы по добыче на 300 миллиардов кубов в 2035 году. Но даже если они смогут, Газпром всё равно поставит ещё 310 миллиардов.

Признайтесь, рука так и тянется жмакнуть Call. Или рано тянется, как думаете?

Какие сейчас дивы у Газпрома и стоит ли инвестировать туда

Я не любитель дивидендных акций вообще, но сводки посматриваю. Например, актуальный рейтинг РБК назвал 5 лучших дивидендных акций на 2022. В него вошли:

  • Алроса
  • Лукойл
  • ВТБ
  • Газпром
  • МТС

Аргументы в пользу Газпрома — растущий спрос на газ в Азии и Европе. Будет грести деньги экскаваторами, щедро накидывая инвесторам выплаты в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.

Источник: dohod.ru

Выглядит всё неплохо, но я всё равно отношусь к дивам от Газпрома прохладно. Вот мои аргументы:

  1. Дивидендная акция может рухнуть, если у компании неприятности. В таком случае дивы обычно режут. На графике это видно.
  2. Доход с дивидендных акций сильно зависит от процентной ставки. Сейчас ставки растут, но тут гарантий нет вообще.
  3. Газпром — это политика. Не исключаю, что он и 500 р может взять к концу года. Но политика влияет на компанию в разы сильнее, чем экономика. А политика — фактор абсолютно непредсказуемый без хорошего инсайда.

Не топлю за и не критикую. Инвестировать можно, но только в рамках диверсификации. Технологичные акции роста в перспективе всё равно выглядят привлекательнее.

А что по конкурентам, как у них дела

«Газпром», «Новатэк» и «Роснефть» стали конкурентами на газовом рынке Европы и Азии. Недавно Газовый гигант был абсолютным монополистом на внешторге, но растущий спрос изменил расклады.

Например, Новатэк обрастает арктическими терминалами СПГ. Весной заключил контракт с китайской Shenergy Group — поставит три млн тонн СПГ в следующие 15 лет. Роснефть тоже хочет получить свой кусочек транзита через СП-2.

Котировки компаний на фоне индекса Мосбиржи:

Источник: tinyurl.com

На глобальном рынке сам Газпром называет своими основными конкурентами такие компании:

  • Exxon Mobil (NYSE:XOM)
  • BP (LON:BP)
  • Total (EPA:TTE)
  • Chevron (NYSE:CVX)
  • Shell (AMS: RDSA)

Тоже неплохо себя чувствуют.

Источник: tinyurl.com

Не думаю, что «Газпром» захватит весь европейский газовый рынок, как кто-то ожидает. Победа с СП-2 — это прекрасно, но европейские страны не спешат черпать вовсю российский газ, делая упор на диверсификацию импорта газа.

Чисто моё соображение: природный газ по-прежнему является ископаемым топливом. Сопротивление к его использованию растет. Европейские топы наращивают выхлоп с возобновляемых источников даже себе в убыток, и тут поворота не будет точно.

Газпром всё ещё стоит дешевле, чем в 2008. Кто купил тогда, убытков не покрыл. Рост на природный газ — величина непостоянная. Сегодня холодно, завтра тепло — спрос меняется. Акция неплохая, но в моём личном рейтинге далеко не топчик.

А в вашем? Верите в светлое будущее GAZP или тоже есть сомнения?

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Добавить комментарий

Теперь и в Telegram!

А самое интересное тут

У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок
Situs sbobet resmi terpercaya. Daftar situs slot online gacor resmi terbaik. Agen situs judi bola resmi terpercaya. Situs idn poker online resmi. Agen situs idn poker online resmi terpercaya. Situs idn poker terpercaya.

situs idn poker terbesar di Indonesia.

List website idn poker terbaik.

Kunjungi situs mpo slot online terpercaya

Kunjungi Situs slot mpo online terbaik Indonesia.

Situs slot terbaru terpercaya

slot hoki online

Adblock
detector