Дневник инвестора: «Думай и богатей»
Или как получать от 60% годовых на свои вложения

Стоит ли вкладывать в индекс Hang Seng: онлайн график HSI и перспективы китайского рынка

Зрелый инвестор всегда рассматривает возможности всех рынков: западного, европейского и азиатского. США надувают один экономический пузырь за другим, а Европа страдает от спада производства. На этом фоне рост азиатского рынка кажется парадоксом.

Я вам всё объясню за 10 минут. Одна статья — и вы сможете самостоятельно объяснять все события на азиатском рынке. А поможет нам в этом один из ключевых показателей китайской экономики — индекс Hang Seng.

Что такое индекс?

В индекс входят акции какой-то группы компаний. Зная, сколько стоят акции самых крупных компаний, можно определить состояние рынка.

Если акции сразу десяти крупных производителей упали в цене, то наверняка в экономике кризис. Если выросли — наоборот, есть повод радоваться. Но такие резкие колебания происходят редко — об этом мы поговорим потом.

Чтобы было удобнее, показатель выражается не в валюте, а в пунктах. Суммарная цена акций тоже вычисляется не так просто: используется многоэтажная формула. Так, показатель будет точным и полезным для всех: для инвесторов, фондов и аналитиков.

Что такое HSI?

HSI — аббревиатура от Hang Seng Index. Так называется индекс гонконгской фондовой биржи. Это — один из самых популярных индексов в мире. Капитализация компаний из Hang Seng составляет 57,4 % общей капитализации биржи. Поэтому по HSI можно судить об общей ситуации на азиатском рынке.

Онлайн-график

Время торговой сессии: с 9:30 до 16:00 по Гринвичу. Актуальный график индекса Hang Seng можно посмотреть прямо здесь:


Какие компании входят в индекс

В базе HSI на сегодня 50 компаний и 30 эмитентов. Новичками в 2018 году стали производитель цифровой техники Lenovo и китайский фармацевтический бренд CSPC.

Состав HSI пересматривается каждый квартал. На сегодня это:

Банки и фонды Жилищные службы Недвижимость Торговые и промышленные компании
Конгломерат HSBC CLP HOLDINGS CK ASSET CHINA MOBILE WH GROUP
AIA HK & CHINA GAS SHK PPT HOLDINGS MENGNIU DAIRY
CCB POWER ASSETS LINK REIT CNOOC CITIC
1398 ICBC CKI HOLDINGS COUNTRY GARDEN SINOPEC CORP MTR CORPORATION
PING AN CHINA RES POWER CHINA OVERSEAS GALAXY ENT CHINA SHENHUA
BANK OF CHINA CHINA RES LAND PETROCHINA HENGAN INT'L
HKEX WHARF REIC GEELY AUTO WANT WANT CHINA
CHINA LIFE NEW WORLD DEV SANDS CHINA LTD SWIRE PACIFIC
HANG SENG BANK HENDERSON LAND SUNNY OPTICAL CHINA MER PORT
BOC HONG KONG SINO LAND CSPC PHARMA LENOVO GROUP
BANKCOMM HANG LUNG PPT CHINA UNICOM
BANK OF E ASIA AAC TECH

Эти 50 компаний распределены по 30ти холдингам:

История индекса

Hang Seng придумал герой Второй мировой войны по имени Стенли Кван.

В 1969 году председатель и генеральный менеджер банка Hang Seng заказали ему разработку аналога Dow Jones для рынка Гонконга. Благодаря усилиям чиновников, статистиков и экономистов Hang Seng Index дебютировал в том же году.

До войны Кван был банкиром и вернулся в дело после неё. Он работал при правительстве Гонконга 10 лет, а потом мигрировал. В Англии он получил орден Британской империи.

Сегодня HSI управляется дочерней компанией банка Гонконга, аналитической компанией Hang Seng Indexes. С момента создания индекс вырос в 300 раз.

Виды индекса

Всего в семейство Ханг Сенг входит 400 индексов, каждый из которых рассчитывается в режиме реального времени. Показатели призваны отражать ситуацию на рынке континентального Китая и Гонконга.

В Hang Seng Indexes предлагают такую группировку своих продуктов:

  1. Группы компаний с наибольшей капитализацией (Market Cap-weighted Indexes).
  2. Индексы, сфокусированные на конкретных факторах или стратегиях (Factor & Strategy Indexes).
  3. Отраслевые показатели (Sector Indexes).
  4. Индексы рыночной устойчивости (Sustainability Indexes).
  5. Индексы фиксированного дохода (Fixed Income Indexes).

Ключевыми можно считать следующие подвиды индекса:

HS Finance Sub-index 12 крупнейшихбанков и страховых компаний
HS Utilities Sub-index 4 энергетические компании
HS Commerce & Industry Sub-index 25 промышленных и торговых компаний

Компания регулярно расширяет продуктовую линейку. Формула для промышленных индексов и индексов недвижимости постоянно совершенствуется. А 28 мая был анонсирован запуск группы индексов по хеджированным фондам (Hang Seng Currency Hedged Index Series).

Динамика и цена за всё время

Полезные статьи

В 1971 году Hang Seng рухнул до отметки в 150 пунктов. Это связано со вспышкой нефтяного кризиса и девальваций доллара.

Только в 1993 году HSI достиг 10,000 пунктов. Тогда процентные ставки ФРС США год оставались на рекордном минимуме 1973 года. Это стимулировало рост рынка, несмотря на подорожание золота и нефти.

В 1997 году Таиланд объявил себя банкротом. Волна потрясений накрыла всю Восточную Азию. Внешний долг Гонконга значительно превзошёл ВВП, но после повышения кредитных ставок регион стабилизировался.

Через 10 лет, в 2007 году, компании КНР потеряли сотни миллиардов долларов. Лопнул «китайский пузырь», надутый спекулятивной торговлей. В правительстве приняли решение поднять процентные ставки и взять иностранный займ, чтобы сдержать инфляцию. В ноябре HSI колебался на отметке 26,500 пунктов.

Новый кризис для HSI наступил в 2015 году. В феврале HSI рухнул в яму 18,300 пунктов. Юань превзошёл по популярности канадский и австралийский доллар, став одной из пяти крупнейших мировых валют. Иностранные инвесторы стали скупать акции китайской биржи, часто на заёмные средства.

В ответ в правительстве начали девальвацию юаня, опустив курс до исторического минимума. Когда пузырь лопнул, инвесторы стали распродавать акции. Эти события обесценили активы 1400 китайских компаний и усугубили кризис.

В январе 2016 года ВВП Китая вырос на 7%, а в сентябре Hang Seng уже приближался к отметке 24,000 пунктов. А в первые недели 2018 года индекс показал рекорды роста.

Это было связано с привлечением иностранного капитала через Shanghai-Hong Kong Connect. Это правительственная программа, которая позволяет напрямую торговать одними и теми же бумагами на фондовых биржах Шанхая и Гонконга.

Метод расчёта индекса

Hang Seng рассчитывается как среднее, но не среднее арифметическое, которое нам знакомо из школы. Если немного усложнить формулу, то мы получим более точное «среднее взвешенное».

С такой формулой большее значение имеют крупные компании, даже если у маленьких компаний дороже акции. Это очень удобно. По этой причине по среднему взвешенному считают семестровые оценки в университете, например.

Полная формула выглядит так:

  1. HSI (t) — текущее расчётное значение индекса.
  2. P (t)— текущее значение цены акции компаний.
  3. P (t-1) — цена акции на закрытие торгов в предыдущий день.
  4. IS — количество размещённых акций компании.
  5. FAF — коэффициент, учитывающий количество акций в свободном обращении (англ. Freefloat), значение от 0 до 1.
  6. CF — коэффициент на основании капитализации компании, значение от 0 до 1.
  7. HSI (t-1) — значение HSI на момент закрытия рынка в предшествующий день.

Плюсы и минусы индекса

Недостатком Hang Seng можно посчитать то, что он не синхронизирован с другими индексами. Это связано с тем, что в HSI входит уникальный круг компаний. Их отчётность может быть хуже или лучше результатов, показанных базой других индексов — SSE Composite или China A50.

Несомненный плюс Сенга заключён в его формуле. Она учитывает широкий круг факторов, делая результаты расчётов надёжным экономическим показателем.

И, наконец, гонконгская биржа лишена главного недостатка континентальной китайской экономики. Администрация Гонконга не участвует в агрессивном регулировании цен. В КНР, напротив, правительство стремится продемонстрировать невероятные экономические показатели, искажая их.

Как заработать на индексе

Сам показатель даёт точные данные о состоянии азиатского рынка. Поэтому он стал основой самых разных финансовых инструментов:

  • Фьючерсы и опционы.
  • ETF-фонды и REIT-фонды.

Причина в том, что индекс включает в себя «голубые фишки» азиатского рынка. Это — надёжные и богатые компании, в которые хочется инвестировать.

Можно самому купить акции всех компаний, которые есть в индексе. Я не советую этого делать по двум причинам: это долго и очень дорого.

К счастью, есть биржевые ETF-фонды. Фонд покупает акции компаний Hang Seng, а вам предлагает долю в фонде. Почему это выгодно:

  • Управляющий следит за актуальностью портфеля.
  • ETF доступнее акций.
  • Портфель сбалансирован и никогда не подведёт.

Конечно, о невероятной прибыли мечтать не стоит. Но ETF выбирают за надёжность: доход от портфеля никогда не упадёт ниже среднерыночного показателя.

Средняя прибыль, которую получили бы вкладчики в Hang Seng за 5 лет, составляет 75 %. А вот доходность за последний год лишь 6.3 %.

Через обычного брокера в России можно купить ETF-бумаги FinEx, они торгуются на московской бирже и предполагают минимальные расходы. Но российские фонды предлагают не полную копию Hang Seng, а другого индекса, MSCI China.

За рубежом ситуация похожая: фонда, основанного именно на HSE я не нашел. Но зато есть несколько очень популярных аналогов:

Издержки инвестора при этом будут на одном уровне, но придётся столкнуться с тремя проблемами: поиск надёжного брокера и выплата налогов.

Interactive Brokers
CapTrader
Exante
Just2Trade

Фактически единственный настоящий крупный американский брокер, который еще работает с россиянами.

Плюсы:

  1. Есть поддержка на русском языке
  2. Хорошие комиссии
  3. Депозит можно пополнять рублями (мимо валютного контроля)

К минусам отнесу:

  • Минимальный депозит 10.000$
  • Комиссия за неактивность

Полный набор условий для работы читайте в обзоре.

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

  1. работает с россиянами
  2. наличие русскоязычной версии сайта
  3. вменяемые комиссии
  4. отсутствие платы за неактивность
  5. страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

  • Поддержка исключительно на английском и немецком
  • Сама служба поддержки работает плохо

Подробнейший обзор смотрите в этом посте.

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

  1. Приемлемые комиссии
  2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
  3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

  • Кипрская юрисдикция
  • Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

Компания является американской "дочкой" Финама и создана чтобы выводить на американский рынок клиентов из СНГ.

Плюсы:

  1. Максимально простое открытие счета
  2. Русскоязычная поддержка
  3. Открытие счета от 200$

Минусы:

  • Довольно высокие комиссии
  • Разного рода дополнительные платежи

Максимально полный обзор читайте тут.

Предостережение

Я тоже не против получать прибыль в 1000%, сделав 2 клика в приложении на мобильном телефоне. Ради такого можно заняться любой спекуляцией, даже на срочных бинарных опционах. Но только ни один реальный финансовый инструмент не может обеспечить такую прибыль.

Я повторю снова самое главное. Эту информацию должен знать каждый финансово грамотный человек:

  • Рынок Форекс и Бинарные опционы не имеют отношения к бирже.
  • Трейдинг происходит на фальшивой площадке.
  • Эту площадку полностью контролируют мошенники.

Здесь я приведу в пример казино: выиграть можно, разбогатеть — никогда.

Кто-то желает научиться техническому анализу или купить торговых роботов, чтобы преуспеть на Форекс. Это похвальное желание! Правда. Но абсолютно губительное.

И вот почему. Такое стремление значит, что вы готовы вкладывать время и деньги в построение собственного капитала. Но это невозможно сделать через погоню за сотней индикаторов рыночного тренда.

Направляйте усилия в долгосрочные финансовые инструменты: ETF-фонды, ПИФы, облигации и акции.

Самый успешный спекулянт, Джесси Ливермор, заработал и потерял миллионы долларов. И вот цитата из его биографии: «Надежда на то, что фондовый рынок оплатит ваши счета — самая частая причина потерь».

Интересные факты об индексе

  • История индекса началась со 100 пунктов в 1969 году. Через 2 года индекс вырос в 16 раз без видимых на то причин.
  • По данным немецкой газеты Bloomberg, в 2017 году Гонконг привлёк $ 43 млрд. из Шанхая и Шэньчжэня.
  • Правительственный проект о биржах Шанхая и Гонконга приведёт к разработке новых индексов.

Что влияет на цену

Ответ на этот вопрос сводится к общим факторам:

  • Курс доллара. Многие компании HSI ориентированы на западный рынок и им лучше, когда доллар поднимается в цене.
  • Состояние американского рынка. Часть китайских акций принадлежит западным инвесторам. Поэтому, чем оптимистичнее акционер из Штатов, тем выше индекс HSI.
  • «Экономические пузыри». Это выражение означает рост экономики, у которого нет реальной основы. На сегодня к ним относят рынок криптовалют и подъем американского рынка. Если эти пузыри лопнут, индекс HSI пойдёт вниз.

Но это — долгосрочные факторы. На сегодня индекс находится под влиянием:

  • Торговой войны США и Китая.
  • Конфликта с крупным нефтяным экспортёром — Ираном.

Цены на углеродное сырьё меняют динамику Hang Seng, поскольку в индекс на постоянной основе входит около десяти топливно-энергетических компаний.

Прогноз, аналитика и перспективы

Новая правительственная программа открыла путь ко всему фондовому рынку региона. Хотя программа стартовала в 2014 году, только сейчас она набирает обороты.

Мой оптимизм поддерживают и цифры: ETF-бумаги на основе HSI принесли больше прибыли инвесторам, чем портфели западных компаний. FinEx говорит о 70 % доходности китайского портфеля.

Местные стартапы привлекают средства западных инвесторов и стремительно растут, разгоняя экономику региона. Сам индекс регулярно включает в базу компании высокотехнологичного сектора. China Mobile и Tencent Holdings отлично показали себя во время кризиса. Эти две компании значительно влияют на доходность портфеля Hang Seng.

Похожие индексы

Похожие на HSI индексы отличаются тем, что повторяют его динамику. К ним можно отнести индексы S&P, DJIA и MSCI. За этими аббревиатурами скрываются ведущие аналитические агентства, которые занимаются разработкой индексов под региональные нужды:

  • Standard&Poor.
  • Dow Jones.
  • Morgan Stanley Capital International.

Их отличие от Hang Seng в факторах, которые учтены в формуле. Их выбор обусловлен потребностями западного инвестора. Но в той или иной степени динамика HSI и зарубежных аналогов совпадает.

Заключение

Китайский рынок - пузырь?
Загрузка ... Загрузка ...

У каждой страны есть свой ключевой показатель, и для Китая это Hang Seng.

Материковые индексы субъективны из-за спекуляций коммунистического правительства. Независимый индикатор Гонконга не только отражает реальную ситуацию в Китае, но и быстро реагирует на события мирового рынка.

Инвестиции в индекс «голубых фишек» — всегда разумное решение, но случай Hang Seng совершенно особый.

Два авторитетных издательства — Forbes и Bloomberg — призывают забыть про S&P 100 и собирать портфель по Hang Seng. Здесь я с ними согласен:

  • Материковый Китай активно вливает капитал в бизнес Гонконга.
  • Западные инвесторы стремятся увеличить своё влияние в регионе.

Делитесь постом с друзьями, чтобы они тоже знали про последние новости экономики! И подписывайтесь, если хотите узнать больше о самых выгодных инвестициях.

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Добавить комментарий
Рекомендую
Adblock detector