Стоит ли вкладывать в индекс Hang Seng: онлайн-график HSI и перспективы китайского рынка

Зрелый инвестор всегда рассматривает возможности всех рынков: западного, европейского и азиатского. США надувают один экономический пузырь за другим, а Европа страдает от спада производства. На этом фоне рост азиатского рынка кажется парадоксом.

Я все объясню за 10 минут. Одна статья — и вы сможете самостоятельно проанализировать все события на азиатском рынке. А поможет нам в этом один из ключевых показателей китайской экономики — индекс Hang Seng.

Что такое индекс

В индекс входят акции какой-то группы компаний. Зная, сколько стоят акции самых крупных компаний, можно определить состояние рынка.

Если акции сразу десяти крупных производителей упали в цене, то наверняка в экономике кризис. Если выросли — наоборот, есть повод радоваться. Но такие резкие колебания происходят редко — об этом мы поговорим потом.

Чтобы было удобнее, показатель выражается не в валюте, а в пунктах. Суммарная цена акций тоже вычисляется не так просто: используется многоэтажная формула. Так, показатель будет точным и полезным для всех: для инвесторов, фондов и аналитиков.

Что такое HSI

HSI — аббревиатура от Hang Seng Index. Так называется индекс гонконгской фондовой биржи. Это один из самых популярных индексов в мире. Капитализация компаний из Hang Seng составляет 57,4% общей капитализации биржи. Поэтому по HSI можно судить об общей ситуации на азиатском рынке.

Онлайн-график

Время торговой сессии: с 9:30 до 16:00 по Гринвичу. Актуальный график индекса Hang Seng можно посмотреть прямо здесь:

Какие компании входят в индекс

В базе HSI на сегодня 50 компаний и 30 эмитентов. Новичками в 2018 году стали производитель цифровой техники Lenovo и китайский фармацевтический бренд CSPC.

Состав HSI пересматривается каждый квартал. На сегодня это:

Итак, HSI — что это такое? Это 50 компаний Hang Seng, распределенных по 30 холдингам:

История индекса

Hang Seng придумал герой Второй мировой войны по имени Стенли Кван.

В 1969 году председатель и генеральный менеджер банка Hang Seng заказали ему разработку аналога Dow Jones для рынка Гонконга. Благодаря усилиям чиновников, статистиков и экономистов, Hang Seng Index дебютировал в том же году.

До войны Кван был банкиром и вернулся в дело после нее. Он работал при правительстве Гонконга 10 лет, а потом мигрировал. В Англии он получил орден Британской империи.

Сегодня HSI управляется дочерней компанией банка Гонконга, аналитической компанией Hang Seng Indexes. С момента создания индекс вырос в 300 раз.

Виды индекса

Всего в семейство Ханг Сенг входит 400 индексов, каждый из которых рассчитывается в режиме реального времени. Показатели призваны отражать ситуацию на рынке континентального Китая и Гонконга.

В Hang Seng Indexes предлагают такую группировку своих продуктов:

1. Группы компаний с наибольшей капитализацией (Market Cap-weighted Indexes).
2. Индексы, сфокусированные на конкретных факторах или стратегиях (Factor & Strategy Indexes).
3. Отраслевые показатели (Sector Indexes).
4. Индексы рыночной устойчивости (Sustainability Indexes).
5. Индексы фиксированного дохода (Fixed Income Indexes).

Ключевыми в Hang Seng можно считать следующие подвиды индекса:

Компания регулярно расширяет продуктовую линейку. Формула для промышленных индексов и индексов недвижимости постоянно совершенствуется. А 28 мая был анонсирован запуск группы индексов по хеджированным фондам (Hang Seng Currency Hedged Index Series).

Динамика и цена за все время

Полезные статьи

Что такое ETF и как это работает?

Как грамотно подобрать инструменты и наполнить пассивный инвестиционный портфель?

Какие ETF можно купить в России и как это сделать?

ТОП 3 идеи, куда вложить 500000 рублей чтобы заработать

В 1971 году Hang Seng рухнул до отметки в 150 пунктов. Это связано со вспышкой нефтяного кризиса и девальваций доллара.

Только в 1993 году HSI достиг 10,000 пунктов. Тогда процентные ставки ФРС США год оставались на рекордном минимуме 1973 года. Это стимулировало рост рынка, несмотря на подорожание золота и нефти.

В 1997 году Таиланд объявил себя банкротом. Волна потрясений накрыла всю Восточную Азию. Внешний долг Гонконга значительно превзошел ВВП, но после повышения кредитных ставок регион стабилизировался.

Через 10 лет, в 2007 году, компании КНР потеряли сотни миллиардов долларов. Лопнул «китайский пузырь», надутый спекулятивной торговлей. В правительстве приняли решение поднять процентные ставки и взять иностранный займ, чтобы сдержать инфляцию. В ноябре HSI колебался на отметке 26,500 пунктов.

Новый кризис для HSI наступил в 2015 году. В феврале HSI рухнул в яму 18,300 пунктов. Юань превзошел по популярности канадский и австралийский доллар, став одной из пяти крупнейших мировых валют. Иностранные инвесторы стали скупать акции китайской биржи, часто на заемные средства.

В ответ в правительстве начали девальвацию юаня, опустив курс до исторического минимума. Когда пузырь лопнул, инвесторы стали распродавать акции. Эти события обесценили активы 1400 китайских компаний и усугубили кризис.

В январе 2016 года ВВП Китая вырос на 7%, а в сентябре Hang Seng уже приближался к отметке 24,000 пунктов. А в первые недели 2018 года индекс показал рекорды роста.

Это было связано с привлечением иностранного капитала через Shanghai-Hong Kong Connect. Это правительственная программа, которая позволяет напрямую торговать одними и теми же бумагами на фондовых биржах Шанхая и Гонконга.

Метод расчета индекса

Hang Seng рассчитывается как среднее, но не среднее арифметическое, которое нам знакомо из школы. Если немного усложнить формулу, то мы получим более точное «среднее взвешенное».

С такой формулой большее значение имеют крупные компании, даже если у маленьких компаний дороже акции. Это очень удобно. По этой причине по среднему взвешенному считают семестровые оценки в университете, например.

Полная формула Hang Seng выглядит так:

1. HSI (t) — текущее расчетное значение индекса.
2. P (t)— текущее значение цены акции компаний.
3. P (t-1) — цена акции на закрытие торгов в предыдущий день.
4. IS — количество размещенных акций компании.
5. FAF — коэффициент, учитывающий количество акций в свободном обращении (англ. Freefloat), значение от 0 до 1.
6. CF — коэффициент на основании капитализации компании, значение от 0 до 1.
7. HSI (t-1) — значение HSI на момент закрытия рынка в предшествующий день.

Плюсы и минусы индекса

Недостатком Hang Seng можно посчитать то, что он не синхронизирован с другими индексами. Это связано с тем, что в HSI входит уникальный круг компаний. Их отчетность может быть хуже или лучше результатов, показанных базой других индексов — SSE Composite или China A50.

Несомненный плюс Сенга заключен в его формуле. Она учитывает широкий круг факторов, делая результаты расчетов Hang Seng надежным экономическим показателем.

И, наконец, гонконгская биржа лишена главного недостатка континентальной китайской экономики. Администрация Гонконга не участвует в агрессивном регулировании цен. В КНР, напротив, правительство стремится продемонстрировать невероятные экономические показатели, искажая их.

Как заработать на индексе

Сам показатель Hang Seng дает точные данные о состоянии азиатского рынка. Поэтому он стал основой самых разных финансовых инструментов:

• фьючерсы и опционы;
• ETF-фонды и REIT-фонды.

Причина в том, что индекс включает в себя «голубые фишки» азиатского рынка. Это надежные и богатые компании, в которые хочется инвестировать.

Можно самому купить акции всех компаний, которые есть в индексе Hang Seng. Я не советую этого делать по двум причинам: это долго и очень дорого.

К счастью, есть биржевые ETF-фонды. Фонд покупает акции компаний Hang Seng, а вам предлагает долю в фонде. Почему это выгодно:

• управляющий следит за актуальностью портфеля;
• ETF доступнее акций;
• портфель сбалансирован и никогда не подведет.

Конечно, о невероятной прибыли мечтать не стоит. Но ETF выбирают за надежность: доход от портфеля никогда не упадет ниже среднерыночного показателя.

Средняя прибыль, которую получили бы вкладчики в Hang Seng за 5 лет, составляет 75%. А вот доходность за последний год лишь 6,3%.

Через обычного брокера в России можно купить ETF-бумаги FinEx, они торгуются на московской бирже и предполагают минимальные расходы. Но российские фонды предлагают не полную копию Hang Seng, а другого индекса — MSCI China.

За рубежом ситуация похожая: фонда, основанного именно на HSE, я не нашел. Но зато есть несколько популярных аналогов:

Издержки инвестора при этом будут на одном уровне, но придется столкнуться с тремя проблемами: поиск надежного брокера и выплата налогов.

Предостережение

Я тоже не против получать прибыль в 1000%, сделав 2 клика в приложении на мобильном телефоне. Ради такого можно заняться любой спекуляцией, даже на срочных бинарных опционах. Но только ни один реальный финансовый инструмент не может обеспечить такую прибыль.

Я повторю главное. Эту информацию должен знать каждый финансово грамотный человек:

1. Рынок Форекс и Бинарные опционы не имеют отношения к бирже.
2. Трейдинг происходит на фальшивой площадке.
3. Эту площадку полностью контролируют мошенники.

Здесь я приведу в пример казино: выиграть можно, разбогатеть — никогда.

Кто-то желает научиться техническому анализу или купить торговых роботов, чтобы преуспеть на Форекс. Это похвальное желание! Правда. Но абсолютно губительное.

И вот почему. Такое стремление значит, что вы готовы вкладывать время и деньги в построение собственного капитала. Но это невозможно сделать через погоню за сотней индикаторов рыночного тренда.

Самый успешный спекулянт, Джесси Ливермор, заработал и потерял миллионы долларов. И вот цитата из его биографии: «Надежда на то, что фондовый рынок оплатит ваши счета, — самая частая причина потерь».

Интересные факты об индексе

1. История индекса Hang Seng началась с 100 пунктов в 1969 году. Через 2 года индекс вырос в 16 раз без видимых на то причин.
2. По данным немецкой газеты Bloomberg, в 2017 году Гонконг привлек $ 43 млрд. из Шанхая и Шэньчжэня.
3. Правительственный проект о биржах Шанхая и Гонконга приведет к разработке новых индексов, помимо Hang Seng.

Что влияет на цену

Ответ на этот вопрос сводится к общим факторам:

1. Курс доллара. Многие компании Hang Seng ориентированы на западный рынок, и им лучше, когда доллар поднимается в цене.
2. Состояние американского рынка. Часть китайских акций принадлежит западным инвесторам. Поэтому, чем оптимистичнее акционер из Штатов, тем выше индекс HSI.
3. «Экономические пузыри». Это выражение означает рост экономики, у которого нет реальной основы. На сегодня к ним относят рынок криптовалют и подъем американского рынка. Если эти пузыри лопнут, индекс Hang Seng пойдет вниз.

Но это долгосрочные факторы.

На сегодня индекс Hang Seng находится под влиянием:

• торговой войны США и Китая;
• конфликта с крупным нефтяным экспортером — Ираном.

Цены на углеродное сырье меняют динамику Hang Seng, поскольку в индекс на постоянной основе входит около десяти топливно-энергетических компаний.

Прогноз, аналитика и перспективы

Новая правительственная программа открыла путь ко всему фондовому рынку региона. Хотя программа стартовала в 2014 году, только сейчас она набирает обороты.

Мой оптимизм поддерживают и цифры: ETF-бумаги на основе HSI принесли больше прибыли инвесторам, чем портфели западных компаний. FinEx говорит о 70% доходности китайского портфеля.

Местные стартапы привлекают средства западных инвесторов и стремительно растут, разгоняя экономику региона. Сам индекс регулярно включает в базу компании высокотехнологичного сектора. China Mobile и Tencent Holdings отлично показали себя во время кризиса. Эти две компании значительно влияют на доходность портфеля Hang Seng.

Похожие индексы

Похожие на HSI индексы отличаются тем, что повторяют его динамику. К ним можно отнести индексы S&P, DJIA и MSCI. За этими аббревиатурами скрываются ведущие аналитические агентства, которые занимаются разработкой индексов под региональные нужды:

1. Standard&Poor.
2. Dow Jones.
3. Morgan Stanley Capital International.

Их отличие от Hang Seng в факторах, которые учтены в формуле. Выбор обусловлен потребностями западного инвестора. Но в той или иной степени динамика HSI и зарубежных аналогов совпадает.

Заключение

 Загрузка ...

У каждой страны есть свой ключевой показатель, и для Китая это Hang Seng.

Материковые индексы субъективны из-за спекуляций коммунистического правительства. Независимый индикатор Гонконга Hang Seng не только отражает реальную ситуацию в Китае, но и быстро реагирует на события мирового рынка.

Инвестиции в индекс «голубых фишек» — всегда разумное решение, но случай Hang Seng совершенно особый.

Два авторитетных издательства — Forbes и Bloomberg — призывают забыть про S&P 100 и собирать портфель по Hang Seng. Здесь я с ними согласен:

• материковый Китай активно вливает капитал в бизнес Гонконга;
• западные инвесторы стремятся увеличить свое влияние в регионе.

Делитесь постом с друзьями, чтобы они тоже знали про последние новости экономики! И подписывайтесь, если хотите узнать больше о самых выгодных инвестициях.