Что я думаю про доверительное управление: может ли хоть кто-то заработать вам деньги, пока вы лежите на диване?

«Как бы хотелось, чтобы вот кто-нибудь взял мои накопления, да и приумножил бы в десятки раз. И прямо, чтобы быстро это случилось. Ждать не хочется. Пляжи Барбадоса, элитный шотландский виски и устрично-мидиевая тарелка манят уже сейчас.

Только вот где взять такого волшебника? Чтоб из копейки рубль через месяц делал. А может, отдать свои сбережение в доверительное управление банка? Я рекламу недавно видел, обещают мои сбережения в золотые горы превратить. Как думаешь, а?».

Вот так, почти слово в слово, мой дальний родственник огорошил меня с утра. Пришлось отложить завтрак в сторону и объяснить неразумному дяденьке, что же это такое — доверительное управление банка. Объясню и вам.

Так что это за зверь такой

Итак, представим. Вы молодец, вы накопили приличную сумму и думаете, что же с ней делать, как не растерять свое богатство под гнетом проклятой инфляции. Варианты есть.

Деньги можно разместить на банковском депозите, можно с помощью брокера приобрести на них валюту и ценные бумаги, а можно поручить приобретение валют и ценных бумаг профессиональному управляющему за процент от будущей прибыли.

Последняя услуга и называется доверительным управлением. В самом грубом приближении доверительное управление можно разделить на два вида:

• Классическое или персональное – в этом случае управляющий занимается непосредственно вашими деньгами, отслеживает тенденции рынка, покупает наиболее быстрорастущие финансовые активы и продает неперспективные.
• Управление с помощью паевого инвестиционного фонда (ПИФ) или инвестиционного счета в банке/управляющей компании. Тут ваши деньги просто помещаются в «общий котел» со вкладами других инвесторов и используются по единой стратегии, которой придерживается управляющий.

Первый вариант, очевидно, привлекательней. Но индивидуально заниматься имеет смысл только крупным вкладом – иначе доход управляющего не окупит его трудозатрат.

На практике подавляющему большинству граждан доступны только ПИФы и инвестиционные счета в банках.

Главный риск

Вы помните финансовые пирамиды 90-х? Если нет, спросите о них родителей, только будьте готовы к нецензурщине, без нее это явление не описать.

Так вот, первыми «доверительными управляющими» в современной России были именно они. Деньги вкладчиков собирали под обещание инвестировать их в стремительно растущие проекты под сверхвысокие дивиденды.

Разумеется, больше эти деньги несчастные «инвесторы» не видели. Конечно, сейчас ситуация кардинально изменилась.

Услуги доверительного управления оказывают не откровенные мошенники, а крупнейшие банки страны, действующие в строго установленных законом рамках. Только вот риски остались теми же.

Во-первых, к доверительным управляющим идут те, кто хотят получить более высокий процент, чем по банковскому вкладу, но не готовы тратить усилия на личное управление своими деньгами.

Это всегда рискованно – как и любой бесплатный сыр.

Во-вторых, доверительный управляющий, как и в 90-е, по-прежнему не несет ответственности не только за обещанную доходность вклада, но даже и за сохранность основного капитала.

Последствия неудачного инвестирования лягут грузом не на него, а на вкладчика. А причин сделать именно неудачную инвестицию у любого крупного банка достаточно, и к этому я еще вернусь.

Плюсы доверительного управления

Естественно, если бы у доверительного управления при таких рисках вовсе не было бы плюсов, этой услугой никто бы не пользовался, и она отмерла бы сама собой.

Так вот, главный плюс доверительного управления – что это инструмент лентяя.

В хорошие времена он, в целом, позволяет получать хорошую прибыль, не тратя время на то, чтобы разобраться с рынком, разработать собственную стратегию и ежедневно отслеживать рыночную конъюнктуру.

Допустим, в благополучном, еще не подмятым коронавирусом, 2019 году рублевый индекс российского фондового рынка вырос почти на 29% – доход, несопоставимый ни с одним банковским вкладом.

Даже при очень консервативном, осторожном инвестировании управляющий банк вполне мог обеспечить вкладчику рост портфеля на 25%, что уже очень неплохо.

Даже если мы вычтем из этой суммы стандартные 13% от прибыли и 1% от капитала за обслуживание счета, прибыль все равно остается выше, чем по банковскому вкладу, примерно в 2 раза. И это – безо всяких усилий с вашей стороны.

Стоит ли этим пользоваться

Казалось бы, заманчиво, если бы не два «но».

Первое. При инвестировании банки вовсе не строят каких-то хитрых и сверхпрофессиональных стратегий, ограничиваясь самыми простыми решениями. Инвестировать самому, не хуже «Сбербанка», вовсе не сложно.

Кроме того, любой современный доверительный управляющий – громадная структура со своими интересами и кругом связанных с ней корпораций.

Тот же «Сбербанк» может исполнять политические решения правительства, покупая акции или бонды тех структур, которые власти требуется поддержать в данный момент.

Если от этого проиграют вкладчики, банк не слишком огорчится.

И второе. Все плюсы банковского доверительного управления заканчиваются, когда рынок начинает падать. За срочное закрытие вклада, как правило, нужно оплачивать дополнительную комиссию.

Получить прибыль в сложные времена консервативные банковские стратегии инвестирования не позволяют в принципе. Зато фактор предвзятого инвестирования «в своих» или в политически близких сразу встает в полный рост.

И еще один нюанс. Ради интереса попросите статистику по ДУ. Вам почти всегда дадут стабильно растущие графики и расскажут как эта стратегия хороша и сколько людей она озолотила.

За кадром останется только то, что в момент запуска этой стратегии в банке одновременно были десятки и сотни таких же, которые в итоге разорились\принесли убыток\оказались слабее рынка и простого депозита.

А ту, что выстрелила — показали вам. Только в тот момент когда все начиналось никто не знал какая сработает. И более того, та что в прошлом принесла прибыль может легко все потерять уже в этом году. Да вообще в любой момент.

Одним словом, лично я считаю, что как минимум сейчас, в условиях кризиса, во всем надо разбираться самому и доверять только себе. Особенно в РФ. Запомните раз и навсегда: не доверяйте свои деньги никому.

Лучше вас с ними никто не справится. Доверительный управляющий зарабатывает в любом случае, просто потому что это его бизнес. А на ваши результаты ему плевать.