Инвестиционная идея на 23% годовых по ОФЗ

Друзья, всем привет! Я надеюсь вы следите за рынком и видели, что сейчас происходит с индексом и курсом доллара на фоне новостей об избрании Трампа. Если нет — я кратко прорезюмирую.

Итак, в США новый президент, причем это не тот человек, на которого делалась основная ставка. Можно сказать — это свежая кровь. А все новое это всегда неопределенность. На фоне опасений, что ФРС наконец-то начнет повышать ставку большие игроки (которые работают по стратегии Керри трейд) похоже решили выходить с рынка ОФЗ России. Об этом косвенно свидельствуют вчерашние объемы покупок доллара и продажи рублей на спотовом рынке. А они просто зашкаливали, такого в этом году еще не было.

Все мы знаем, что деньги на бирже не берутся из воздуха, а по-настоящему большие деньги всегда делаются «на толпе». Существует даже поговорка:

Покупай когда на рынке паника, продавай когда пришла эйфория

Именно на этой теории и основывается эта инвестиционная идея. В чем суть?

Покупаем то, что сильно продают. ОФЗ 26218 (одна из самых массовых длинных бумаг на рынке) позавчера показывала доходность в 8.84% годовых с купоном в 8.5%. И хотя погашение будет только в 2031 году, выйти из нее можно будет в любой момент, просто продав ее на рынке. Т.е. рисков ликвидности как таковых нет.

В чем же идея заработка? Начну с доводов в пользу покупки:

• 30 ноября будет встреча ОПЕК, на которой скорее всего будет принято решение сократить добычу на 500-1000 тыс. барылей. На фоне этого ожидается что нефть будет стоить не дороже 55$
• Бюджет 17-18 годов сверстан под нефть в 45-55 долларов за баррель
• Вчера, на конференции Сбербанка Путин предупредил о росте безработицы и планах сокращения рабочих мест в госструктурах
• Ожидается дальнейшая стагнация ВВП

А в итоге получаются идеальные условия для дальнейшего снижения ставок на рынке и росте сбережений (а значит, предложения денег), поэтому цель правительства по 4% инфляции к 2017 году вполне осуществима.

Учитывая политику ЦБ РФ по поддержанию в экономике реальных процентных ставок в 2-3% относительно уровня инфляции, можно предположить, что ставки по ОФЗ к концу 2017 года могут вполне себе опуститься до 6,5-7% по долгосрочным ОФЗ (например, 26218).

Таким образом, купив сегодня ОФЗ 26218 по 8,8% годовых (цена – 987,5 рубля) и продав ее где-нибудь летом — в начале июля 2017 года по 7,5% годовых (1098,8 рубля), Вы получите (1098,8-987,5)*0,87 (НДФЛ с роста цены)/987,5/(01.07.2017-11.11.2016)*365=15,23% годовых чистыми и купон в размере 8,5% годовых (без НДФЛ).

Итого 15,23+8,5=23,73% годовых.

Как вам идея? Скептики сразу спросят — что будет если ставка не будет опускаться? Отвечаю — ничего страшного не произойдет. Вы просто получите свой купон 8,5% и благополучно продадите бумагу.