Про IPO сейчас не пишет только ленивый: рассказываю так ли радужно на самом деле вкладываться до начала размещения акций на бирже

Уверен, термин IPO вам уже знаком. Это процесс, в ходе которого частная компания выходит на биржу и начинает продавать акции публично.

IPO любят все. Спекулянты торгуют на импульсе, инвесторы надеются урвать долю в новом условном Google или Amazon.

Для меня заработок на IPO заиграл новыми красками в прошлом году, когда я не поддался на уговоры советника вложиться в IPO Zoom. За это время мой скромный вклад вырос бы на 139%. Обидно, но зато теперь есть что вам рассказать.

Что такое IPO, все ли эмитенты — пустышки

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это первая открытая продажа акций компании после листинга на фондовой бирже.

Другими словами, когда бизнес решает, что он настолько торт, что в него захочет вкладывать деньги все заинтересованное население, он выходит на биржу и начинает свой путь к успеху. Или не начинает — случаи бывали разные.

Для чего бизнесу IPO?

  • привлечь капитал;
  • расплатиться с кредиторами (семья, друзья, венчурные капиталисты, бизнес-ангелы и пр.) акциями компании и производными на них;
  • построить бренд и выйти на более широкую аудиторию;
  • получить право приобретать другие компании с долей участия.

Инвесторы видят в IPO такой интерес:

  1. Преимущество опережения. Шанс купить акции компании по бросовой цене.
  2. Быстрая отдача. Если у компании есть потенциал для роста, покупка акций в самом начале может дать сотни процентов профита в считанные месяцы.
  3. Доходы от спекуляции. Часто акции сильно дорожают в самом начале торгов, а потом откатываются и начинают отражать реальную стоимость. Рубить деньги на дневном импульсе — любимое дело спекулянтов.

Нередко вложения на этапе IPO могут не принести хорошей прибыли в долгосрочной перспективе. Поэтому многие просто ловят хайп, получают быструю отдачу, а потом вкладывают во что-то более предсказуемое.

Для примера — несколько крутых IPO прошлого года:

  • Beyond Meat (BYND). Годовой рост — 541,9 %;
  • Zoom Video Communications (ZM) — 139,8 %;
  • Silk Road Medical (SILK) — 129 %;
  • Cortexyme (CRTX) — 127,1 %;
  • Turning Point Therapeutics (TPTX) — 117,1 %.

Уверен, инвесторы ни о чем не жалеют.

А вот немного свежей статистики доходности IPO по отраслям.

Источник: statista.com

Сколько компаний после IPO оказываются пустышками? Если судить по статистике биржи «Насдак», то примерно «фифти-фифти».

Взгляните сами на полный список размещенных компаний за 2019 — количество компаний, которые провалились и отозвали размещение, — он почти такой же длинный, как и список успешных IPO.

Какие есть риски, если вложиться в IPO

IPO — это не только возможность купить классных акций почти на халяву, но и риск.

Одно дело — успешный бизнес, что стабильно растет и развивается много лет, и совсем другое — компания, которая неизвестно, взлетит или нет, а если и взлетит, то не факт, что на первые позиции в отрасли.

Рост ниже рынка

Эмитент может удержаться на плаву и сохранить интерес инвесторов. Компания занимает свою крошечную нишу и остается в ней.

Насколько легко вляпаться в такую историю? Вот немного статистики по окупаемости.

Источник: axa-im.lu

Авторы взяли данные по всем IPO с 1980 по 2018 год и посчитали, сколько компаний выходит в плюс после размещения на бирже и какой процент возврата инвестиций они дают по итогам первой пятилетки.

Из 7713 IPO 3246 закончились обломом. В рост пошли 4467. Рост больше 100 % дали 1478 компаний.

Переоцененность и уход в минус

Как ни крути, а IPO — это чистый маркетинг. Конечно, ради листинга компании открывают отчеты и другие операционные данные, но варианты поездить по ушам потенциальным инвесторам и набить себе цену всегда остаются.

Например, через проплаченную аналитику и рейтинги. Если инвесторы с энтузиазмом вкладывают, а по итогам первого же квартала видят совсем не ту прибыль или продажи, на которые рассчитывали, акции сливают, а их цена падает ниже плинтуса.

Выйдя в минус, некоторые компании выкупают свои активы (или находят того, кто рискнет это сделать) и надеются взять свое в перспективе, а другие отзывают IPO, выбирая альтернативы типа прямого листинга или голландского аукциона.

Пример крупных компаний, которые провалились на IPO

Часто IPO проходит хуже некуда. Вот несколько эпичных провалов у компаний, о которых вы наверняка слышали:

  1. Lyft. Одна из двух крупнейших служб онлайн-такси в США. Вышла на рынок в марте 2019 по цене 72 доллара за акцию, а к концу года ее акции торговались уже по ~45. Сейчас по ~29. На текущий момент ребята так и не пришли к успеху.
  2. Uber. Вышел на рынок по цене в 45 долларов за акцию. Потом цена рухнула на 60 % и только к сегодняшнему дню откатилась до ~41. Пока болтается в этом районе. Бизнес у компании вполне рабочий и перспективы есть, но кривое размещение сильно обрушило позиции и общий имидж стартапа.
  3. Groupon. Один из самых крутых стартапов в США конца нулевых. В 2010 году Google предложила компании слияние, оценив сделку в 6 миллиардов. «Гроупон» отказался, через год провел IPO, оценив свои акции в 20 долларов за штуку, а уже к концу года они торговались по 5 долларов. Сейчас ценные бумаги торгуются по ~22$. Подорожали на два бакса за 10 лет. Феноменальный успех.
  4. Facebook. Сейчас детище Цукерберга в шоколаде, но после IPO в 2012 году акции торговались по 38 долларов за штуку, а к концу года уже по 17. За этим последовало более 40 судебных исков от недовольных инвесторов, а от краха проект спас банк Morgan Stanley (который, собственно, и организовывал размещение), вложив в него кучу денег. Прозорливые банкиры оказались, тут сказать нечего.

Даже знаменитая «голубая фишка» — «Кока-Кола», ставшая публичной в 1919 году с ценой 40 долларов за акцию, к концу первого года торговалась по 19 вечнозеленых и знатно потрепала нервы инвесторам.

Но потом как-то пошло-поехало и стало нормально.

Как принять участие в IPO — короткая инструкция

Руководство не очень сложное:

  1. Изучаем эмитента. Чтобы пройти листинг на бирже, частная компания должна открыть всю статистику и отчетность. Смотрим, сравниваем прибыль и затраты, прикидываем перспективы рынка. Если интересно, идем дальше.
  2. Выбираем брокера. Можно инвестировать в акции или спекулировать ими (либо их производными типа CFD или ETF). Выбор брокера — отдельная история. В целом же главное, чтобы был надежным, давал выход на нужный нам рынок и чтобы торговые условия подходили.
  3. Выбираем точку входа. В ходе IPO почти всегда устанавливается LockUp — мораторий на продажу акций инвесторами, которые приобрели акции до публичного размещения. Это делается, чтобы избежать сильных медвежьих качелей сразу после размещения акций. Инвестор или трейдер может: войти в торги и выйти из них до LockUp (чтобы застраховаться от возможного падения после снятия запрета) или войти в сделку после завершения LockUp, когда с ценой уже произойдет все самое плохое. Обычно это 3 месяца.
  4. Формируем бюджет. Цена размещения публикуется заранее, поэтому берем все деньги в наличии и делим на цену акций. Например, если на руках $10 000, а порог входа на IPO — $1000, мы сможем купить 10 акций. Смотрим и считаем, стоит ли овчинка выделки и не будут ли эти 10 000 полезнее в другом месте.
  5. Совершаем сделку. Открыть ордер — самый простой шаг. Но не в IPO. Купить акции на этапе преайпио можно только через инвесткомпанию, а там только очень крупные лоты. Даже с 10к вечнозеленых не войти. Поэтому есть брокеры, которые собирают мелких инвесторов в пуллы. Придется сначала найти такого.

Многие инвесторы заработали миллионы на акциях, купленных до IPO. Но это скорее исключение, чем правило, либо результат реального профессионализма.

Вы статистику видели — куча IPO прогорают или сильно разочаровывают инвесторов долгим возвратом. Вон бедняга «Гроупон» 10 лет выкарабкивался после провального размещения на бирже.

Вложись его инвесторы в условный Apple — давно озолотились бы.

А вам что ближе: рисковать, покупая акции сразу после IPO, или вкладывать в компании, которые уже показали свой успех на бирже?

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Добавить комментарий

Теперь и в Telegram!

А самое интересное тут

У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок
Situs sbobet resmi terpercaya. Daftar situs slot online gacor resmi terbaik. Agen situs judi bola resmi terpercaya. Situs idn poker online resmi. Agen situs idn poker online resmi terpercaya. Situs idn poker terpercaya.

situs idn poker terbesar di Indonesia.

List website idn poker terbaik.

Kunjungi situs mpo slot online terpercaya

Kunjungi Situs slot mpo online terbaik Indonesia.

Situs slot terbaru terpercaya

Adblock
detector