Как устроСны Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ETF Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹?

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽ! НСдСлька Π²Ρ‹Π΄Π°Π»Π°ΡΡŒ нСпростой, Π½ΠΎ я всС ΠΆΠ΅ нашСл врСмя для написания Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ.

БСгодня ΠΌΡ‹ снова ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ ΠΎ ETF – самом популярном инвСстиционном инструмСнтС Π½Π° Π—Π°ΠΏΠ°Π΄Π΅. Π’ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹ΠΉ Ρ€Π°Π· ΠΌΡ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π²ΠΊΡ€Π°Ρ‚Ρ†Π΅ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅. БСгодня ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ устроСны ΠΈΠ·Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ.

Как устроСн ETF?

Для Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° напомню, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ETF (ΠΈΠ»ΠΈ Exchange Traded Funds) – это Ρ„ΠΎΠ½Π΄ с высокой Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅.

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ETF? ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ‹ΠΌΠΈ словами, ETF это Β«ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ вСрсия» обыкновСнного инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°: ПИЀа (Ρƒ нас) ΠΈΠ»ΠΈ Π’Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° (Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ). Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ инвСсторов Π°ΠΊΠΊΡƒΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ — Π½ΠΎ Π½Π΅ Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², Π° Π² Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ€. Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ российских ПИЀов, Π½Π°Π±ΠΎΡ€ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² извСстСн инвСстору Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅, ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ°ΠΈ (Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ) Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Π° Π²Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ долю Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ «портфСля», Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ дСньги ETF.

ETF_info

ETF ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° ПИЀ, Π½ΠΎ ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Как ΠΈ любая акция, Ρ„ΠΎΠ½Π΄ свободно торгуСтся Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΠΈ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ дня Π΅Π³ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ мСняСтся. Π•ΡΡ‚ΡŒ Ρƒ этого инструмСнта ΠΈ свои ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ‡Π΅Ρ€Ρ‚Ρ‹: Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ всСгда поддСрТиваСтся Π² соотвСтствии со ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

ΠŸΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ всСгда Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ структуру ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ индСкса, ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π² Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠΈ. НапримСр, iShares Nasdaq Biotechnology ETF ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ индСкс NASDAQ Biotechnology (Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ· сфСры Π±ΠΈΠΎΡ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ ΠΈ Ρ„Π°Ρ€ΠΌΠ°Ρ†Π΅Π²Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π° амСриканской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ NASDAQ).

Π˜Π½Π΄Π΅ΠΊΡΠ½Ρ‹ΠΉ ETF Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ повторяСт Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ индСкса, Π° Π½Π΅ ставит сСбС Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Ρƒ Π΅Π³ΠΎ Β«ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΈΠ³Ρ€Π°Ρ‚ΡŒΒ». Π§Ρ‚ΠΎ это Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚? Π§Ρ‚ΠΎ влияниС чСловСчСского Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π° минимально. Π­Ρ‚ΠΎ позволяСт ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ риски ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡŒ комиссии Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅.

SPY_vs_SNP500

ΠšΡƒΠ΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ETF? Π’ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ БША ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚Ρ‹Ρ… ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ стран, Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, Π² Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹ ΠΈ ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅ (Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, сахар, ΠΏΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ†Π°), Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ΅.

Участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ETF

Если Π²Ρ‹ Π΄ΡƒΠΌΠ°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ УК, Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° ΠΈ инвСсторов Π² этом процСссС большС Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ участвуСт — Π²Ρ‹ ошибались. На самом Π΄Π΅Π»Π΅, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ‡Π΅Π½ΡŒ всСх участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ETF выглядит Ρ‚Π°ΠΊ:

  1. ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ETF
  2. Π Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹
  3. ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов
  4. Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ
  5. Π£ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ участники
  6. Π€ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ
  7. ΠœΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹
  8. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹

Рассмотрим ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· участников Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ.

Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

ETF ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ всСм трСбованиям рСгуляторов Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈ Π΅Π΅ рСпутация, ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

ПослС Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ такая компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ становится ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ (ΠΈΠ»ΠΈ эмитСнтом) ETF. Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π½Π° созданиС Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π·Π° выпуском ΠΏΠ°Π΅Π². Π’ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ случаСв эмитСнт ETF выполняСт ΠΈ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° (хотя ΠΈ Π½Π΅ всСгда).

БСгодня Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ETF Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 200 ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ iShares, SPDR ΠΈ Vanguard.

blackrock_logo

BlackRock (iShares)

iShares — компания ΠΈΠ· БША, которая выпускаСт Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ (Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ°, БША, Япония, Австралия). Π‘Ρ‹Π»Π° создана Π΅Ρ‰Π΅ Π² 1996 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΈ сСгодня являСтся ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅ΠΉ УК ETF ΠΈ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ. Под ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ iShares находится ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 40% всСх срСдств, Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. iShares ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ инвСстиционной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ BlackRock.

State-street_logo

SSGA (SPDR)

State Street Global Advisors – это ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ State Street Corporation (БША). Компания Π±Ρ‹Π»Π° основана Π΅Ρ‰Π΅ Π² 1978 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΈ сСйчас ΠΏΠΎΠ΄ Π΅Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ находится Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

SSGA ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ большой Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ², Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС, ΠΈ ETF. ИмСнно этот ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ выпустил Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π² БША Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ SPDR S&P 500, ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΈΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ индСкс. БСгодня это самый ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ ETF с суммарными Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 150 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Vanguard_Group_Logo

Vanguard Group

АмСриканская инвСстиционная компания, которая Π±Ρ‹Π»Π° основана Π² 1975 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Она ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 160 Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² БША ΠΈ 120 Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

Π Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹

Π”Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ любой ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ контролируСтся Π½Π° государствСнном ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. РСгистрация Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΊΡƒ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Π° Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ пСрСдаСтся Π² ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ госорганы. Π’ БША это SEC, Π² Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±Ρ€ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΈΠΈ – FSA, Π² России – Π¦Π‘ (Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ Π€Π‘Π€Π  — Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ слуТба ΠΏΠΎ финансовым Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ).

ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов

Π’ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ… любого индСксного ETF указываСтся, Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ индСкс Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄. На этом этапС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания обязана Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ с ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ участником Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° – ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ индСкса.

Π—Π°Π΄Π°Ρ‡Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° – ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ индСксы. Π—Π° ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Ρƒ Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ состав ΠΈ структуру индСкса ΠΊΠ°ΠΊ основу для своСго ETF ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ «имя» индСкса Π² Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

MSCI_SNP_Barclays_680

Π’Ρ€ΠΎΠΉΠΊΠ° ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… индСксных ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ²:

  • MSCI (Morgan Stanley Capital International) – компания ΠΈΠ· БША, которая занимаСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ выпуском ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ индСксов, Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ аналитичСскиС ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈ исслСдуСт финансовыС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ.
  • Standard & Poor's – Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ индСксов (компания Π±Ρ‹Π»Π° создана Π² 1860 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ). Standard & Poor's присваиваСт ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ исслСдования, занимаСтся инвСстиционной Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΈ создаСт Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ индСксы. ИмСнно этот ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ ΡΠ°ΠΌΡƒΡŽ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΡƒΡŽ Π»ΠΈΠ½Π΅ΠΉΠΊΡƒ индСксов: Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, отраслСвыС, Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅, с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅.
  • И, Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ†, Barclays Capital – это инвСстиционный Π΄Π΅ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ финансовой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ Barclays (ВСликобритания). Компания спСциализируСтся Π½Π° индСксах Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ (ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… стран, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²).

Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ

Π‘Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ETF (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ) ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ для хранСния Π² спСциализированныС учрСТдСния – Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ участник Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° Ρ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ всС ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ° ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‡ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ записи ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ слСдит Π·Π° Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ всС ΠΏΠ°ΠΈ ETF Π±Ρ‹Π»ΠΈ обСспСчСны Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π½Π° счСту ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Услуги дСпозитария ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ УК, Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠ°Ρ с Π½ΠΈΠΌ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€.

banks

Π£ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ участники

Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ выводят Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°ΠΈ своих ETF ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ старыС Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ. Для Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ посрСдники, Π² Ρ€ΠΎΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΡƒΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ участники. ЧашС всСго, это ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ): Goldman Sachs, UniCredit Bank, Merrill Lynch, Credit Suisse, Commerzbank.

Π€ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ

Паи ETF ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… стран ΠΌΠΈΡ€Π° (ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈ Π½Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ). Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π±ΠΈΡ€ΠΆ подсчСт ETF вСдСтся ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

ΠšΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ:

  • NYSE Arca (БША, Нью-Π™ΠΎΡ€ΠΊ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 1400 ETF Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ)
  • London Stock Exchange (Π›ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½, ВСликобритания, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 1000 ETF Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ)
  • Deutsche BΓΆrse (Π€Ρ€Π°Π½ΠΊΡ„ΡƒΡ€Ρ‚-Π½Π°-МайнС, ГСрмания, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 1000 ETF Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ)

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² (свой для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ).

london-stock-exchange

ΠœΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹

ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°ΠΈ ETF Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΡƒ, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ – с ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΅Π². ΠœΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ постоянно Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ заявки Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ ΠΏΠ°Π΅Π², поддСрТивая Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. ИмСнно благодаря ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ количСство ΠΏΠ°Π΅Π² Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ Π² Π»ΡŽΠ±ΡƒΡŽ ΠΌΠΈΠ½ΡƒΡ‚Ρƒ ΠΏΠΎ справСдливой Ρ†Π΅Π½Π΅.

ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ часто ΡƒΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ участник ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€ – ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈ Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ финансовая организация (Goldman Sachs, Merrill Lynch, Credit Suisse).

ΠšΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΡŽΠΌΠ΅

ПодвСдСм ΠΈΡ‚ΠΎΠ³. Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΊ запуску Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ компания ETF Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π° со всСми ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ участниками Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠΈ:

  • Π‘ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ индСкса (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ состав ΠΈ структуру индСкса ΠΊΠ°ΠΊ основу для своСго ETF). НапримСр, ETF PowerShares DB Gold Fund ориСнтируСтся Π½Π° индСкс DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess Return (Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ Π½Π° Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎ)
  • Π‘ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ETF ΠΈ всС ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с паями соотвСтствовали Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ)
  • Π‘ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅ΠΌ (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ETF ΠΈ вСсти ΠΈΡ… ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚)
  • Π‘ ΡƒΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠ°ΠΈ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ)
  • Π‘ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌΠΈ (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠ°ΠΈ свободно ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅)
  • Π‘ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ (Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ постоянно ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΅Π² Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ…).

Π’ΠΎΡ‚ такая Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΊΠ° Π½ΡƒΠΆΠ½Π° для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΌΠ³Π½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ любой ΠΏΠ°ΠΉ ETF Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅!

ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° обновлСния ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°Π±Ρ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с Π΄Ρ€ΡƒΠ·ΡŒΡΠΌΠΈ ссылками Π½Π° самыС интСрСсныС посты!

ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚Π΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ
1 Π—Π²Π΅Π·Π΄Π°2 Π—Π²Π΅Π·Π΄Ρ‹3 Π—Π²Π΅Π·Π΄Ρ‹4 Π—Π²Π΅Π·Π΄Ρ‹5 Π—Π²Π΅Π·Π΄
Π—Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ°...
ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° обновлСния
Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΈ Π² Telegram!

А самоС интСрСсноС Ρ‚ΡƒΡ‚

Π£ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ€ΠΎΠΊ для вас — инвСстиционная Π±Ρ€ΠΎΡˆΡŽΡ€Π°!
Π—Π°Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ€ΠΎΠΊ
Adblock
detector