Разбираем минусы и плюсы ETF фондов: так ли они идеальны?

Автор: / Дата: в 23:54 / Рубрика: ПИФ и ETF

Дневник инвестора: «Думай и богатей»

Приветствую! Инвестиционный инструмент ETF становится все популярнее в России: быстро, удобно, доступно, надежно. Но так ли уж идеальны биржевые фонды?

Сегодня мы более подробно разберем плюсы и минусы ETF, а так же его свойства.

Свойства ETF

Более подробно о свойствах таких фондов я писал в предыдущей статье. Сегодня же предлагаю просто коротко перечислить основные из них, так сказать — для закрепления результата:

  • ETF объединяет в себе черты сразу двух инструментов — ПИФов и акций
  • Биржевой фонд четко следует за индексом, к которому он привязан (например, DJ или S&P 500)
  • Информация о составе и структуре ETF абсолютно прозрачна, ее можно легко найти в открытом доступе
  • Паи биржевого фонда покупаются и продаются только на бирже. Обменять паи одного ETF на паи другого нельзя
  • Стоимость пая постоянно меняется в течение дня
  • Некоторые фонды выплачивают инвесторам дивиденды
  • С паями ETF можно совершать операции, характерные для акций (шорт, взаймы)
  • У инвесторов практически нет ограничений по минимальной сумме
  • Низкие комиссии за управление

Примеры ETF

Для примера предлагаю обратить внимание на некоторые из наиболее популярных фондов.

Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)

Фонд ориентирован на индекс CRSP US Total Market, в который входят акции компаний разной капитализации. Под управлением фонда находится $57,16 млрд.

VTI_summary

Статистика по фонду очень даже приятная:

  • Фонд платит дивиденды в размере 2,4% годовых
  • Результат последнего года -2.48%
  • Средняя доходность фонда на текущий момент составляет 7,64% годовых

Не трудно подсчитать, что примерно за 11 лет ваш капитал должен будет вырасти вдвое!

iShares Core S&P 500 ETF (IVV)

Инструмент следует за знаменитым индексом S&P 500 (акции крупных компаний США). Суммарная стоимость активов под управлением фонда составляет $69,26 млрд.

IVV_summary

На сегодня фонд показывает такие результаты:

  • Дивиденды 2.75%
  • Доходность 12.12% годовых
  • Результаты за последний год: -0.82%

Vanguard Emerging Markets ETF (VWO)

Фонд копирует индекс FTSE Emerging Markets (акции компаний развивающихся стран). Еще полтора года назад под управлением ETF находилось порядка $46,79 млрд. Сегодня эта сумма уже на 20% меньше — 37.07 млрд.

VWO_summary

Текущие показатели фонда:

  • Результат за прошлый год -18.89%
  • Дивиденды на уровне 3.16%
  • Доходность -16.44%

Плюсы ETF

Начну, пожалуй, с плюсов. В конце концов позитив я люблю больше. 🙂

Максимальная диверсификация портфеля

Один из главных плюсов инструмента на мой взгляд. Только представьте: покупая пай всего одного ETF, инвестор вкладывает средства сразу в несколько компаний, отраслей, стран или даже регионов!

Например, фонд SPDR S&P 500 ETF включает в себя акции Apple, Exxon, Microsoft, Johnson& Johnson, General Electric, Procter&Gamble и других крупнейших компаний США в разных отраслях. Кроме того, ETF предоставляют доступ и к альтернативным активам (валютам и сырью).

diversification_investments

Разные способы инвестирования

ETF – это универсальный инструмент, который подходит практически любому типу инвестора (напоминаю, что ETF торгуется на бирже как обычная акция)

  • Спекулянты могут покупать паи биржевых фондов по минимальной цене и продавать на «пике» их стоимости
  • Долгосрочные инвесторы могут использовать биржевые фонды как способ вложений в конкретные страны или сектора экономики
  • Пассивные инвесторы могут составить портфель из самых надежных и консервативных ETF, часть из которых будет выплачивать дивидендный доход

Пассивное управление активами

Большинство ETF – это индексные фонды, задача которых четко следовать за «родным» индексом, а не пытаться его «обогнать». Такая жесткая привязка к индексу:

  1. Исключает «человеческий фактор» в управлении фондом
  2. Серьезно снижает комиссии управляющей компании

Еще один, на мой взгляд, мощнейший плюс. Ведь комиссию мы обязаны платить все зависимости от того, показывает ли фонд за минувший год прибыль или нет!

Доступность и прозрачность

Чтобы купить любой понравившийся ETF, инвестору нужно лишь получить доступ на фондовую биржу (через зарубежного или российского посредника). После чего он может тут же купить нужное ему количество паев того или иного ETF.

Кроме того, в отличие от инвестиций в ПИФы, инвестор всегда будет знать, куда конкретно вложены средства его фонда. Информация о составе и структуре биржевых фондов публикуется в свободном доступе. А в некоторых случаях – обновляется ежедневно.

VTI_holdings

Минусы ETF

Вот мы и добрались до самой главной мысли этой статьи. Думаю вы уже поняли, что идеальных инструментов, к сожалению, не бывает. Начнем?

Огромное количество похожих друг на друга ETF, в которых легко запутаться

Длинные сложные названия на английском языке создают для российских инвесторов (как правило, плохо знающих языки) трудности при выборе ETF. В начале 2016-го общее количество торгуемых на биржах фондов превысило отметку в шесть тысяч!

Наличие на рынке ETF, не привязанных к индексу

ETF-индустрия усложняется с каждым годом. Появляется все больше «новых» индексов, которые основаны на математических моделях и анализе сотен факторов. Такие «искусственные» индексы пытаются показать лучшие результаты, чем «классические» рыночные. Однако на длинных промежутках времени сделать это получается крайне редко.

Кроме того, многие новые индексы не успевают пройти серьезную проверку временем: они создаются, и буквально через пару месяцев на их основе запускается ETF. Поэтому к выбору биржевых фондов нужно относиться очень осторожно (особенно, к специфическим).

Основная информация по ETF представлена на английском

Проблема, на мой взгляд рано или поздно перестанет быть актуальной, однако, индустрия ETF пришла в Россию совсем недавно. Первые паи ETF начали обращаться на Московской бирже в недалеком 2013 году (спасибо FinEx). Информация о биржевых фондах только-только начала появляться на русскоязычных сайтах. Однако большая часть данных до сих пор представлена на иностранных ресурсах и на английском языке (информационные порталы, сайты крупных УК, базы данных ETF).

Для анализа первоисточников инвестору нужно знать английский язык хотя бы на среднем уровне.

english

Ограниченный доступ к ETF для российских инвесторов

На территории России сегодня обращается несколько десятков ETF. По меркам мировой ETF-индустрии это ничтожно мало. Для сравнения: под управлением одного фонда SPDR S&P 500 ETF (SPY) находится активов на общую сумму $193,49 млрд. Эта цифра в сотни раз больше, чем стоимость всех российских ETF вместе взятых!

Если российский инвестор планирует получить доступ к фондам самых крупных и проверенных временем управляющих компаний, ему придется выходить на зарубежные рынки. А для этого, как минимум, понадобятся дополнительные знания и навыки.

Вместо вывода

Безусловно, даже у такого универсального инструмента как ETF есть немало минусов. И любой инвестор должен их учитывать, выбирая те или иные фонды для вложений.

Однако сегодня ETF – это, по сути, единственный инструмент для российского инвестора, открывающий доступ ко всей линейке зарубежных базовых активов: с небольшим порогом входа, низкими комиссиями за управление и хорошей диверсификацией.

А чем такой инструмент как ETF нравится (или не нравится) Вам? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться ссылками на самые интересные посты с друзьями!

P.S. Планирую в скором времени сделать небольшой обзор на популярнейшие ETF фонды. Следите за обновлениями блога и не пропустите!