Почему акции Сбербанка с октября потеряли 20% в цене — разбираюсь почему у крупнейшего банка страны проблемы с котировками

В сентябре три раза получал «выгодное» предложение вложиться в Сбер. Отказался. После рекордного роста и пробития исторических максимумов в октябре акция сильно потеряла в цене — с 389 до 303 рублей за штуку. Выясняю, почему и чего ждать в будущем.

Почему Сбер потерял уже 23% — идеи

После достижения потолка в начале октября Сбер подешевел почти на 25%, спровоцировав нехилые бурления в инвесторской тусовке. Ценные бумаги компании откатились до мартовских показателей и после слабого отскока, продолжают нисходящее движение. Почему акции падают?

График чутка устарел, но цена сейчас только чуть подросла до 303. Источник: ru.tradingview.com

Вижу несколько причин:

• облом с Яндексом (пилит свой банк и собирается делать экосистему в одно лицо);
• геополитика — ситуация на Украине, угроза новых санкций;
• инфляция и повышение ключевой ставки;
• слив акций нерезидентами.

Последняя причина — давняя головная боль Сбера. Почти половина его акционеров — это иностранные юридические лица, которые всегда организованно сливаются в случае любого шухера.

Источник: sberbank.com

Чуть больше половины принадлежит государству, чуть меньше — нерезидентам. Этой массы хватает, чтобы серьёзно пошатать рыночек.

Что делать, если у тебя есть их акции, и что можно было сделать, чтобы не потерять на них

Моё первое правило на такой случай: смотреть в будущее! Если судить о ситуации объективно, причин для паники нет. Сбер — голубая фишка. Растёт неустойчиво, но стабильно и даже более или менее предсказуемо.

Это хорошо заметно на более длинной дистанции:

Источник: ru.tradingview.com

Нервничать, когда приходит коррекция фондового рынка — это нормально. Если такое случается со мной, и я точно уверен, что в перспективе бумаги отыграют, пробую хеджировать риски, торгуя в шорт производными.

Мне такой вариант нравится, поскольку он сильно отличается от эмоционального побуждения продать акции из-за плохого дня на фондовом рынке.

Такие периоды считаю также хорошим временем, чтобы пересмотреть общую инвестиционную стратегию и подумать о перебалансировке портфеля. Пример, как это должно работать:

Источник: ru.tradingview.com

Будь в моём портфеле только акции финансового сектора, потерь не избежать. Диверсифицированный портфель, включающий акции финансового, топливно-энергетического, сельскохозяйственного и IT-сектора (представлен ETF акций IT-сектора США) смотрится гораздо веселее и перекрывает падение отдельных позиций.

Пора ли вкладываться, пока цена чуть упала

Встречал разные мнения. Одни аналитики считают, что Сбербанк переоценён — ещё падать и падать. Другие советуют быть готовым к развороту, который вот-вот случится.

Позиция Сбера: котировки ниже не опустятся: кто хотел, уже продал, а объективных причин дешеветь больше нет.

Позиция западных аналитиков: акции Сбера жутко недооценены. Считают, что переход в экосистему — правильная затея, компания скоро выстрелит и справедливая цена акций — не меньше 500 рублей за штуку:

Источник: simplywall.st

Моё мнение: потенциал падения еще не исчерпан. Пока на графике чёткий нисходящий тренд:

Источник: ru.tradingview.com

Покупать сейчас точно не вариант. Пока неясно, что будет дальше. И по ситуации с соседями и глобально. Вангую, что как только закончатся новогодние/рождественские праздники, всё забурлит с новой силой. Попадёт Сбер под раздачу или нет, неясно. Проверять на себе не хочется.

А как идут дела у конкурентов

Сбер хоть и монополист, но безоблачного будущего ему никто не гарантировал. Даже сам Греф признаёт, что конкуренты наступают на пятки. По подсчётам банкира, за следующие 10 лет его доля может снизится до 50-60% с нынешних 90+.

Общие расклады сейчас такие:

Источник: tinyurl.com

Кто в доме хозяин, видно невооружённым взглядом.

Конкуренты будут посягать и на рынок экосистем. Греф, считает, что его детищу нет равных, но деньги и технологии есть не только у Сбера. Например, Яндекс, обломившись с попытками коопа, пилит свой банк. Из публичных компаний, заявивших свои претензии на этот рынок, ближе всех к цели данная тройка:

• ВТБ (пилит свою экосистему ещё с 2019);
• Яндекс;
• Тинькофф (TCS Group).

Рыночная картина по ним сейчас такая:

Источник: ru.tradingview.com

Есть ещё непубличный Газпромбанк, который попытается трансмутировать убыточную ВК (бывш. Mail.ru Group) в интегрированную цифровую экосистему.

ЦБ конкуренцию приветствует, Греф недоволен. Сначала обвинял Набиуллину в притеснениях, и считал, что монополия Сбера — это нормально. Но потом передумал.

Пишите, что думаете за Сбер. Уже пора покупать или ещё рановато?