Мишустин все-таки обязал корпорации с госучастием платить 50% от прибыли дивидендами: смотрю в какие компании теперь стоит вкладываться

Ущипните меня! Я либо сплю, либо правительство, наконец-то, смогло привить российским госкорпорациям прозрачную дивидендную политику. Одна хорошая новость за другой.

Сначала прикручивают денежный краник металлургическим магнатам, потом Миллера из Нидерландов возвращают домой, а теперь и это. Разбираюсь, чего ждать дальше.

Сам текст закона, что там говорится

Чтобы не нагружать вас чиновничьим языком, перескажу по сути.

Источник: static.government.ru

В новом указе Мишустина русским по белому сказаны две вещи:

  1. Все российские госкомпании обязаны выплачивать дивиденды в размере не менее, чем 50 % от чистой прибыли по МСФО (Международный стандарт финансовой отчетности).
  2. Считать дивиденды компании обязаны по скорректированной прибыли, не учитывая курсовые колебания рубля, изменение цены активов и другие косвенные нюансы, способные исказить итоговые дивиденды.

В переводе на разговорный русский это значит, что госкомпаниям подрубят тентакли, которыми они ловко переставляли напёрстки и выписывали в отчётность меньшую прибыль, чем получали на самом деле.

Есть факт купли-продажи, есть чистая прибыль — половину отдай в виде дивов.

Я ждал чего-то подобного ещё с осени прошлого года. Уже тогда стало ясно, что ситуация сложилась ненормальная — крупный бизнес купается в деньгах, а в казне денег не хватает.

Было вопросом времени, когда эту халяву подрежут, а госкорпорациям запретят лежать на деньгах от сверхприбылей, как собакам на сене.

А были ли случаи уклонения госкомпаний от выплат дивидендов в 50 % от чистой прибыли

Таких случаев полно. Например, у ВТБ дивидендная политика вообще очень гибкая. Сейчас компания платит 25 % от прибыли по МСФО. Хотя должна платить 50 %.

Источник: dohod.ru

Дело в том, что устав одного из крупнейших госбанков не предусматривает минимальные дивиденды, чем менеджмент активно пользуется. Например, за 2019 год приняли решение направить на дивиденды лишь 10 % от чистой прибыли.

По новому закону будут платить 50 % ибо закон имеет высшую силу, чем внутренний устав.

Другой интересный пример — ПАО «Интер РАО». Компания ещё с 2014 решила платить дивы в размере 25 % от чистой прибыли и как минимум до 2030 года не собирается увеличивать эту сумму.

Источник: dohod.ru

Формально компания не государственная. Но больше 50 % акций принадлежат правительству РФ через подконтрольные ему «ФСК ЕЭС» и «Роснефтегаз. Поэтому фактически «Интер РАО» обязана платить акционерам не менее 50 %.

Также в махинациях с дивами уличали и «Россети». Компания пририсовывала в свой доход убытки от «дочек». Из-за этого дивы получались мизерными. Особенно учитывая, что компания направляет на дивиденды 10 % чистой годовой прибыли.

Теперь такой ерунды быть не должно.

Какие госкомпании обещают дивы в 50 % сейчас и какие выплачивали/ют по факту

Новые дивидендные правила касаются компаний, у которых основным акционером или конечным бенефициаром является РФ. По данным Росимущества таких сейчас больше 1000.

Возьму для сравнения несколько самых крупных госкомпаний, чьи акции торгуются на Мосбирже и проверю, кто уже сейчас платит 50 %:

  • «Аэрофлот»;
  • «АЛРОСА»;
  • «Газпром»;
  • «Роснефть»;
  • «РусГидро»;
  • «Сбербанк»;
  • «Татнефть»;
  • «Транснефть».

Почти у всех компаний из списка обещания не расходятся с делом. Но есть исключения. Например, «Транснефть» может платить и 25 % и 20 % или даже 15 % от прибыли, в зависимости от долговой нагрузки. Впрочем, обещает соблюдать закон и направить на выплаты положенные 50 %.

У «Алросы» и «Газпрома» всё образцово:

Источник: dohod.ru

«Сбер» чуть-чуть недоплачивает:

Источник: dohod.ru

«Аэрофлот» номинально последние 5 лет платит положенные 50 %:

Источник: ir.aeroflot.ru

Но учитывая сложную ситуацию в отрасли, с 2019 от выплат освобождён.

Стоит ли инвестировать в госкомпании и если да, то в какие — мое мнение

Конкретных рекомендаций давать не буду. Многие эксперты находят российский рынок недооценённым и пророчат ему большое будущее. Определённая логика в этом есть. Вопрос только доживем ли?

Вся аналитика и экономические сводки на российском языке. По идее отслеживать новости и контролировать портфель легче.

Плюс дивиденды. Теперь все будут платить не меньше 50 %. И хотя львиную долю денег получит само правительство, для небольших частных акционеров это тоже очень хорошая новость.

Сложные проценты, реинвестирование и всё такое. Но давайте сравним доходность перечисленных выше голубых фишек с 2014 по наше время. Не всех — только тех, у кого самая лучшая дивидендная история.

Источник: tinyurl.com

На фоне индекса Мосбиржи (жирная зелёная линия).

Хорошо или плохо, судите сами. Для сравнения даю показатель инфляции за это же время.

Источник: statbureau.org

Наверное, теперь вы понимаете, почему мне и многим другим россиянам больше нравятся американские акции роста. Не понтовые Теслы, а простые «трудяги», продукцией которых я и миллионы других людей пользуются каждый день. Например, AMD, Microsoft и Nvidia — типичная «начинка» любого домашнего ПК.

Источник: tinyurl.com

А вот инфляция в Штатах за тот же период.

Источник: statbureau.org

С одной стороны, для наших акций есть ИСС и налоговые вычеты. С другой — американские и растут быстрее, и доход от них в валюте, которая с каждым годом только дорожает (в рублях).

Ну как вам расклады? Готовы поддержать российский бизнес или новая дивидендная политика — недостаточно веский аргумент?

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Добавить комментарий

Теперь и в Telegram!

А самое интересное тут

У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок
Situs sbobet resmi terpercaya. Daftar situs slot online gacor resmi terbaik. Agen situs judi bola resmi terpercaya. Situs idn poker online resmi. Agen situs idn poker online resmi terpercaya. Situs idn poker terpercaya.

situs idn poker terbesar di Indonesia.

List website idn poker terbaik.

Kunjungi situs mpo slot online terpercaya

Kunjungi Situs slot mpo online terbaik Indonesia.

Situs slot terbaru terpercaya

slot hoki online

Adblock
detector