График акций Русал: котировки на Московской и Гонконгской биржах

Приветствую. Темой этого обзора будут акции Русал. Это тот эмитент, который первым принял на себя полномасштабный санкционный удар со стороны США.

Немного расскажу об истории эмитента, какое место в экономике занимает сейчас. Что происходило с бизнесом компании во время санкций, а какие последствия ждут еще впереди. Что на данный момент изменилось в организации и как это может повлиять на стоимость акций в реальном времени.

Проанализирую динамику дивидендных выплат и попробую предположить, когда Русал сможет вернуться к выплатам по бумагам. Расскажу о том, на каких биржах торгуются бумаги компании и где их лучше покупать.

Так что будет много полезной информации о Русал, а теперь пора начинать!

Стоимость акций на бирже: онлайн-график

Котировки на Московской бирже

Данные о ценных бумагах

Динамика курса за все время

График акций Русал с момента начала котирования на ММВБ скорее походит на американские горки, чем на биржевой инструмент. Акции в рублях переживали серьезные падения и феерические взлеты. Однако для инвестора за 3 года вложений бумаги практически не принесли бы прибыли к сегодняшнему моменту. Хотя бонусом за это время послужили бы несколько небольших дивидендов.

О компании

Корпорация «Русал» появилась в рамках объединения нескольких производственных структур в 2007 году. Главными участниками процесса слияния активов были известные бизнесмены Роман Абрамович и Олег Дерипаска. Впоследствии первый решил выйти из актива и продал свою долю в Русал второму предпринимателю.

В своей деятельности компания развивалась на широкую ногу, не брезгуя кредитными средствами, которые обеспечивали множество процессов слияний и поглощений других организаций. Одной из самых больших сделок можно назвать покупку фирмой «Русал» четверти бизнеса производственного холдинга «ГМК Норильский Никель».

Высокая долговая нагрузка, которая к тому же содержала множество кредитов в иностранной валюте, оказалась тяжелым бременем для корпорации «Русал» в период кризиса 2008 года. Но фирма смогла лавировать ситуацию и выйти из этой истории без особых потерь.

В апреле 2018 Русал опять попал в непростое положение. На его основного владельца — Олега Дерипаску — и принадлежащие ему организации (в т.ч. En+, Евросибэнерго, ГАЗ) объявили санкции.

Инвесторы понимали, что данные ограничительные меры могут очень сильно ударить по бизнесу корпорации «Русал», на открытии торговой сессии в Гонконге акции эмитента почти моментально потеряли половину своей стоимости.

Однако США не ввели полный запрет на деятельность по имеющимся контрактам с фирмой «Русал», ограничив лишь возможность заключения новых договоров. В то же время ожидания по сокращению предложения алюминия на рынке спровоцировали резкий рост цены на металл. Это смогло амортизировать моментный негативный эффект на акции компании, и котировки немного восстановились.

В феврале 2019 года в соответствии с так называемым планом Баркера представителям компаний Ен+ и Русал удалось убедить США снять санкции с эмитента.

Продукция компании

Основой производственной деятельности Русал является алюминий, его сплавы и конечные продукты из этого металла.

Главные акционеры

Основными держателями акций корпорации «Русал» являются:

• «En+» — 50,10%
• «SUAL Partners» Виктора Вексельберга — 26,50%
• «AmokengaHoldings» (Glencore) — 6,78%.

Остальные находятся в свободном обращении.

Ключевая фигура и ее роль

Главным менеджером организации «Русал» является Евгений Никитин. В его обязанности входит управление текущей операционной деятельностью корпорации и контроль над процессом выполнения решений совета директоров и общего собрания акционеров.

Дочерние компании

Организационная модель корпорации предполагает большое количество дочерних предприятий, которые входят в подразделения относительно типа своей деятельности.

Основными подразделениями являются:

1. Выплавка алюминия. Около 15 предприятий.
2. Добыча бокситов. 6 площадок.
3. Производство глинозема. 11 заводов по всему миру.
4. Производство фольги.
5. Производство кремния и порошковая металлургия.
6. Инжинирингово-строительный дивизион.
7. Энергетический дивизион.
8. It-сервис.
9. Корпоративный университет РУСАЛ.

Планы компании на будущее

По собственному прогнозу передовыми целями дальнейшей деятельности в компании будут являться:

1. Удержание лидирующих позиций организации как одного из самых рентабельных производителей алюминия с наименьшим углеродным следом.
2. Активная деятельность в области НИОКР по разработке уникальных видов алюминиевых сплавов и конечной продукции, а также инновациям, ведущим к повышению производственной рентабельности.
3. Повышение гибкости в вопросах лавирования рыночной ситуации.
4. Увеличения доли продуктов с добавленной стоимостью и повышение общей маржинальности.
5. Повышение доли реализации на главном для Русал рынке — Россия и СНГ,
6. Создание новых областей использования продуктов из алюминия, стимулирующих рост потребления металла в России.
7. Организация СП с партнерами, включающих новые перерабатывающие мощности на базе уже имеющихся предприятий, в которых ранее была остановлена производственная линия первичного алюминия.
8. Работа над повышением экологичности техпроцессов.
9. Вертикальная интеграция полного цикла производства для защиты от внешних рисков.
10. Транспортная безопасность бизнеса за счет оптимизации системы логистики.
11. Оптимизация структуры капитала и повышение ликвидности акций.

Статистика дивидендов

Дивидендная политика Русал устанавливает минимальный размер выплаты по обыкновенным акциям в размере 15% от ковенантной Ebitda (сюда входит ebitda Русал и полученные дивиденды от ГМК Норильского Никеля).

В санкционный период фирма не выплачивала дивиденды по акциям, однако СЕО Русал говорит, что компания планирует вернуться к выплатам в ближайшее время.

Статистика выплат в расчете на одну акцию:

Интересные факты о компании

Компания Rusal является одним из крупнейших в мире производителей алюминия, при этом имеет самую низкую себестоимость производства среди конкурентов.

Где и как купить акции сегодня

Акции Русал котируются на Гонконгской бирже.

Но на Московской бирже представлены депозитарные расписки на акции эмитента. Их лучше и выбирать частному инвестору, так как их держатели располагают полностью аналогичными правами, как и владельцы самих акций.

Чтобы купить акции на местном рынке, лучше использовать услуги лицензированного брокера, но есть и другие способы приобретения ценных бумаг. Например, можно купить акции через банковские структуры или совершить сделку напрямую с владельцем бумаг.

Через российского брокера

Здесь можно ознакомиться со списком надежных брокеров.

Это самый распространенный и логичный способ покупки акций. После выбора финансового агента инвестор откроет брокерский счет и получит доступ к торговому терминалу. В этой программе он сможет отслеживать, сколько стоят акции, и совершать сделки по их покупке и продаже.

Через банк

Вот перечень крупнейших банков, позволяющих совершать сделки с акциями.

Правда, в этом случае открытие брокерского счета все равно понадобится, но все технические моменты на себя возьмет банковская структура.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Акции Русал купить в офисе самой компании не получится, однако некоторые эмитенты предоставляют такую возможность в ходе различных программ по выкупу и продаже ценных бумаг.

Когда нужно совершить сделку напрямую с контрагентом, следует заполнить специальный договор и обратиться в обслуживающий депозитарий.

Что влияет на цену акций

На рыночную стоимость акций компании влияют:

• финансовые и операционные результаты эмитента
• колебания курс рубля
• цены на алюминий и сырье
• общие экономические тенденции
• изменения в налоговом режиме
• таможенные сборы и пошлины.

Перспективы компании

Перспективы Русал выглядят неплохо, хотя последствия санкций еще продолжат оказывать некоторое давление на бизнес эмитента. Все контракты с клиентами планируется восстановить до конца 2019 года.

Производство алюминия на ближайшие годы будет держаться на стабильном уровне, составлять около 3,8 млн. тонн. Запуск больших проектов в будущем позволит увеличить этот показатель.

Доля продукции с высокой добавленной стоимостью продолжит расти, а рентабельность производства будет оставаться на одном из самых верхних позиций среди мировых аналогов.

Аналитика и прогноз по бумаге

Рекомендации от аналитических агентств пестрят бычьими прогнозами по бумагам эмитента, аргументируя это тем фактом, что оценка акций корпорации «Русал» находится на локальных минимумах.

Если при анализе акций учитывать стоимость доли компании в ГМК Норникеле, то мультипликаторы Русал находятся на одних из самых низких значений за историю организации. Однако недооценка по стоимости сама по себе не является драйвером к переоценке котировок акций.

После снятия санкций акции снизились в цене, что кажется странным. Но надо понимать, что для компании крайне важна цена на алюминий, а его стоимость серьезно снизилась по сравнению с ограничительным периодом.

Стимулами для роста акций на ближайшие годы могут быть возврат к дивидендной политике и вхождение в крупнейшие индексы.

Альтернатива в этой отрасли

Альтернативой на бирже могут быть акции крупных металлургических компаний, таких как ММК, НЛМК, Северсталь или ГМК Норильский никель.

Заключение

Теперь выводы. Акции Русал сейчас стоят действительно дешево относительно стоимостного анализа. Но с точки зрения денежных потоков и дивидендной отдачи, уступают альтернативным вложениям в другие бумаги компаний отрасли. Для меня ситуация сейчас выглядит как неплохой момент для формирования долгосрочной позиции по акциям эмитента.

Если это было полезно, подписывайтесь на статьи и делитесь ими в социальных сетях.