Все о дивидендах Аэрофлота в 2019 году: размер и дата выплаты

Приветствую уважаемого читателя! ПАО «Аэрофлот» – лидер российского рынка авиаперевозок (доля 40 %). Маршрутная сеть охватывает 57 стран (173 регулярных направления).

На первый взгляд, главный национальный перевозчик интересен инвесторам. «Аэрофлот» дивиденды платит стабильно, активно развивается и обновляет парк воздушных судов. Предлагаю выяснить, как обстоят дела на самом деле и можно ли заработать на активах авиакомпании.

Дивидендная политика

Базисом для расчета дивидендов с 2015 стала чистая прибыль по стандартам МСФО (ранее – по РСБУ). Разработана система коэффициентов для определения доли распределяемой на дивиденды прибыли, учитывающая итоги финансово-хозяйственной деятельности в отчетном году, текущую долговую нагрузку и среднесрочный финансовый план:

• обеспечение инвестиций источниками финансирования;
• обеспечение основного долга источниками погашения;
• долговая нагрузка.

Совет директоров «Аэрофлота» учитывает при принятии решения следующие факторы:

• чистую прибыль;
• финансовые источники для выплаты;
• запланированные капитальные вложения;
• объем финансирования дочерних предприятий.

В отличие от других госкорпораций «Аэрофлот» не стал оспаривать директиву и попал в уникальную ситуацию по сравнению с ведущими мировыми авиакомпаниями. C Etihad, Qatar Airways, Emirates не берут дивиденды, государство, наоборот, дотирует компании, чтобы обеспечить реинвестирование прибыли. Ни одна авиакомпания (включая европейские) не направляет на дивиденды более 7 % чистой прибыли.

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Дивидендная история «Аэрофлота» берет начало в 2000 году. При наличии чистой прибыли выплаты шли стабильно. 2014–2015 стали сложными для компании, выплат не было. В 2017 и в 2018 году начислены максимальные за всю историю дивиденды.

Какие дивиденды выплатят в 2019

Источниками выплат станут чистая прибыль и нераспределенная прибыль прошлых лет (средства Фонда финансирования целевых программ и непредвиденных расходов).

Когда выплатят дивиденды в 2019

Выплаты «Аэрофлот» произведет до 9 августа 2019. Для получения дивидендов необходимо приобрести акции по 3 июля включительно (до 19.00), закрытие реестра запланировано на 5 июля (торги ведутся в режиме Т+2).

Доходность акций

Средняя дивидендная доходность за последние 3 года – 6,5 %. Доходность ЦБ «Аэрофлота» растет, аналитики рекомендуют держать ценные бумаги и обещают хороший потенциал роста.

Факторы, которые могут положительно сказаться на котировках, стать драйверами выручки и привести к росту дивидендов:

• экспансия бизнеса (рост пассажиропотока, увеличение доли рынка, открытие новых хабов и направлений полетов);
• прогнозное восстановление прибыли до 19 млрд руб. благодаря сдерживанию роста подконтрольных затрат;
• повышение стратегических целей на ближайшие 5 лет.

Факторы, которые могут отрицательно повлиять на котировки акций и размер дивидендов «Аэрофлота»:

• снижение загрузки самолетов и спроса на авиабилеты (пассажиропоток растет медленнее, чем у конкурентов);
• запрет полетов в США из-за санкций;
• рост цен на авиационное топливо на 10,2 % на фоне снижения цен на нефть;
• снижение спроса на международные перелеты при падении курса национальной валюты;
• риск государственного вмешательства (основной акционер устанавливает размер чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов).

На доходность активов «Аэрофлота» влияют не только дивиденды, но и колебания котировок на бирже. С 30 мая наблюдается стабильный рост стоимости. По итогам торгов 21 июня 2019 стоимость одной акции составила 100,4 руб. Аналитики прогнозируют дальнейший рост. «ВТБ Капитал» предсказывает 130 руб., «Атон» – 125, Refinitive – 120.

Пока перспективы доходности лучше ретроспективы. Но стоит учитывать, что принятая стратегия развития увеличит чистый долг в ближайшую перспективу. Положительный эффект от роста пассажиропотока и открытия новых хабов проявится нескоро. Хорошей дивидендной доходности от вложений в акции «Аэрофлота» не стоит ждать раньше, чем через несколько лет.

Как приобрести акции и получить дивиденды

Приобретать акции целесообразно у профессиональных участников рынка (брокеров с лицензией), имеющих доступ на Московскую биржу. Самостоятельный выход частным инвесторам на биржевые торги закрыт. Прямые планы продажи акций «Аэрофлот» не применяет. Покупать ценные бумаги у частных или юридических лиц сложно и долго, цена может существенно отличаться от рыночной.

Лучшие брокеры

К перспективным брокерам, при работе с которыми нет рисков потерять вложенные средства при приобретении акций «Аэрофлота», относятся

Предупреждение о Forex и бинарных опционах

Мнение эксперта

Владимир Сильченко

Частный инвестор, предприниматель и автор блога

Задать вопрос

От торговли на Forex целесообразно отказаться, поскольку она сопряжена с высоким риском. По статистике, успеха добиваются 5 % трейдеров, остальные теряют вложенные средства. Бинарные опционы в российских реалиях сходны с игрой в рулетку, поскольку необходимо просто угадать направление изменения цены. Forex и бинарные опционы не имеют прямого отношения к фондовой бирже в целом и к ПАО «Аэрофлот» в частности.

Заключение

Крупнейший отечественный авиаперевозчик «Аэрофлот» – перспективный актив для вложения с целью заработка на дивидендах. Но только при условии долгосрочных инвестиций. Сейчас компания находится на стадии активного развития, поставлены амбициозные цели, много средств направляется на обновление воздушного парка, строительство новых хабов и повышение качества услуг.

Но по итогам I квартала 2019 зафиксирован убыток в 15,75 млрд руб., который объясняют курсовыми колебаниями, высокими затратами на топливо и низкий сезон. Слабые финансовые отчеты «Аэрофлота» отодвигают время получения хороших дивидендов.

На крупные выплаты можно рассчитывать не раньше чем через 3–5 лет. Но это не означает, что ранее акционеры ничего не получат. Компания исправно перечисляет дивиденды при наличии чистой прибыли.