Где искать и как выбирать зарубежные облигации?

Автор: / Дата: в 16:14 / Рубрика: Ценные бумаги

Дневник инвестора: «Думай и богатей»

Приветствую уважаемые читатели! За последнее время у меня уже накопился некоторый объем информации, который я уверен вам очень интересен и поэтому сегодня я решил представить вашему вниманию статью о долговых ценных бумагах - облигациях.

О том, что такое облигации, вы уже наверняка знаете. Если нет, то рекомендую вас сначала прочесть вот эту статью. Начать я хочу с пары строк о своем отношении к облигациям.

Поскольку при большом горизонте инвестирования акции однозначно оказываются гораздо доходнее, а моя склонность к риску довольно высока (те, кто читают отчеты о торговле на ФОРТС это уже знают), а так же в силу своего возраста, я отношусь к ним несколько сдержанно.

Однако облигации как инструмент очень важны для составления грамотного инвестиционного портфеля. Без них он получится несбалансированным и в годы кризиса будет очень сильно просаживаться в цене. Получается, без них никуда!

Что же представляют из себя облигации?

Ниже я приведу основные характеристики этих бумаг.

  • Облигации это инструмент с фиксированным доходом. А это значит, что прибыль по ним заранее известна и мы сможем на нее рассчитывать все зависимости от того, какая сейчас фаза рынка
  • Облигации это инструмент снижения риска в портфеле. И как правило, рынок облигаций в кризис не так сильно просаживается, как рынок акций
  • Облигации это инструмент для получения стабильного дохода. Напомню что выплаты по облигациям будут идти в том же объеме даже в кризис, в то время как цена на облигацию может просесть

Bonds_vs_Stocks

Обратите внимание на картинку, представленную выше. На ней отчетливо видно как ведет себя рынок акций (голубой график) и рынок облигаций (красный график) во время кризисов.

Какой должна быть доля облигаций в портфеле?

Бенджамин Грэхем считал, что в любом портфеле доля облигаций должна быть от 25% до 75% от портфеля. Притом, чем выше рынок акций, тем больше у вас должно быть облигаций. Почему?

Обычно рынки имеют тенденцию снижаться после бурного роста. В кризис же нужно делать обратное – наращивать долю акций и снижать долю облигаций.

Возьмем к примеру простой портфель, состоящий только из акций и облигаций. Здесь важно понимать - движение стоимости портфеля будет отлично от движения стоимости каждого из его составляющих по отдельности В этом и заключается основная суть портфельного инвестирования.

Характеристики облигаций

Предлагаю еще раз разобрать основные характеристики облигации.

  • Номинальная стоимость (1000$). Она же «выкупная стоимость». Устанавливается эмитентом бумаги
  • Рыночная стоимость (900$). Формируется на бирже в результате торгов
  • Срок обращения (7 лет). Срок, спустя который эмитент обязан выкупить обратно облигацию за ее номинальную стоимость
  • Доходность к погашению (7%). Размер ежегодных выплат владельцу бумаги

Получается, купив такую облигацию и продержав в своем портфеле до погашения (обратного выкупа эмитентом) мы в праве рассчитывать на доходность 7% годовых. Плюс у облигации еще могут быть дополнительные «купонные выплаты».

treasury-check

Обратите внимание, купив облигацию с параметрами, приведенными выше, к моменту погашения мы вправе рассчитывать на:

  • Доход 100$. Он образуется за счет разницы между рыночной стоимостью (за которую мы купили облигацию) и номинальной стоимостью (которую выплатит эмитент в момент гашения бумаги)
  • Доход 7% годовых на номинальную стоимость в течение всего срока владения бумагой
  • Купонный доход. Он может быть, а может и не быть (В зависимости от типа облигации)

Как правило, чем надежнее эмитент, выпустивший облигации – тем менее доходна будет его облигация

Где и как искать облигации?

Лично я пользуюсь всего двумя поисковиками:

  • На официальном сайте Франкфуртской биржи
  • Традиционно на сервисе Yahoo.Finance

Зайдя туда впервые вы сразу заметите огромное количество самых разных бумаг. Для того, чтобы в нем не затеряться, я советую заранее задать условия поиска, которые вас интереуют. Среди них могут быть:

  1. Валюта (USD/EUR)
  2. Срок погашения (3,5,10 лет)
  3. Доходность к погашению (3-5-8%)
  4. Рейтинг эмитента (A,B,BBB)

Давайте более подробно разберем поисковик от Yahoo. На экране выбора параметров вы можете выбрать:

Bonds_yahoo_search

  • Тип облигации США (Select bond type): государственные; государственные с нулевым купоном; корпоративные; муниципальные (с выбором штата)
  • Цена (Price). Здесь есть выбор из трех параметров: цена выше номинала; цена ниже номинала; цена примерно равна номиналу
  • Доходность по купону (Coupon Range) в %: на выбор ставки от 1% до 12%
  • Годовая доходность (Coupon Range) в %: точно такой же выбор 1-12%
  • Срок погашения (Maturity Range): выбор от 6 месяцев до 30 лет
  • Рейтинг эмитента от Агентства Fitch (Fitch Ratings Range): доступны эмитенты с рейтингом от NR до AAA.

Пример выбора

Теперь попробуем что-нибудь выбрать.

bonds_search_result

Вот такие результаты поиска получил я. Теперь давайте выберем парочку всем известных компаний и на их примере более детально рассмотрим характеристики облигаций.

Я выбрал хорошо известные у нас компании: Western Union (денежные переводы), Microsoft (Программное обеспечение) и Ford Motor Company (Автомобили).

bonds_compare

Возьмем к примеру облигацию Майкрософта и детально разберем ее характеристики:

  1. Текущая цена облигации (Price) — 111,48$
  2. Купон (Coupon) — 4.2%
  3. Дата погашения облигации (Maturity Date) — 1 июня 2019 года
  4. Текущий доход (Current Yield) — 3.7%
  5. Рейтинг компании (Fitch Ratings) - ААА (наивысший)
  6. Частота выплаты купона (Coupon Payment Frequency) - раз в полгода
  7. Первая выплата купона (First Coupon Date) - 1 декабря 2009 г.
  8. Число доступных для покупки облигаций (Quantity Available) — 15 шт.
  9. Минимальное число акций для покупки (Minimum Trade Qty) - 15 шт.

Как купить выбранные облигации?

Здесь все просто — ситуация точно такая же, как и с акциями. На выбор есть два варианта (на самом деле даже четыре):

  • Купить через брокера (российского или зарубежного)
  • Купить через страховую компанию (unit-linked)

На этом это вся информация, которую я для вас сегодня подготовил. Хочу лишь добавить, что покупка отдельных облигаций влечет за собой «риск одной компании».

interactive_broker

Для того, чтобы составить диверсифицированный портфель из облигаций потребуется провести солидный фундаментальный анализ нескольких эмитентов и располагать приличным капиталом. Не искушенному инвестору я бы порекомендовал присмотреться к фондам облигаций, которые:

  • Дадут более широкую диверсификацию
  • Освободят от необходимости следить за ситуацией на рынке

Именно такой способ инвестирования и станет темой для моей следующей статьи «Фонды облигаций». Подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить новые статьи и до встречи, на просторах моего блога!