ОФЗ-ИН 52001 — еще один способ стабильно обыгрывать инфляцию

Приветствую! Чем опасна инфляция? Не только тем, что с каждым месяцем дорожают продукты и одежда. Инфляция по чуть-чуть съедает накопления на «длинных» сроках. Пожалуй, только это и вынуждает консервативных инвесторов вкладывать деньги в инструменты с оптимальным соотношением доходности и риска.

В кризис задача-минимум осторожного инвестора сводится к следующему: сохранить капитал, компенсировать потери от инфляции и хоть что-то заработать сверху.

По-настоящему надежных инструментов с доходностью выше уровня инфляции в России до обидного мало. И об одном из них я хочу сегодня рассказать. Прошу любить и жаловать: ОФЗ-ИН 52001 – российские «антиинфляционные» облигации!

Что это такое?

ОФЗ-ИН – облигации федерального займа со «встроенной» защитой от инфляции. Впервые они появились на рынке в июле 2015 года. «Фишка» ценной бумаги в том, что ее номинал регулярно индексируется на величину инфляционных изменений. При этом размер купона по ним фиксирован и составляет 2,5% от номинала.

Как рассчитывается размер инфляции (а значит – и процента, на который вырастет номинал бонда)? За базу взят индекс потребительских цен, информация о котором ежедневно публикуется на сайте Минфина. На дату размещения выпуска индекс был равен 487,8 пункта.

Важный нюанс! Пересчет номинала облигации происходит не сразу, а с задержкой в три месяца. Скажем, если в конце апреля ИПЦ подскочил на 3%, то номинал ОФЗ-ИН вырастет на 3% только в конце июля.

«Антиинфляционные» облигации выпускает Министерство финансов России. Генеральным агентом эмиссии выступает ЦБ РФ. Кстати, мало кто знает, что эти облигации – аналог американских облигаций TIPS (Treasury Inflation Protected Securities).

Облигации ОФЗ-52001 обладают всеми характеристиками номинальных ОФЗ-ПД. Они включены в ломбардный список Банка России, используются в операциях РЕПО с ЦБ и прошли листинг на Московской Бирже. Возможно, этот выпуск будет включен в глобальные облигационные индексы Barclays.

Чем хороши ОФЗ-ИН?

Такие облигации – хороший способ сохранить сбережения, обогнав инфляцию. К тому же государственным кредитным качеством могут похвастаться далеко не все инструменты на российском рынке.

Они не несут никаких рисков для инвестора, если держать их до погашения. Если на рынке ожидается усиление инфляционных рисков и сильный рост потребительских цен, то покупать ИН стоит однозначно. Это защитит капитал от обесценивания и принесет небольшой «бонус» в виде 2,5% купона.

Инвестору невыгодно покупать защищенный от инфляции выпуск лишь в одном случае: если российская экономика столкнется с дефляцией. В такой ситуации номинал облигации будет не расти, а уменьшаться. Однако в ближайшие годы дефляция России, к сожалению, не грозит…

Но в любом случае к моменту погашения номинал 52001 не может быть меньше 1000 рублей!

Благодаря им инвестор может:

• Получить надежную страховку от инфляционных рисков
• Диверсифицировать инвестиционный портфель
• Уменьшить валютные риски (актуально для инвесторов-нерезидентов)
• Использовать ИН в качестве инструмента пенсионных накоплений

До момента размещения выпуска участие пенсионных фондов и управляющих компаний на рынке облигаций было минимальным. Появление нового инструмента вызвало большой интерес. Ведь он обеспечивает защиту от инфляции в долгосрочной перспективе. Первый же выпуск устойчивых к инфляции бумаг был размещен среди 31 УК и пенсионных фондов.

Кстати, размещение таких долговых бумаг выгодно и государству.

• Во-первых, повышается доверие к властям со стороны населения. Ведь правительство крайне редко предлагает инструменты со «встроенной защитой» от инфляции
• Во-вторых, через ОФЗ-ИН государство может объективно оценить уровень инфляционных ожиданий со стороны участников рынка. Если спрос на них растет – инвесторы ожидают повышения инфляции, и наоборот
• В-третьих, облигации, индексируемые по инфляции, открывают новые возможности на внутреннем рынке капиталов

Цифры по ОФЗ-ИН

Первые облигации этой серии были размещены на бирже 21 июля 2015 года. Общий объем эмиссии составляет 150 млн. штук (на конец 2016-го в обращении находится чуть больше 149 млн. штук). Дата окончательного размещения запланирована на 31 декабря 2017 года.

Период обращения бумаг составляет 2952 дня (восемь лет). Купон в размере 2,5 годовых выплачивается два раза в год. Купон начисляется не на начальный, а на проиндексированный номинал!

На дату выпуска номинал одной облигации составлял 1000 рублей. Сегодня они торгуются по цене в 96,892% от номинала.

Статистика по ОФЗ-ИН

К моменту размещения «антиинфляционных» облигаций уровень спроса на них превзошел все ожидания. Для формирования книги заявок были привлечены такие организаторы как ВТБ Капитал, Банк ГПБ и Сбербанк КИБ. Предварительное роуд-шоу провели в Москве, Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Бостоне, Сан-Франциско и Лондоне.

Объем поданных заявок в 2,6 раза превысил фактический объем размещения. К закрытию книги заявок общий спрос составил 198 млрд. рублей. Благодаря этому первоначальный ценовой коридор в 87-92% сузился до 90-91%. Книга заявок закрылась по цене 91% от номинала. «Экспериментальный» выпуск был сознательно размещен не в полном объеме: около 50% от предельного значения.

Однако в середине прошлого года спрос на ОФЗ резко упал на фоне ожидания снижения инфляции. Внимание инвесторов переключилось на инструменты с фиксированным купоном. На мой взгляд, переключились слишком рано…

Как купить ОФЗ-ИН?

Алгоритм покупки прост и выглядит так:

1. Открываем брокерский счет или ИИС у любого крупного брокера (Церих, Финам). Сделать это можно и в режиме онлайн.
2. Скачать и установить на компьютер торговый терминал (например, QUIK).
3. Пополнить счет (размер минимального пополнения зависит от брокера).
4. Купить 52001. Нужно лишь открыть в терминале торговый «стакан» и кликнуть на цену продажи в зеленом секторе.

Обратите внимание! Стоимость государственных облигаций отображается не в рублях, а в процентах к номиналу. Если указана цена 97%, это значит, что актив можно купить за 970 рублей (97% от 1000 рублей). Далее в окошке заявки нужно выставить нужную цену и количество облигаций.

Наживаем кнопку «Да» — и со счета спишется стоимость облигации с учетом НКД и комиссии. После покупки купонный доход по ИН-выпуску будет поступать на именной счет инвестора (банковский или брокерский). Если Вы покупали облигации с ИИС, предупредите брокера о том, чтобы он перечислял купоны на банковский счет. Выводить деньги с индивидуального инвестиционного счета без его закрытия нельзя!

А в Вашем инвестиционном портфеле есть защищенные от инфляции активы? Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!