Кому подойдут инвестиции в облигации федерального займа?

Автор: / Дата: в 10:19 / Рубрика: Ценные бумаги

Дневник инвестора: «Думай и богатей»

Приветствую! Инвестиции в облигации всегда считались надежными и консервативными вложениями. А уж надежней облигаций федерального займа пока не придумали ничего.

В 2017-м году правительство РФ решило подтолкнуть частных инвесторов вкладывать деньги в облигации (а не только в банковские депозиты). Весной на рынке появились «народные» ОФЗ – облигации, которые можно купить в банке, не открывая брокерский счет.

Кто-то рассматривает выпуск облигаций как форму привлечения инвестиций государством. Но факт остается фактом – идея «народу» пришлась по душе. Первый выпуск ОФЗ-н был выкуплен в рекордно короткие сроки.

Давайте разберемся, что представляют собой облигации для физлиц, и в чем причина их сумасшедшей популярности.

Сбербанк и ВТБ24 теперь продают еще и ОФЗ-н

В конце апреля 2017-го в офисах ВТБ24 и Сбербанка стартовали продажи ОФЗ для физлиц. Облигации сразу же окрестили «народными».

Погашаются эти облигации федерального займа через три года. Объем первой эмиссии составил 15 млрд. рублей. Инвесторам было доступно 15 млн. облигаций (номинал каждой ценной бумаги – 1000 рублей).

Минимальная сумма вложений в ОФЗ-н ограничивается 30 000 рублей, максимальная – 15 млн. рублей. Купон будет выплачиваться раз в полгода. За первый день только в Сбербанк поступило больше тысячи заявок на покупку бондов. Средний размер заявки оценивался в 900 000 рублей.
Чтобы мотивировать инвесторов не продавать ОФЗ-н раньше срока, размер купона будет постоянно расти: от 7,5% (первая выплата) до 10,5% годовых (шестая выплата). Получается, что средняя доходность «народных» ОФЗ составляет 8,5% годовых.

Реальная же оценка эффективности показывает, что по факту доходность облигаций будет ниже.

Во-первых, инвестору нужно заплатить банку комиссию за операцию покупки ОФЗ. Размер комиссии зависит от суммы инвестиций: 1,5% при покупке облигаций на сумму до 50 тыс. рублей, 1% (от 50 тыс. до 300 тыс. рублей) и 0,5% (свыше 300 тыс. рублей).

Во-вторых, ВТБ24 взимает еще и дополнительную комиссию в размере 150 рублей. Насчет Сбербанка я не в курсе.

Продать «народные» облигации на вторичном рынке ценных бумаг нельзя. Их можно лишь «вернуть» банку-агенту. За досрочную продажу банк опять возьмет комиссию: все те же 0,5%, 1% или 1,5%.

Время от времени Министерство финансов будет пересматривать цену бонда с учетом текущих котировок ОФЗ на бирже. Но «народные» облигации инвестор сможет продать в любой момент по цене их покупки (за вычетом комиссии).

ОФЗ-н задумывались как стратегия плавного перехода от банковских вкладов к фондовому рынку. Ее задача – показать частным инвесторам, что хранить сбережения можно не только на банковских депозитах. На мой взгляд, «народные» бонды — неплохой вариант для портфельных инвестиций.

Всего с апреля 2017-го было сделано три выпуска ОФЗ-н.

Продажи первого, как я уже писал выше, стартовали в конце апреля, второго – в начале июня. В качестве агентов были выбраны два крупнейших государственных банка: Сбербанк и ВТБ24. И тот, и другой выпуски были раскуплены в рекордно короткие сроки.

Третья «порция» ОФЗ-н на те же 15 млрд. рублей поступила в продажу 13 сентября. И по словам Сергей Сторчака, замминистра финансов, выпуск продается уже не так хорошо, как два предыдущих. Ставка купона по бондам осеннего выпуска поэтапно растет от 7% до 10,1% годовых.

Чем «народные» облигации отличаются от классических?

В основном, различия сводятся к техническим моментам.

  1. Чтобы купить классические ОФЗ, нужно найти надежного брокера, заключить с ним договор, открыть счет и купить облигации на бирже (как и акции). Для покупки «народных» бондов достаточно обратиться в офис банка-агента.
  2. Обычные ОФЗ обойдутся инвестору дешевле, чем «народные». Брокер возьмет символическую комиссию в размере 0,04-0,1% от суммы сделки. Банку же придется заплатить больше: 0,5%, 1% или 1,5% от суммы покупки.
  3. Классические ОФЗ предусматривают иную доходность, чем «народные». Бонды с фиксированным купоном менее выгодны для инвестора, а с плавающим купоном, наоборот — выгоднее.
  4. «Народные» облигации обладают более низкой ликвидностью, чем классические ОФЗ. Вторые Вы можете продать на бирже в любой момент и получить допдоход за счет роста курсовой стоимости.

Владельцу же «народных» ОФЗ придется три года терпеливо ждать момента погашения ценной бумаги. Вернуть ее банку досрочно можно только с потерей части вложений.

Вдохновляющий успех «народных» облигаций

В ЯНАО «народные» облигации раскупают как горячие пирожки

Буквально на днях в ЯНАО разместили новый выпуск облигаций внутреннего госзайма на общую сумму 1 млрд. рублей. Долговая ценная бумага гарантирует доходность в 9,25% годовых.

Весь выпуск был реализован за один день! Причем, спрос превысил предложение в 1,5 раза. Купить ОВГЗ ЯНАО можно было до 22 декабря 2017 года в отделениях Запсибкомбанка и Газпромбанка.

Основные параметры бондов совпадают с условиями «народных» ОФЗ: минимальная покупка – 30 облигаций, номинальная стоимость одной ценной бумаги – 1000 рублей. А вот срок погашения региональных бондов составляет не три, а целых пять лет.

Успех размещения облигаций ЯНАО был предсказуем. Ямал – один из самых стабильных в финансовом отношении регионов России. Скорее всего, облигации ЯНАО выпускаются не в последний раз.

К слову, эксперты считают, что похожие гособлигации будут предлагать и другие «богатые» регионы: ХМАО-Югра, Санкт-Петербург и Москва.

Сбербанк на очереди?

В октябре Сбербанк выбросил на рынок пакет «бессрочных» облигаций на общую сумму 40 млрд. рублей. Ставку купона зафиксировали на уровне 8% годовых, что на сегодня гораздо выше уровня процентных ставок по сберовским вкладам.

Книга заявок от инвесторов была переподписана больше, чем в два раза. Финансовый директор Сбербанка Александр Морозов отмечает, что это стало первым рыночным размещением, где 50% спроса обеспечили физические лица.

ТОП-менеджеры банка скупили «своих» облигаций почти на 370 млн. рублей (в том числе, и председатель правления Герман Греф). После появления в СМИ новостей о таких «оптовых» закупках цена сберовских облигаций резко выросла.

Эксперты считают бонды Сбербанка выгодной инвестицией для консервативных заемщиков.

Кому стоит присмотреться к «народным» ОФЗ?

Тем, кто ищет достойную альтернативу банковским вкладам. И тем, кто хочет инвестировать в государственные ценные бумаги.

Даже с учетом комиссии доходность трехлетних ОФЗ выше процентов по рублевым депозитам. Напомню, что в середине 2017 года средняя ставка по вкладам на три года в ТОП-15 крупнейших банков составляла 5,89% годовых.

С точки зрения надежности и защиты ОФЗ-н вполне сопоставимы и с вкладами в крупных банках, и с суверенными облигациями. В этом и состоит их основное преимущество.

Инвестиции в «народные» ОФЗ принесут инвестору убытки лишь в случае дефолта Российской Федерации. Что маловероятно с учетом неплохого состояния платежного баланса. Тем более что в иностранные ценные бумаги россияне пока массово не инвестируют.

На мой взгляд, «народные» ОФЗ – отличный низкорисковый вариант для начинающих инвесторов. Чтобы минимизировать потери на банковских комиссиях эксперты рекомендуют вкладывать в ОФЗ-н сумму от 300 000 рублей.

А как Вы относитесь к инвестициям в «народные» облигации?

Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!