Как заработать на высокодоходных облигациях + рейтинг ТОП-20 лучших на сегодня
Всем привет, сегодня снова буду рассуждать о долговых инструментах. И в частности главной темой этого разговора станут высокодоходные облигации.
О каких типах бондов пойдет речь? Корпоративные, государственные, евробонды? Будут все! Я проанализирую представителей из каждого семейства долговых инструментов. Помимо этого покажу, как использовать уже комбинированные наборы бумаг через структурные продукты, такие как ПИФы и ETF.
Конечно, если зацикливаться только на доходности, это до добра не доведет. Поэтому большое значение уделю фактору риска в таких инвестициях.
В общем, будет много интересного. Ну а теперь пора начинать с этим разбираться.
Оглавление
- Что это за вид
- Рейтинг облигаций с самой высокой доходностью
- Как зарабатывать на высокодоходных бумагах
- Насколько рискованно их покупать
- Можно ли покупать на ИИС
- Сколько стоит 1 штука
- Где и как можно купить
- Лучшие брокеры
- Почему инвестиции в облигации выгоднее банковского вклада
- Что лучше: бонды или дивидендные акции
- Заключение
Что это за вид
Когда говорят про высокодоходные облигации, в основном имеют в виду бонды с низким кредитным рейтингом, выпускаемые компаниями третьего эшелона. Я же буду рассматривать высокодоходные облигации как долговые инструменты с уровнем доходности выше среднерыночной. Они могут быть немного выше средних показателей, а могут достигать астрономических процентов возможного профита.
Здесь надо понимать, из чего складывается доходность по облигациям.
Например, бонды могут признаваться высокодоходными из-за большого купона. Когда корпоративная облигация имеет купон на уровне 14-15%, она точно будет считаться высокодоходной. Однако повышенная доходность может возникать в следствие падение котировочной стоимости ценной бумаги.
Если облигация, предлагающая годовой купон в размере 10% от номинала, упадет в стоимости на 30%, тогда ее текущий уровень профита составит 0,1/0,7 = 0,1428 или 14,28%, а доходность к погашению будет еще больше. Будет ли она считаться в таком случае высокодоходной? Конечно!
Поэтому в этой статье при рассмотрении конкретных облигаций внимание будет уделяться именно общей доходности.
Рейтинг облигаций с самой высокой доходностью
Как правило, рейтинги высокодоходных бондов действительно находятся на низком уровне. Либо они изначально выпускают облигации при низком рейтинге, либо рейтинг снижается уже после, того как бонды котируются на бирже.
Это может происходить в связи с какими-то событиями. Для примера можно привести компанию АФК Система, которая проиграла 106 млрд. руб. в суде по делу Башнефти. Долг акционерного холдинга резко подскочил, и рейтинговые агентства просто не могли обойти стороной эту ситуацию, снизив текущие рейтинги для бумаг эмитента.
Наверняка все слышали про такие рейтинговые агентства, как S&P или Moodys, на российском рынке это АКРА или Эксперт. Их градации отличаются, однако смысл примерно такой же. В основную группу входят:
- «А» — группа представителей безоговорочной надежности и наивысших рейтингов обилигаций.
- «В» — средний класс рейтингов, но в целом такие бонды неопасны, по крайней мере, на краткосрочную перспективу
- «С» — та группа, где сосредоточено максимальное количество высокодоходных облигаций. Иногда их называют представителями мусорного рейтинга.
- «D» — конкретные банкроты.
Корпоративные ТОП-10
Напомню, что в данном рейтинге высокодоходных облигаций градация происходит исходя из общей доходности к погашению.
| Название | Доходность, % годовых | Ставка купона, % годовых |
| ПраймФ БО1 | 9 308 800% | 10,00% |
| РЕГИОН-ИНВЕСТ ООО 01 обл. | 9 180 500% | 10,50% |
| О1ГрФин1P1 | 7 993 602,56% | 11,25% |
| ПраймФ 01 | 6 208 000% | 10,56% |
| СибГосБ1P1 | 4 897 731,25% | 17,00% |
| СТТ 01 | 2 586 760,94% | 17,00% |
| АгроКомп01 | 253 345,7% | 0,10% |
| АгроКомБО1 | 13 249,53% | 0,10% |
| Открытие Холдинг АО обл. БО-02 | 4535,03% | 11,97% |
| СТТ 02 | 3652,35% | 10,00% |
Все представители списка имеют очень высокодоходные показатели. Но, помимо этого, они имеют серьезные проблемы с кредитоспособностью.
Еврооблигации ТОП-5
Топ высокодоходных евробондов, которые можно приобрести сейчас на бирже
| Название | Доходность, % годовых | Ставка купона, % годовых | ||
| Банк ФК Открытие — 19 | 10% | |||
| Транскапитал банк — 20 | 52,97% | 10% | ||
| КБ Восточный — 19 | 18,17% | 10% | ||
| Alliance Oil — 20 | 17,4% | 7% | ||
| Кредит Европа Банк — 19 | 8,85% | 8,5% |
ОФЗ облигации федерального займа: ТОП-5
Список самых выгодных вариантов среди высокодоходных ОФЗ на текущем рынке.
| Название | Доходность, % годовых | Ставка купона, % годовых |
| ОФЗ 26225 | 8,42% | 7,25% |
| ОФЗ 26212 | 8,08% | 7,05% |
| ОФЗ 26219 | 8,05% | 7,75% |
| ОФЗ 26223 | 7,9% | 6,5% |
| ОФЗ 46022 | 7,89% | 5,5% |
Как зарабатывать на высокодоходных бумагах
Прибыль по высокодоходным облигациям, как и по любым другим бондам, складывается из двух вещей:
- Первое — это получение регулярных купонных выплат. И если ставка купона облигации высокая, то и процент заработка будет соответствующим. Особенно, когда инвестор использует подход реинвестирования процентов в облигациях.
- Вторая возможность высокодоходных облигаций кроется в стоимости тела бондов. Покупая за 900 руб. облигацию номиналом в 1000 руб., можете рассчитывать, что дополнительная прибыль при погашении составит 100 руб. или 10%.
Но, конечно, не всегда нужно дожидаться погашения бонда. Котировки облигаций являются интерактивными и исчисляются онлайн, а это значит, что даже на довольно длинных выпусках бондов можно заработать, покупая и продавая облигации на вторичном рынке.
Насколько рискованно их покупать
Покупая высокодоходные облигации, инвестор действительно сталкивается с повышенным риском. На рынке это практически аксиома.
Чем более высокодоходными являются облигации, тем больший масштаб проблем испытывает эмитент.
Дисконт также может даваться за размер бизнеса и наличие кредитной истории.
Небольшие компании, пока еще не зарекомендовавшие себя, считаются менее надежными, чем мастодонты отраслей. Поэтому прежде чем покупать высокодоходные облигации, стоит разобраться с финансовой подноготной эмитента, чтобы понять, в чем кроется причина премии к среднерыночной доходности.
Сколько можно заработать
Теоретически на высокодоходных облигациях можно зарабатывать очень много. Особенно, если покупать конкретные подешевевшие облигации, которые могут восстановиться в стоимости. Но этот подход хорошо работает только в теории.
На практике нет смысла вкладываться в одну или две высокодоходные бумаги, так как велик риск потери капитала. Поэтому инвесторы используют принцип диверсификации и создают портфели из большого количества таких бондов. Доходность этих портфелей при соизмеримом риске может достигать 20-30% годовых в усредненном значении.
Однако здесь существуют подводные камни, о которых я расскажу дальше.
Выгодно ли покупать
На самом деле, если сравнивать с другими инструментами, высокодоходные купонные облигации российских эмитентов покупать невыгодно. Связано это с тем, что облигации, выпущенные после 1 января 2017 года, освобождаются от налога на купонный доход в размере 13%.
Но зато прибыль по бондам, доходность которых на 5% превышает ключевую ставку, теперь облагаться налогом в 35% от суммы профита, превышающего эту величину.
Можно ли покупать на ИИС
Да. Высокодоходные облигации — это не отдельный класс активов, поэтому они прекрасно подходят для покупки на ИИС. Ограничения остаются стандартными, как и для других инструментов. Максимальная сумма пополнения в год на сегодня составляет 1 млн. руб.
Где посмотреть список доступных для покупки
Самую актуальную информацию о текущих выпусках высокодоходных облигаций можно посмотреть в торговых терминалах, которые предоставляют брокерские дома. Самым распространенным софтом является программа Quik.
Помимо этого, высокодоходные облигации можно увидеть на специальных сайтах – агрегаторах по инвестиционной тематике:
- Smartlab
- Rusbonds
- Cbonds и др.
Сколько стоит 1 штука
Превалирующее число долговых инструментов на российском рынке имеет номинал в размере 1000 руб. Соответственно рыночная цена может измеряться определенным процентом от этой суммы. То есть входной порог позволяет начать торговлю любому частному инвестору.
Однако некоторые бонды, такие как еврооблигации, стоят около 1000 долларов, а иногда они могут торговаться еще и в больших лотах. Зачастую такие суммы неподъемны для индивидуальных участников торгов. Но и здесь есть выход в виде покупки структурных продуктов, к которым относятся ПИФы и ETF.
Где и как можно купить
Так как высокодоходные облигации имеют котирование на Московской бирже, то их лучше покупать через лицензированного брокера. Представитель брокериджа возьмет на себя все обязательства, связанные с налоговым учетом, и предоставит доступ практически ко всем биржевым инструментам. В некоторых случаях можно совершить покупку или продажу через банк или напрямую в компании-эмитенте.
Самостоятельно на Московской бирже
Чтобы приобрести высокодоходные бонды самостоятельно, необходимо открыть счет у одного из российских брокера. В большинстве случаев это можно сделать онлайн, если имеется подтвержденный аккаунт на сайте Госуслуг. Дальнейшим шагом будет установка специального интерактивного терминала. После чего инвестор получает доступ к биржевым торгам и может совершать сделки.
В составе ПИФа
Паевые инвестиционные фонды — это один из способов при минимальном финансовом пороге приобрести целый портфель облигаций. Правда, у них есть ряд недостатков. ПИФы обладают низким уровнем ликвидности, не обращаются на бирже онлайн. А цены по активам рассчитываются только на конец торгового дня.
Конечно, среди таких продуктов трудно найти портфели именно из высокодоходных облигаций, но подобрать средние варианты точно удастся. В качестве примера для корпоративных бумаг можно привести ПИФ Альфа-банка «Альфа-Капитал Облигации плюс» или ПИФ Сбербанка «Фонд перспективных облигаций». Что касается евробондов, можно приобрести ПИФ «ВТБ — Фонд Еврооблигаций».
Etf
Вторым структурным продуктом, позволяющим собрать диверсифицированные портфели бондов при минимальном пороге входа, являются торгуемые биржевые фонды или ETF.
Их плюс заключается в том, что они котируются онлайн, позволяют использовать кредитные плечи и имеют высокий уровень ликвидности. На Московской бирже единственным представителем является фонд FinEx. Однако и у него можно найти интересные продукты, такие как Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD), куда входят достаточно доходные бумаги более 20 российских эмитентов.
Как выбрать облигацию с учетом рисков и доходности
Можно пользоваться рэнкингом, который устанавливают авторитетные агентства. На российском рынке это АКРА и Эксперт, а также представительства S&P, Moody's и Fitch.
Хоть этим оценочным фирмам и можно доверять, но лучше, когда инвестор все-таки проводит анализ кредитоспособности эмитента самостоятельно. При проведении собственной оценки нужно учитывать уровень закредитованности эмитента, историю выплат, перспективы бизнеса, мультипликаторы соотношения денежных потоков и долга и т. д.
Лучшие брокеры
Выбирать брокеров следует из числа крупных представителей. Они предлагают конкурентные комиссии при высоком уровне сервиса. Кроме того, они обладают намного большей надежностью, чем мелкие игроки.
- Риком
- Кит
- Открытие
- CapTrader
- Exante
Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию. Плюсы:
- никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
- собственная торговая платформа;
- впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.
Из минусов:
- нет Quik.
Полный обзор можно почитать здесь.
Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.
Брокер радует:
- низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.
Из минусов:
- слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.
Обзор можно почитать здесь.
Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.
Из плюсов:
- Вменяемые комиссии
- Отличный личный кабинет
- Приятные бесплатные сервисы
К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.
Обзор можно посмотреть вот здесь.
Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.
Из плюсов:
- Работает с россиянами
- Наличие русскоязычной версии сайта
- Вменяемые комиссии
- Отсутствие платы за неактивность
- Страховка в рамках законодательства США на $500к
К минусам отнесу:
- Поддержка исключительно на английском и немецком
- Сама служба поддержки работает плохо
Подробнейший обзор смотрите в этом посте.
Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.
Из плюсов:
- Приемлемые комиссии
- Факт успешной проверки работы со стороны SEC
- Русскоязычный сайт и поддержка
К минусам:
- Кипрская юрисдикция
- Плата за неактивность
Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.
Почему инвестиции в облигации выгоднее банковского вклада
Инвестор всегда предпочтет инвестиции в облигации банковским депозитам. В первую очередь, доходность по бондам зачастую выше депозитных ставок. Помимо этого, рыночные облигации позволяют реализовывать инструменты на вторичном рынке в любой момент времени, при этом сохраняя накопленный доход за период. Частая регулярность выплат возможность реинвестирования также играет на руку держателям биржевых инструментов.
Что лучше: бонды или дивидендные акции
Это спорный вопрос. Исторически акции являются более доходными объектами для вложения средств, чем облигации. Однако это усредненные показатели. К тому же прошлые успехи не гарантируют будущих побед. Поэтому все зависит от конкретного случая и высокодоходного инструмента.
Заключение
Область высокодоходных облигаций подходит однозначно не всем инвесторам. Нельзя смотреть только на уровень доходности. Здесь необходимо четко оценивать риски. Во время покупки высокодоходных облигаций надо знать все о бизнесе и кредитоспособности эмитента.
А при активной торговле высокодоходными бондами стоит учитывать комиссионные и налоговые издержки. Но при должном профессионализме можно добиваться очень хороших результатов.
Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в социальных сетях.
Загрузка...
А часто бывает так, что облигации с гигантской доходностью, все таки гасятся по полной стоимости?
Очень редко, но примеры все же есть, тот же Мечел, по его облигациям доход выше 1 000 % был, но потом выплатили.
Высокодоходные истории в долгах надо уметь ловить, ту же систему или русал недавно, это супер возможности заработать.