Почему массовый инвестор почти всегда теряет деньги на фондовом рынке?

Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным. Джон Кейнс.

Среднедневной объем торгов в феврале 2019 года на фондовом рынке Московской биржи составил 38 миллиардов рублей. Оборот биржи за месяц 62,3 триллиона. Какие шансы у обычного человека отщипнуть у этого денежного потока, может ли любой из нас заработать хоть что то на этой фабрике денег? Попробуем разобраться.

Кто такой массовый инвестор и что такое фондовый рынок

Фондовый – это акции, депозитарные расписки, паи фондов, облигации. Массовый инвестор – физическое лицо, получившее доступ к торгам через брокера. Частный трейдер практикует как правило два подхода. Самый популярный – активные спекуляции, когда сделки на покупку и продажу акций заключаются внутри дня (дэйтрейдинг), максимум открытая позиция держится 2-7 дней. Второй путь – долгосрочный инвестор, купил и ждёшь, когда цена вырастет. Срок инвестирования от года и до бесконечности.

Некоторые цифры

Активные спекуляции наиболее привлекательны для массового инвестора. Оценим, насколько они удачны. Приведу три примера.

ЛЧИ

Каждый год Московская биржа проводит конкурс «Лучший частный инвестор». Длится в среднем три месяца. Так выглядит таблица результатов первых 15 мест

Результаты  ЛЧИ за 5 лет, фондовый рынок:

Статистика сервиса Comon

Процитирую автора door с ресурса smart-lab.ru по доходности с сообщества трейдеров comon. Данные за год торговли 2010—2011 на ММВБ.

Статистика участников:

Исследование Тайваньской биржи

В 2004 специалистами Тайваньской биржи было обнародовано исследование за 5 лет доходности дэйтрейдеров. В течение 6 месяцев деньги теряют более 80% трейдеров. Цифра коррелирует с данными из предыдущих пунктов.

В 2011 наблюдение было продолжено, данные ещё более интересные – только 1% активных спекулянтов генерируют положительную доходность.

Почему?

1. Это рынок профессионалов. Инструменты и возможности профессиональных участников рынка несопоставимы с рядовым трейдером, выставляющим приказы с домашнего компьютера. Возможности самого крупного мирового брокерского бизнеса Morgan Stanley даже на сотую часть недоступны обычному инвестору.
2. Психология. Едва ли не самая главная причина потерь у частника. Рынок пошёл против тебя, ты закрыл позицию с убытком, а через пять минут цена развернулась. В попытках отыграться потери ещё больше возрастают.
3. Использование кредитного плеча. Риски многократно возрастают, риск-менеджментом мелкий инвестор владеет очень условно. Опять же – это рынок профи.
4. Отсутствие финансовой подушки, позволяющей «пересидеть» убыточную позицию, и, как правило, запаса времени. Если инвестиционный банк может себе это позволить, массовый инвестор – нет.

Это основные причины, по которым массовый инвестор теряет деньги на фондовом рынке.