Рубль недооценен на 68% по индексу Биг-мака: рассказываю, что это значит и когда мы отыграем этот разрыв

Давно привык, что курс рубля постоянно скачет и свободные деньги нужно сразу инвестировать или конвертировать в иностранную валюту.

Но который год подряд рубль стабильно в топе самых недооценённых денежных знаков. Оценка по так называемому индексу Биг Мака вообще показывает недооцененность в 68 %. Именно поэтому я еще в 2018-м имел долю рубля в инвестпортфеле под 40%.

Так что такое с рублём? Может, его специально кто-то валит? Буду разбираться, а заодно узнаю подробнее, что за индекс такой и можно ли ему доверять.

Что за индекс Биг Мака и что он показывает

Индекс Big Mac — это экономический индикатор, который сравнивает оценки покупательской способности в каждой стране. Его впервые выкатил британский журнал Economist в 1986 году.

Сравнивая цены на гамбургеры в сети McDonald's, можно установить разницу между декларируемой ЦБ и реальной покупательской способностью национальных валют разных стран.

Источник: economist.com

Этот пищевой продукт выбран в качестве эталона из-за стандартности. «Потребительские корзины» у всех стран разные. Мак бургеры как близнецы — одинаковые везде. В любой стране для приготовления Биг Мака используются одни и те же ингредиенты:

  • мясо;
  • хлеб;
  • сыр;
  • салат;
  • лук;
  • огурец;
  • кунжут;
  • соус.

Состав и граммовки классического Мак бургера идентичны. Изначально индекс был шуточным и неформальным, но со временем набрал популярность. Публикуется ежегодно, а сама идея даже получила отдельный термин — «бургерномика».

Самые переоцененные и недооцененные валюты

Наиболее актуальный индекс Биг Мака по России на данный момент (февраль 2021 года) представлен в таблице ниже

Источник: economist.com

Биг Мак стоит ~135 рублей в России и ~$5,66 в США. Предполагаемый обменный курс — 23,85. Разница между этим и фактическим обменным курсом (~74 рубля за один доллар) говорит о том, что российский рубль недооценён на ~68 %.

Таким образом, наш деревянный — самая недооцененная валюта в мире согласно индексу Биг Мака.

Хотя нет, сейчас мы на предпоследнем месте. Ещё хуже дела у ливанского фунта. Красавчик опередил нас на 0,7 %.

Кроме российского рубля и ливанского фунта, в пятёрке самых недооценённых мировых валют турецкая лира (64,5 %), украинская гривна (61,1 %) и южноафриканский рэнд (61,9 %).

Примечательно, что валюты стран, считающихся одними из беднейших в мире, типа Пакистана (39 %) или Колумбии (34 %), по указанному индексу гораздо ближе к своей реальной стоимости.

В чем минусы оценки экономики по бургеру, на мой взгляд

Попробую сопоставить плюсы и минусы индекса.

Источник: economist.com

Преимущества:

  • Универсальность. Рецепт, состав, граммовки — всё строго одинаковое. Это идеальная «рыночная корзина» для всех стран.
  • Доступность для понимания. Даже законченный гуманитарий, не шарящий в экономике и мультипликаторах, сможет без ошибок провести взаимосвязь между валютами двух разных стран, пользуясь индексом Биг Мака.
  • Экономический масштаб. Конечная цена бургера включает всё, поэтому он даёт более или менее точные данные об эффективности экономики и уровне жизни в стране.

Минусы:

  • Поверхностность. Цены на булку с котлетой сильно зависят от регионов, в которых он производится. Например, в одной стране мясо местное, в другой импортное. Уже включаются пошлины, налоги и другие факторы. Это не учитывается.
  • Оторванность от реального спроса/предложения. В одних странах обед в McDonald's сравним по цене с обедом в местном ресторане (Тайланд, например). В других Мак — это копеечная забегаловка для бедных (США).
  • Оторванность от уровня жизни. Цена бургера не учитывает уровни зарплаты в стране. В Швеции или Швейцарии бургеры дико дорогие в сравнении с нашими. Но если сравнить и местные заплаты, то соотношение уже не выглядит таким ужасным.

Индекс Биг Мака — неформальный индикатор. Не воспринимайте его слишком серьёзно.

Стоит ли тогда инвестировать в рубль и когда мы отыграем этот разрыв

Я думаю, рубль — действительно сильно недооценён по отношению к вечнозелёному. Причём объективно. Наши деньги больше привязаны к реальной экономике.

РФ все еще самый дешевый рынок, исследование по CAPE это подтверждает

В США, на мой взгляд, курсовая разница жёстко надувается спекулятивным спросом на фондовом рынке. Но стоит ли менять свои евро и доллары обратно в рубль? Ни в коем случае.

Рубль никому кроме россиян не нужен. Мало кто решается инвестировать в него. Почему в период выплаты дивов курс всегда так скачет? Увы, но импортный «инвестор», только заполучив первые барыши, спешит менять «бабосы» на более стабильные денежные знаки (доллар, евро, крона, франк).

Рубль слабый и продолжит быть таким. Почему? Как ни странно, но государству так выгоднее. Несмотря на торжественные реляции о диверсификации и всём таком, львиная доля бюджета РФ — поступления от экспорта углеводородов. Слабость рубля — доход для экспортной промышленности и налоги в казну. Когда прибыль получаешь в валюте, а заплаты и пенсии платишь в рублях — разница получается весьма некислая, так и покрыть дыры в бюджете можно запросто.

Поэтому даже не мечтайте. А когда же мы отыграем этот разрыв? Я считаю, что до тех пор пока мы будем ругаться со всем миром и искать всюду «врагов» с иностранными агентами — доллара по 28 рублей мы вряд ли дождемся. Так что не в ближайшие 3 года, если вы понимаете о чем я.

А что вы думаете об индексе Биг Мака и дешёвом рубле?

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Добавить комментарий

Теперь и в Telegram!

А самое интересное тут

У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок
Situs sbobet resmi terpercaya. Daftar situs slot online gacor resmi terbaik. Agen situs judi bola resmi terpercaya. Situs idn poker online resmi. Agen situs idn poker online resmi terpercaya. Situs idn poker terpercaya.

situs idn poker terbesar di Indonesia.

List website idn poker terbaik.

Kunjungi situs mpo slot online terpercaya

Kunjungi Situs slot mpo online terbaik Indonesia.

Situs slot terbaru terpercaya

slot hoki online

Adblock
detector