ЦБ готов простить Сбербанку 150 миллиардов рублей: насколько эта многоходовочка законна и чем выльется для простых граждан

Правительство РФ милостиво избавило Сбербанк от необходимости выплачивать миллиарды рублей долга. Это стало одной из самой скандальных новостей месяца.

Регулятор еще не заявил об этом прямым текстом, но сомнений в том, что всепрощающий ЦБ исполнит этот финт ушами, уже нет никаких.

Кто бы мог подумать: Сбер, который занимает лидерские позиции по впариванию населению кредитов, сам свои долги платить не очень хочет. Но факт остается фактом.

А я предлагаю вам узнать, почему 150 миллиардов долга останутся неоплаченными и с какой стати правительство так расщедрилось.

Новость о «прощении»

Еще в конце июля агентство Reuters, сославшись на свои источники, сообщило, что Минфин и ЦБ наконец договорились о том, чтобы скостить остаток долга по госкредиту, выданному еще в 2008 году.

Тогда правительство выдало Сбербанку 500 млрд руб. для преодоления последствий кризиса. Через два года банк вернул 200 млрд руб., но вскоре потребовал их у ЦБ обратно с просьбой продлить рассрочку на 50 лет.

С тех времен банк остался должен 150 млрд руб., и регулятор не против вообще их полностью скостить. Сейчас Минфин и Центробанк РФ договариваются, на каких условиях это будет сделано.

На самом деле подготовка к такому маневру началась еще весной этого года. Тогда президент потребовал просубсидировать некоторые отрасли экономики, но банки в число субсидируемых не вошли.

Видимо, депутаты решили не мозолить людям глаза цифрами, которые банкиры получили бы на спасение от кризиса, и придумали, как накачивать финучреждения деньгами другим способом.

Антон Силуанов и Эльвира Набиуллина уже представили готовый механизм, как это можно сделать, не нарушив существующие законы. В общем, добро от ЦБ есть, механизм есть, осталось только ввести его в силу.

Формально для этого требуется согласие главы Сбербанка Германа Грефа, но я не вижу поводов считать, что последний откажется от подобной щедрости.

Почему он это делает

Причина та же, что и в 2008-м — оградить банк от ужасов кризиса. Сбербанк — финструктура № 1. Самый крупный внутренний кредитор, на котором завязано так много, что если Сбер начнет шататься — посыплется все.

Поэтому правительству выгодно держать его в теплой ванне, чтобы тот рос, процветал, давал еще больше кредитов и продавал еще больше своих акций на бирже.

Логика депутатов сегодня такая: чем больше денег у кредитных организаций, тем больше кредитов они выдадут и тем больше денег пойдет обратно правительству.

Ведь не забываем, что правительство недавно выкупило 50 % +1 акцию и теперь оно крупнейший получатель дивидендов.

В общем, везде кризис, а мы «заливаем» население и предприятия деньгами, но не «вертолетным» способом, как на Западе, а своим, более практичным с экономической точки зрения.

Сейчас ЦБ снова вливает деньги в системообразующие банки, чтобы поддержать их ликвидность. А те получают большую прибыль, переводят правительству дивидендный кешбэк и создают прекрасную статистику.

Законно ли это и почему ему можно

Как известно, если нельзя, но очень сильно хочется, то можно. Правительство — основной акционер и выгодополучатель. Сбер еще до смены собственника нахапал кредитов, которые выплачивать уже не собирался.

Зачем ему тогда требовать пролонгации на 50 лет? Фактически превратить долг в вечный, чтобы со временем списать его.

В то время, когда правительство не владело Сбером, хитроумный план Грефа споткнулся о Бюджетный кодекс. В нем напрямую запрещалось вкладывать деньги налогоплательщиков в долги, подлежащие списанию.

Конвертировать долг Сбера в акции тоже слишком опасно — инвесторы не дураки и такой маневр мог бы сильно снизить привлекательность ценных бумаг.

Но в мае этого года вмешалась Госдума и создала механизм, позволяющий хитро, без лишней возни и, главное, целиком законно списать долг Сберу и другим банкам.

Согласно законопроекту от 13 мая, банки получают право на реструктуризацию путем смены статуса долговых средств.

Чтобы не морочить вам голову канцелярским терминам, объясню просто: по новому закону государство не одолжило деньги банку в долг, а разместило их в нем как депозит.

Долг подлежит возвращению, а депозит может лежать хоть до второго пришествия, и распоряжаться им банк сможет как пожелает.

Ранее Греф говорил, что его банку помощь не нужна и он все выплатит, но, скорее всего, его мнение здесь сильно никого не интересует.

Теперь банк — правительственный, и превратить 150 млрд рублей в депозит, который банк совершенно законным образом пустит в дело, раздав россиянам в виде кредитов — значит, заработать еще больше денег для себя.

Кстати, поскольку закон распространяется на всех участников рынка, должок заодно списали и ВЭБу — аж целых 350 млрд рублей, которыми ЦБ ранее просубсидировал его.

Как это повлияет на котировки

Я думаю, что все пройдет гладко и котировки продолжат ползти вверх без особых приключений.

Сбер слишком крепко засел в государственной иерархии, поэтому правительство и регулятор сделают все ради его благополучия. Так что же с котировками? Для меня самый показательный пример продажи Сбера правительству.

Пресса истерила, но котировки лишь вяло шевельулись на уровне статистической погрешности.

В этот раз поводов для бурлений вообще нет. Правительство и банк теперь как замкнутая система. Зачем забирать у банка деньги, если ты все равно получишь их в виде дивидендов?

К тому же отечественный инвестор привык, что правила игры постоянно меняются, и такое незначительное на фоне предыдущих событий изменение сильно погоды на рынке не сделает. Что, собственно, и видно на графике.

Сравните котировки банка с индексом Мосбиржи — это ведь полный игнор всех новостей, цена движется за рынком. Инвесторы в банк верят и от акций избавляться не спешат.

А вы как — тоже верите или думаете, что пора искать актив понадежнее?