Японская Uniqlo обогнала по капитализации Zara и стала лидером мировой индустрии одежды — рассказываю стоит ли в них вложиться

Раньше особо не интересовался fashion индустрией. Скромный рост таких гигантов, как H&M или Zara не вселял оптимизма, поэтому их акции обходил стороной.

Но мой бойкот модных ритейлеров скоро может закончиться — успех Uniqlo, принадлежащей японской Fast Retailing, выглядит слишком уж соблазнительным, чтобы так просто взирать на него со стороны. Сейчас расскажу, что меня так взволновало.

Какую продукцию выпускает Uniqlo и какая статистика у компании

UNIQLO — это производитель одежды, который появился в японском городке Ямагути на базе древней текстильной фабрики ещё в далёком 1949 году. Сейчас это глобальный бренд с более чем 2000 магазинами по всему миру. У компании есть своя фирменная фишечка, которую она сейчас усердно эксплуатирует — концепт LifeWear.

Источник: https://www.uniqlo.com/eu/en/men/featured/limited-offers?pmid=technical_SearchRefinement_Sale_LimitedOffer&pmin=0.00&pmax=10.00

Если вкратце, то LifeWear — это не просто повседневная одежда, а «идеальная одежда на все случаи жизни». Uniqlo не отслеживает тренды — берёт «вечнозелёные» классические фасоны и расцветки и слегка их актуализирует.

Например, шорты от Uniqlo — это одёжка для тех, кого жаба душит платить 400 баксов за вещь, которая в реальности стоит 40, а остальное — наценка за нашитую брендовую загогулину.

Источник: https://www.statista.com/statistics/980750/brand-value-of-uniqlo-worldwide/

По последней официальной статистике, у компании открыто почти 2300 магазинов по всему миру. Около 60 % из них расположены в Азии. 815 магазинов в Японии и почти 800 в Китае. Остальные в США.

Последняя официальная статистика говорит, что по итогам 2019 родительская компания Fast Retailing заработала 22 миллиарда долларов. Из них 83 % дала Uniqlo (всего заработано ¥2287,5 млрд; ¥1898,9 млрд конкретно Uniqlo).

По результатам первого квартала 2021 года прогнозируется общий оборот в ¥2220 миллиарда.

Что сейчас происходит с акциями Fast Retailing

Материнская группа Uniqlo уверенно выпинала Inditex (Zara) с первого места на рынке одёжных ритейлеров. Крутой рост начался во понедельник 1 февраля и ко вторнику капитализация компании на фондовом рынке превысила $100 миллиардов.

Этот момент отчётливо отображён на графике в виде характерного «гребня». Зара к тому моменту стоила около $99 млрд.

Рост на фоне конкурентов. Источник: http://bit.do/fPErT

Достигнув пика, цена скорректировалась, но под действием фундаментальных факторов уже развернулась обратно. О каких именно факторах идёт речь, я ещё скажу ниже.

Обратите внимание хотя бы на то, что ещё с прошлого августа акции находятся в непрерывном росте. На пике во вторник стоимость Fast Retailing, владеющей сетью магазинов Uniqlo, достигла ¥10,87 триллиона (около $103 миллиардов).

По всему видать, что акционерам нравится стратегия Fast Retailing. В разгар пандемии компания не стала ждать, пока «золотой миллиард» снова начнёт тратить свои деньги. Вместо этого ориентировалась на Китай, который стремительнее всех оправлялся от спада, вызванного короной. Не прогадала.

Из-за чего так выросла капитализация компании

Кроме ставки на быстро восстанавливающийся азиатский рынок, Uniqlo извлекла выгоду и из изменений в американском обществе. Так называемые миллениалы, которые сегодня стали основной потребительской группой — народ очень далёкий от понтов.

Его цель — максимально экономить в молодости, чтобы побыстрее выйти на пенсию. Одежды это тоже касается.

Есть у Uniqlo и ещё пара мощных драйверов роста:

Ценовая политика. Ценовое позиционирование Uniqlo — вообще штука уникальная: 28 % ассортимента из ценовой категории — товары до 10 баксов. Это даже дешевле, чем в Zara, у которой ценник скачет в диапазоне от 20 до 40 зелёных. Только 10 % мужского и женского ассортимента в Uniqlo стоит больше $50 по сравнению с 18 % у Zara.

Источник: https://blog.edited.com/blog/resources/key-data-uniqlo-strategy

Цифровизация. Генеральный директор Fast Retailing Тадаши Янаи хвалится, что его компания ориентировалась на цифровые розничные продажи до того, как это стало мейнстримом. Например, уже с 2016 года до 80 % бюджета развития уходило на цифровую инфраструктуру и только около 20% — на офлайн торговлю.

Ассортимент. Uniqlo не даёт огромного ассортимента всякой всячины — только проверенные цвета и фасоны, которые сто процентов быстро купят. Компания словно игнорирует современную моду. Делает ставку на качество и пользу.

Источник: https://simplywall.st/stocks/jp/retail/tse-9983/fast-retailing-shares#health

Соотношение прибыли к долгам тоже очень даже прекрасное. Чистая прибыль растёт, долги — сокращаются.

Стоит ли покупать акции Fast Retailing — мое мнение

Для меня уже очевидный факт — Uniqlo стремится стать модным брендом номер один в мире и уверенно вытесняет с рынка других старожилов. Причём делает ставку на правильные рынки. По оценкам аналитиков, к 2023 году Китай обгонит США и станет мировым рынком одежды номер один. У Uniqlo есть жирное преимущество в этой гонке.

Компания уже сегодня — главный одёжный бренд в Китае. Её рыночный охват самый большой. Например, только одних офлайн магазинов на материковом Китае у Uniqlo 800. У H&M — 500 и ещё примерно 200 у Zara.

Вот наглядный график прогноза роста.

Источник: https://simplywall.st/stocks/jp/retail/tse-9983/fast-retailing-shares#future

Если не случится глобальных потрясений, компания уже к 2023 увеличит выручку до 2,5 триллионов иен. При том что пару лет назад прогнозировали рост до 1,6 трлн к той же дате. То есть, прогнозы у Uniqlo всё лучше и лучше.

В общем, как ситуацию вижу я: Fast Retailing — дальновидный лидер; мощный бренд; огромный рынок; продукт, который нравятся потребителям; и многое другое. Его финансы говорят сами за себя — сильный рост выручки и чистой прибыли. По моим оценкам, компания будет непрерывно расти в течение как минимум следующих четырёх лет. В общем — стоит брать.

А вы как считаете, годная инвестиция или лучше по старинке — в хай-тек и углеводороды?