Как выбрать акции в свой портфель, чтобы получить «вкусные» проценты: делюсь своей методикой для начинающего инвестора
Когда выбираешь акции для долгосрочного инвестирования, на первый план выходят фундаментальные факторы. Спекулянтам важна цена, инвесторам — стоимость.
Проверить компанию на инвестиционную «вкусность» на самом деле не так и трудно. Я хожу простыми путями — следую эталонному индексу и оцениваю компании по их выручке, доходу, росту прибыли, рентабельности, денежному потоку и другим долгосрочным факторам.
Как это работает? Давайте расскажу в общих чертах.
Оглавление
Изучаем финансовое состояние компании, график их акций за 5–10 лет
Чтобы продать акцию дороже, чем в момент покупки, ее цена должна расти с течением времени. Что вызывает рост стоимости? Акции дорожают, если компания стабильно наращивает прибыль.
Источник: ru.tradingview.com
Это происходит такими путями:
- Увеличение продаж. Компания растет, увеличивая долю рынка.
- Рост рынка. Доля компании остается стабильной, в то время как растет сам рынок.
- Рост цен. Если продукция пользуется спросом и он растет, компания может взвинчивать цены. Каноничный пример — Apple. Какой бы ценник ни прикручивали к яблочным флагманам — их все равно сметают с полок магазинов, выстаивая многочасовые очереди.
- Снижение расходов. Если у бизнеса есть ауты для автоматизации/роботизации/ и прочих оптимизаций, он может увеличивать прибыль, снижая прямые расходы. Можно оптимизировать и косвенные расходы. Например, как в истории с Amazon и дронами, которые должны были таскать посылки вместо жадных до зарплаты курьеров.
Об этом я говорю, чтобы вы обратили внимание на способ, каким компания добивается роста и глянули, насколько близко она приблизилась к своему объективному потолку. Ведь наращивать продажи или сокращать расходы невозможно до бесконечности.
Изучаем, какие дивиденды и как регулярно компания их платит
Не все компании платят дивиденды. На самом деле большинство быстрорастущих фирм предпочитают все деньги вкладывать в бизнес. Таким образом, дивидендная доходность актуальна только для части всех вышедших на IPO.
Источник: stocktradersdaily.com
Например, для «голубых фишек», которые прошли фазу активного роста, прочно застолбили за собой часть рынка и получают достаточно прибыли, чтобы поделиться ею с инвесторами.
Чтобы оценить дивидендный потенциал компании, я обращаю внимание на такие вещи:
- доходность дивов компании в процентах;
- минимальные выплаты по рынку;
- максимальные дивы по рынку;
- средняя дивидендная доходность всех компаний в отрасли;
- дивидендный прогноз конкретного эмитента на следующие 3–5 лет.
Обратите внимание на соотношение прибыли на акцию к годовым дивидендам. Это даст представление о том, сможет ли компания платить дивы в заявленном объеме, если ее прибыль сильно пострадает.
И обязательно сравнивайте дивы с выручкой и прибылью эмитента: он может давать крутой процент, но если выручка копеечная, много денег не накапает.
Смотрим, насколько компания востребована на рынке
Один из ключевых параметров — востребованность продукции. Выше я уже приводил каноничный пример — Apple. В целом схема такая: если спрос и продажи стабильные, они будут расти вместе с рыночной капитализацией.
Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения цены акции на количество акций в обращении. Крупные компании обладают большой капитализацией.
У них пухлая кубышка, за счет которой они могут вывезти годы трудностей и лишений. Мелкие компании растут быстрее, но несут больше рисков.
По западным меркам компания, которая стоит дешевле 1 миллиарда долларов, считается рискованной и ее нельзя назвать «голубой фишкой». Возьмем для примера «Фейсбук».
Его рыночная капитализация — больше 600 миллиардов долларов, и это крутая «голубая фишка». Стартап существует с 2004 года. В 2012 года провел IPO.
Но только спустя почти два года акции поднялись выше цены размещения и рынок поверил в ФБ. До этого даже быстрый рост и колоссальная популярность не вывели актив в ранг биржевой элиты.
Источник: ru.tradingview.com
Другой пример непотопляемой «голубой фишки» — Coca-Cola. Капитализация запредельная, колу пьют везде от преуспевающих скандинавских стран до забитых африканских трущоб. Не айфоны по 100500 американских енотов за штуку, но востребованность мощнейшая.
Смотрим, насколько компания эффективно работает
Как оценить качество бизнеса по мультипликаторам? Я обращаю внимание на такие вещи:
- EBITDA. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации с учетом выплат по долгам. Это простой и довольно эффективный способ оценить деятельность компании без учета глобальных макрофинансовых факторов.
- Отношение заемного капитала к собственному. Или, проще говоря, сравнение, сколько компания зарабатывает и берет в долг. Идеально, если долгов нет вообще. Если у компании мало долгов или нет, в случае проблем она может надеяться на помощь кредиторов. Тем, кто уже в долгах как в шелках, в долг дают не так охотно.
- Рентабельность капитала, или ROE. Рентабельность собственного капитала — это чистая прибыль, разделенная на собственный капитал. Показывает, насколько эффективно компания использовала средства инвесторов, кто лидирует на рынке только за счет объемов и демпинга, а кто реального конкурентного преимущества. Но в целом, если выручки хватает для покрытия всех долгов и получения чистой прибыли, это хорошо. Поэтому нужно обращать внимание не на абсолютные цифры, а на сравнительное соотношение.
Источник: investinganswers.com
- Коэффициент PE. Рассчитывается путем деления текущей цены акций на годовую прибыль с акции (прибыль на акцию). Хорошего или плохого показателя нет — все узнается в конкретном сравнении. Например, в сентябре этого года средний коэффициент PE для акций в индексе S&P 500 составлял 28. Среднегодовое значение — около 16. Это говорит, что фондовый рынок либо находится в мощном растущем тренде, либо перекуплен. У зрелых компаний с относительно низкими темпами роста средний PE колеблется в районе 10–15. У быстрорастущих — может прыгать и до 1000.
Идеальное соотношение PE можно узнать, сравнив текущий показатель с историческими данными компании, средним отраслевым, и рыночным PE.
Например, компания с PE 15 в этом году может показаться слишком дорогой по сравнению с ее 6 PE в прошлом, но все равно будет быть хорошей покупкой, если отраслевой PE равен 18, а средний по рынку — 20.
Пример анализа акции по этим параметрам
Сегодня препарируем Nvidia. Мне эта акция интересна тем, что по всем параметрам этот актив — и акция роста, и дивидендная «голубая фишка». Итак, приступим. Nvidia — крупнейший производитель чипов для графических вычислений.
С недавних пор компания двигается в сторону ИИ и облачных технологий. Темы хайповые, поэтому эмитент растет намного быстрее рынка.
Рыночная капитализация (на декабрь 2020) — 335 с копейками млрд долларов США. Дивиденды — 0,12 % (2). Мелочь, но учитывая, что за последние 5 лет компания подросла на полторы тысячи процентов (смотрим на графике), это все равно очень круто.
Котировки за год.
Источник: bit.do
За 5 лет.
Источник: bit.do
EBITDA.
Источник: stock-analysis-on.net
Рентабельность капитала (ROE).
Источник: stock-analysis-on.net
Дивиденды (голый процент плюс сравнение с общерыночным показателем).
Источник: simplywall.st
Долги компании.
Источник: simplywall.st
Прибыль на акцию.
Источник: simplywall.st
Текущий и прогнозируемый рост доходов (синий — выручка, бирюзовый — чистая прибыль).
Источник: simplywall.st
Справедливая и текущая рыночная стоимость.
Источник: simplywall.st
Мой вывод — отличная акция. Сильно перекупленная, но не по вине спекулянтов, а за счет ударного роста. Дивы копеечные, но прибыль на акцию растет. Выручка и продажи растут.
Это акция из тех, что стоят дорого сейчас и будут стоить еще дороже в будущем. Ведь рынку еще тоже расти и расти. Мое мнение — стоит брать.
А как вы оцениваете компании? Вам хватает публичных данных или считаете, что без качественного инсайда лучше брать что-то простое и проверенное типа «Газпрома»?
Загрузка...
