Что такое сплит (дробление) акций и зачем он нужен: объясняю человеческим языком на примере

Доброго времени суток всем тем, кто интересуется миром финансов и биржевой торговли. Расскажу я о таком явлении, как сплит акций. Что скрывается под этим термином, зачем этот процесс нужен. Главное — как правильно воспользоваться сплитом, чтобы заработать денег. Ведь ради этого я пишу, а вы читаете.

Что такое сплит акций

Явление в английском языке носит название stock split, а по-русски дробление. Когда увеличивается число ценных бумаг в обращении не за счет дополнительной эмиссии, но благодаря пропорциональному разделению акций, в результате которого для инвесторов доля возрастает в соответствии с коэффициентом.

Их не нужно выкупать, как при допэмиссии, пакет не размывается, просто было 100 акций, а станет 200. Но цена каждой станет соответственно меньше, то есть общая стоимость пакета не изменится.

Если говорить образно, то это похоже на размен денежных купюр, когда вместо одной, большего номинала, владелец получает две, но номинал их меньше в два раза. Соответственно также кратно меняется при любом другом коэффициенте в процессе количество и ценность бумаг.

Зачем проводят stock split

Сплит применяется для сильных акций с большой стоимостью. Основной причиной является стремление компании, чьи акции дробятся, сделать их более доступными для большего числа покупателей, увеличить объемы биржевой торговли. То есть сделать бумаги более «популярными».

Ведь рынок — это, прежде всего, психология. Увеличение объемов торгуемых акций, привлечение новых покупателей стимулирует спрос, котировки на графиках идут вверх, складывается растущий тренд.

Только представьте, бумага стоила пять тысяч рублей, а тут стала 2500. Спекулянтам и инвесторам на те же деньги можно купить больше акций, новым игрокам ценовые уровни станут более доступны. А психология биржевых трейдеров такова, что через несколько дней торговли цена в 2500 начнет казаться очень низкой. Эффект привыкания и меньшие цифры делают чудеса.

Плюс к психологии добавляется фактор повышения ликвидности, растут объемы, а это значит, что бумагу легче не только купить, но и продать.

В каких случаях обычно предпринимается сплит акций

Обычно процедуре дробления подвергаются акции, которые имели долгосрочный растущий тренд. Чаще это бумаги с постоянным обновлением максимумов в течение 52 и более торговых недель. Это необязательное условие сплита акций, но на практике именно такие бумаги подвергаются дроблению.

Компании, осуществившие сплит и являющиеся лидером в своей отрасли, довольно часто прибегают к этой процедуре повторно. Например, компания АМД дробила акции в 1978, 1979, 1980, 1982, 1983, 2000 годах.

Преимущества и недостатки

К преимуществам можно отнести повышение привлекательности и ликвидности. Почему это происходит, я объяснил чуть выше.

Но имеется потенциальный недостаток в сплите. Любое действие на финансовом рынке может быть обоюдоострым. Уже было много сказано про то, что сплит порождает повышение котировок, про это все знают и к этому готовятся. Мы еще помним, что сплиту подвергаются растущие бумаги?

А теперь давайте представим психологию и решения инвесторов. Они купили акции, которые потом хорошо выросли в цене. Те подвергаются дроблению, и на рынке ожидание дальнейшего роста бумаг. Вот тут-то самое время зафиксировать прибыль. Акции можно смело продавать на ожиданиях дальнейшего роста, не опасаясь, что крупный пакет спровоцирует падение.

Решение одного крупного держателя бумаг продать их вряд ли спровоцирует падение. Но их может оказаться больше. Несколько падающих камешков в горах могут быть началом огромного камнепада. Так и на бирже: небольшие продажи тянут за собой новых продавцов, потом бумагу начинают шортить без покрытия, и, вместо роста после сплита, получается падение.

Еще раз повторю, рост или падение после необязательны. Сплит может стать катализатором движения в любую сторону, и к этому нужно быть готовым.

Отображение сплита на графиках

Продолжая тему о недостатках и провоцировании падения. Ведь все котировки отражаются на графиках. И представьте картину, когда цена акции за день уменьшилась в два раза. Кто захочет покупать «рухнувшую» бумагу? Это тот случай, когда зрение входит в диссонанс с сознанием.

Поэтому для таких случаев при построении графиков в торговых терминалах и программах введено понятие «адаптированная цена закрытия». Предыдущие цены автоматически уменьшаются на пропорцию сплита акций, и график приобретает такой вид:

Обратный сплит

Процедура обратного сплита — это консолидация акций, когда количество бумаг уменьшается, а их цена растет. Из двух акций по 1000 рублей получается одна, но стоимостью в две тысячи.

Главный признак сплита, обычного или обратного, в том, что меняется количество акций и их цена, но не изменяется стоимость пакета во владении инвесторов. Обратный применяется к бумагам, которые теряют в цене. Консолидация автоматически увеличивает стоимость, и бумага становится привлекательнее по причинам психологии человека. Как и в обычном, расчет на человеческие эмоции.

Учитывая правила биржи Nasdaq, когда цена одной акции становится меньше доллара и остается таковой в течение 30 дней, бумагу снимают с торгов, подобные операции проводят иногда и для того, чтобы оставаться в листинге.

Но обычно консолидация не останавливает процесс снижения цены, чаще котировки продолжают снижаться. Средний процент снижения составляет от 20 до 35%. Бумаги, прошедшие процедуру обратного сплита, к покупке не рекомендуются. Здесь скорее уместен шорт без покрытия.

Процедура дробления акций

Сам процесс делится на несколько этапов:

  1. На Совете Директоров вносится предложение о сплите акций, принимается решение.
  2. Общее собрание акционеров утверждает решение.
  3. Совет директоров одобряет выпуск акций.
  4. Обязательно нужно зарегистрировать выпуск у регулятора, в России это ФСФР.
  5. Конвертация акций.
  6. ФСФР принимает отчет об эмиссии и регистрирует вновь выпущенные бумаги.
  7. В устав компании нужно внести изменения.

Результаты и последствия сплита акций

Они могут быть разными, одного рецепта поведения нет. Но чаще процесс проходит следующие стадии:

  • рост до объявления о сплите;
  • период консолидации и движения в коридоре после дробления;
  • возвращение к росту.

Варианты могут быть разные, например, если после сплита акции продолжают расти, то это говорит о силе бумаг и является сигналом на покупку.

При откате цен после сплита стоит переоценить свои позиции и понять, временное это явление или начало нового тренда.

Влияние на их цену

Сплит применятся чаще к растущим акциям, повышает их цену и увеличивает спрос. Как правило, это новый толчок для движения вверх. Но это необязательное условие, и в каждом конкретном случае требуется всесторонняя оценка ситуации.

Влияние на доходность инвестиций

Сплит не меняет стоимость пакета, дивиденды на бумагу выплачивают с их уменьшением пропорционально коэффициенту дробления. Для инвесторов важнее, как будет вести себя бумага после дробления и насколько она вырастет. В соответствии с этим вырастет и стоимость пакета.

Как использовать кандидатов на сплит

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, предприниматель и автор блога
Задать вопрос

Выбирать нужно компании с высокой ликвидность и растущим курсом. Низколиквидные активы с невнятным трендом не подходят для покупки.

Сам процесс дробления происходит одномоментно, после закрытия биржевых торгов, на следующий день бумаги продаются на новых объемах и по новым ценам.

Но сам процесс длительный. За это время можно проанализировать все факторы, влияющие на цену, отследить конъюнктуру рынка общую, а также сегмента компании, которая проводит дробление. Нужно посмотреть реакцию биржи на это решение. Взвесив все «за» и «против», совершать сделку.


Примеры сплита

Наиболее ярким примером сплита можно назвать дробление акций Apple в 2014 году. Там коэффициент составлял 7 к 1. Бумага подешевела с 650 долларов до 92. Даже на фондовом рынке США такая цена за одну бумагу была ощутимой для мелких инвесторов.

Сейчас цена бумаги составляет боле 190 долларов, что является ростом более чем в два раза за пять лет. Но учитывая, что у держателей бумаг с 2014 года пакеты увеличились, легко подсчитать прибыль от владения — 14-кратный рост.

Заключение

Надеюсь, что моя статья помогла понять суть процесса. Выбирая стиль поведения на рынке, не стоит забывать, что нет готовых рецептов заработка. Используйте информацию, но решение принимайте самостоятельно.

Делитесь ссылками на мои статьи, буду вам очень благодарен.

Оцените статью
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...
Подпишитесь на обновления
Комментарии
  1. Бомж

    Эх, были бы деньги, купил бы Эппл, сейчас бы продал и приобрел виллу, где-нибудь на берегу моря.

  2. Натаха

    Можно было много чего накупить, если бы знать.

Добавить комментарий

Теперь и в Telegram!

А самое интересное тут

У меня есть подарок для вас — инвестиционная брошюра!
Забрать подарок
Adblock
detector