Все о долговых ценных бумагах: виды и особенности + чем отличаются от долевых

Всем привет! Сегодня я расскажу, что такое долговые ценные бумаги, какими они бывают и чем отличаются от долевых.

Разберу вопрос о возможных выгодах для эмитента и инвестора и определюсь, куда лучше вложить капитал.

Что это такое и зачем они нужны

Выпускать долговые ценные бумаги могут:

• государство
• организации с государственной формой собственности
• частные предприятия

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Оборот происходит на фондовых биржах и внебиржевом рынке. Здесь ДЦБ подлежат продаже, покупке, передаче в залог и прочим действиям.

Выпуск долговых ценных бумаг включает следующие этапы:

• принятие решения
• получение разрешения на эмиссию
• изготовление или покупка бланков, если необходима бумажная форма
• размещение

Далее посредники (брокеры) находят инвесторов, желающих вложиться в это предприятие.

Роль в экономике страны

Инвесторы получают возможность надежно разместить капитал.

Эмитенты решают следующие задачи:

1. Получение необходимого финансирования.
2. Пополнение бюджета без дополнительного выпуска денежных средств. Это сдерживает инфляционные процессы.
3. Обеспечение финансирования государственных программ.
4. Развитие фондового рынка. Низкие риски повышают интерес населения к инвестициям.
5. Привлечение крупных компаний, занимающихся инвестированием.

Долговые ценные бумаги выгодны не только участникам сделки, но и государству, в котором происходит их выпуск и обращение.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами

Принципиальные особенности инвестирования представлены в таблице.

Виды

К долговым ценным бумагам относят:

• облигация
• вексель
• казначейские обязательства
• сберегательные сертификаты

Каждый из видов долговых ценных бумаг обладает особенностями и применяется различными организациями.

Облигация

Облигация – долговая ценная бумага, по которой эмитент принимает обязательство вернуть инвестору вложенный капитал по истечении оговоренного срока, а также выплатить процент за пользование деньгами.

Преимущества облигаций

1. Низкие финансовые риски.
2. Купонный доход физических лиц, полученный при погашении корпоративных облигаций, не облагается налогом, если вклад был в рублях и облигации выпущены не ранее 1 января 2017 г.
3. Возможность вкладывать капитал в облигации в иностранной валюте.

Свойства облигаций

1. Строго определенный срок обращения.
2. Первоочередное право на удовлетворение требований владельцев в случае ликвидации или банкротства организации.
3. Приоритет в получении дохода.

Облигации выбирают инвесторы, желающие получить стабильный доход. Их цель – гарантированный возврат вложенных денег и получение небольшого процента.

Виды облигаций

Классификации облигаций:

1. По методике выплаты доходов бывают купонными и дисконтными. Первые предполагают выплату процента или фиксированной суммы. При применении вторых доход формируется за счет разницы между покупной и номинальной стоимостью.
2. По типу эмитента выделяют государственные, муниципальные и корпоративные. Выпуском первых занимается Министерство финансов. Вторые выводятся на рынок областными структурными единицами. Третьи могут выпускать частные компании.
3. Еврооблигации. Их номинал представлен в валюте, отличной от национальной. Чаще всего это доллары США.

Вексель

Вексель – долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется вернуть деньги векселедержателю в указанный срок.

Цели применения:

• обеспечение кредита
• расчетное средство
• получение дохода

В сделке участвуют две или три стороны. Векселедатель – субъект, выпускающий документ. Векселеполучатель – субъект, получающий средства после окончания действия документа. Плательщик – субъект, выплачивающий долг векселеполучателю за векселедателя.

Характеристики

Особенности векселя:

1. Выплаты по нему носят безусловный характер.
2. Самостоятельный документ.
3. Подразумевает строгую форму заполнения.

К реквизитам относятся следующие записи:

• наименование
• обязательство оплаты
• сумма
• срок действия
• место платежа
• название и адрес векселедателя
• место и дату составления
• подпись векселедателя

Виды векселя

Классификация векселей по различным признакам.

Отличительно свойство векселя – привязка долга к самой ценной бумаге. Утрата расписки означает потерю средств по ней. Эта долговая бумага надежна и гарантирует возврат капитала за исключением случаев, когда должник ссылается на подделку его подписи и отсутствие полномочий у представителя векселедателя.

Казначейские обязательства

Вид долговых ценных бумаг, подтверждающий внесение средств в бюджет на добровольной основе. Подразумевает получение фиксированного дохода.

Выпуск производит только государство. Это заем, который берет государство у юридических или физических лиц. Номинальная стоимость этих долговых ценных бумаг составляет более 100 тысяч рублей. Чаще всего государство использует их для расчетов с предприятиями за поставку продукции.

Выделяют три вида обязательств:

• краткосрочные (от 1 до 6 месяцев)
• среднесрочные (до 1 года)
• долгосрочные (до 3 лет)

На рынке казначейские обязательства размещаются неактивно. Наиболее популярны среди них краткосрочные обязательства.

Сберегательные сертификаты

Вид долговой ценной бумаги, согласно которому банковская организация обязуется вернуть вкладчику депозитную сумму вместе с процентами в заявленный срок. На бирже сберегательный сертификат может реализовываться по номинальной или рыночной стоимости.

Выпуск производится на специальном бланке, содержащем в себе сведения об условиях обращения, выпуска и оплаты.

Чем отличаются все эти виды

Отличия представлены в таблице.

Различаются не только показатели процентов, периодичность выплат, но и сама экономическая сущность каждого из видов.

Выгодно ли эмитенту брать займы с помощью ДЦБ

Чем привлекают ДЦБ:

• дешевле банковского кредита
• возможен больший срок заимствования
• возможность привлечь больший объем средств
• не требуется вещественное обеспечение
• гибкость финансирования
• увеличение финансового рейтинга предприятия на рынке

Несмотря на некоторые сложности в выпуске долговых ценных бумаг, они выгоднее для эмитента, чем банковский заем. Однако для их реализации потребуется положительный рейтинг компании на финансовом рынке.

Что выгоднее инвестору

Полезные статьи

Что такое долевые ценные бумаги и какими они бывают?

В чем разница между акциями и облигациями + что лучше и почему

Что такое купонный доход по облигациям и каким он бывает?

Что такое облигации, какими они бывают и чем отличаются от акций?

Однозначного ответа на этот вопрос нет. Это зависит от целей инвестора и размера желаемого финансового результата.

Облигации надежны и позволяют получить больший доход. Они активно обращаются на бирже.

Векселя служат для разового привлечения капитала, позволяют регулировать частные вопросы с инвесторами. Но долг остается привязанным к бумажной форме. Поэтому физическая утрата ценной бумаги сравнима с потерей капитала.

Казначейские сертификаты дают 100 % гарантию возврата вклада. Но на практике они используются для зачета задолженностей между государством и предприятием.

Сберегательные сертификаты напоминают банковские депозиты. Они не подлежат страхованию, а в случае разорения финансовой организации, их выдавшей, можно потерять вложенные средства.

Выбирайте то, что подходит вашим задачам инвестирования. Повышайте финансовую грамотность о долговых ценных бумагах, делитесь понравившейся информацией в социальных сетях.