В какие облигации инвестировать в 2023 году
Облигации относятся к наиболее популярным защитным активам, то есть к тем, которые инвесторы используют в условиях высокой волатильности рынка. Они обеспечивают гарантированный пассивный доход при минимальном риске. Рассказываем, какие облигации можно рассмотреть для инвестиций в 2023 году.
Оглавление
Что происходит на российском рынке облигаций
Как следует из обзора Банка России за ноябрь — декабрь 2022 года, в указанном периоде росла активность Министерства финансов в части размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) на первичном рынке. Объём размещения составил 2,9 трлн рублей, при этом 80,6% из них пришлось на облигации с плавающим купоном.
Цены на вторичном рынке не отреагировали на большие объёмы выпуска ОФЗ. За два месяца доходность госбумаг в среднем снизилась на 16 базисных пунктов.
Что касается облигаций корпоративных эмитентов, в ноябре — декабре 2022 года объём размещения вырос на 9,7%. Так, в ноябре российские компании выпускали в основном замещающие бонды, включая долговые ценные бумаги, номинированные в юанях. В декабре был зафиксирован рекордный объём размещения корпоративных облигаций — более 1 трлн рублей. При этом за весь год рынок корпоративных бондов вырос на 11%.
Как известно, доходность облигаций главным образом зависит от ключевой ставки ЦБ и темпов роста инфляции. Так как в прошлом году эти показатели отличались высокой волатильностью, то и ставки купонов по ОФЗ и корпоративным бондам тоже менялись неравномерно. Однако уже во втором полугодии доходность по ОФЗ сроком до трёх лет достигла докризисных значений и превысила ставки по банковским вкладам.
Какие облигации выбрать для защиты сбережений от инфляции
Во второй половине января 2023 года инфляция в России составила 11,49% в годовом выражении. На рынке ОФЗ достаточно сложно найти инструменты с доходностью больше этого значения, но они есть.
К таким гособлигациям относится выпуск ОФЗ 29006 со сроком погашения 29 января 2025 года с текущим купоном 14,42% и доходностью к погашению 13,85%. Ещё один выпуск с доходностью, превышающей инфляцию, — ОФЗ 29007 с переменным купоном исо сроком погашения в марте 2027 года. Текущий купон по ней составляет 13,94%, доходность к погашению — 13,14%.
При этом стоит иметь в виду, что облигации с переменным купоном обладают рисками снижения купонного дохода, так как зависят от изменения ключевой ставки.
По ОФЗ с постоянным доходом размер купона, как правило, меньше — 7,5–8% годовых.
Для защиты капитала от инфляции также можно обратить внимание на корпоративные бонды. На облигационном российском рынке есть эмитенты с высоким кредитным рейтингом, которые предлагают привлекательные условия по долговым ценным бумагам — доходность в размере 11–14%. В частности, аналитики Альфа-Банка отмечают следующие выпуски:
Лидер-Инвест БО-П03, доходность — 13,5%, дата погашения — 15.09.2026;
Самолёт БО-П11, доходность — 13%, дата погашения — 08.02.2028;
Окей БО 001Р-04, доходность — 10,3%, дата погашения — 25.10.2030.
Выбор ценных бумаг с разными сроками погашения позволит обеспечить более эффективное управление портфелем. Для долгосрочных вложений можно открыть ИИС, который даёт возможность помимо инвестиционного дохода получить налоговый вычет. Льгота предоставляется в виде возврата уплаченного НДФЛ или освобождения доходов от налогообложения.
При подборе корпоративных бондов не стоит забывать о диверсификации портфеля. Убедитесь, что эмитенты бумаг представляют различные отрасли экономики.
Также в качестве инвестиций в облигации можно рассмотреть вложения в паевые фонды — например, открытый фонд «Альфа-Капитал Облигации Плюс» или биржевой фонд «Альфа-Капитал Управляемые облигации».
Ещё одно направление для инвестирования — замещающие облигации. Это долговые бумаги, выпущенные взамен еврооблигаций российских компаний. Такие инструменты позволяют получить доходность в иностранной валюте и при этом избежать санкционных рисков.
Загрузка...
