Настоящий пассивный доход: как выбрать облигации для инвестирования?

Приветствую! Сегодня мы поговорим о такой «экзотической» для россиян инвестиции как облигации. Почему именно сейчас? Потому что нынешняя ситуация с рублем, нефтью и инфляцией диктует свои правила: надежность важнее доходности. Плюс совсем недавно я пополнил свой инвестиционный портфель этими прекрасными бумагами. 🙂

Так как выбрать облигации для инвестирования? Начну издалека – с «матчасти».

Что такое облигация?

Не пугайтесь, сложными терминами на полстраницы я Вас мучать не буду. Принцип облигации можно пояснить на простом примере. Компании (Сбербанк), региону (Самарская область) или государству (Российская Федерация) нужны деньги на запуск масштабного проекта.

Все эти «товарищи» не хотят одалживать средства в банке (обычно эмиссия бондов происходит на астрономические суммы, под которые будет тяжело взять кредит). Кроме того, Сбербанк не хочет делать дополнительный выпуск акций. Ведь в этом случае придется часть собственности отдать акционерам, а потом еще и делиться с ними прибылью.

Остается только один вариант привлечения денег со стороны – «попросить» недостающую сумму у частных инвесторов на время и под проценты. Эмиссия облигаций позволяет это сделать прозрачно и на законных основаниях.

Т.е. Вы как инвестор «даете в долг» какой-то компании, региону или целой стране 10 000 рублей, покупая облигацию стоимостью 10 000 рублей. Через год/два/пять (срок погашения облигации фиксируется в момент ее покупки) Ваш «должник» обязуется вернуть долг с процентами. Размер вознаграждения тоже фиксируется заранее (например, 10%). Причем, свой доход по купону вы будете получать стабильно раз в полгода или даже раз в квартал. Именно по этой причине облигации являются настоящим источником пассивного дохода!

Облигация считается консервативной, низкодоходной, но и одной из самых надежных инвестиций. В портфеле любого серьезного долгосрочного инвестора долговые ценные бумаги составляют 5-15%.

Да, совсем забыл! Многие новички путают между собой понятия «акция» и «облигация». На самом деле – это совершенно разные ценные бумаги. Основное отличие облигации: она не дает Вам права на долю собственности в компании. Покупатель облигации – это всегда кредитор, а не совладелец. Зато с купленной облигацией можно делать все, что угодно: дарить, передавать по наследству или кому-нибудь продать.

На какие показатели ориентироваться инвестору?

Выбор облигации на первый взгляд может показаться сложным процессом, но поверьте, это гораздо проще чем выбирать акции. Вам не придется часами изучать отчетность компании, перспективу сектора экономики или текущие тренды в законодательстве. Для вас, как облигационера важно только одно — компания должна быть платежеспособна.

Однако есть еще ряд критериев, в которых было бы не плохо разобраться до покупки своей первой долговой бумаги:

• Сектор рынка (еврооблигации, корпоративные, муниципальные, государственные)
• Вид купона (фиксированный, индексируемый, дисконт)
• Отрасль эмитента (банк, строительство, транспорт, легкая промышленность, нефть и газ)
• Период обращения (год, три года, десять лет)
• Наличие рейтинга у эмитента (его можно проверить на сайте «Эксперт РА»)

В чем основные риски держателя облигации? В том, что эмитент может неожиданно объявить себя банкротом и не «выкупит» свой долг обратно в момент погашения облигации.

Причем, от такой неприятной ситуации не застрахованы даже крупные компании, годами работающие на рынке. К примеру, компания «Мечел» Игоря Зюзина уже допустила кросс-дефолт по банковским кредитам и сейчас делает все возможное, чтобы избежать дефолта по облигациям.

Руководство «Мечела» планирует реструктуризировать два выпуска облигаций номинальным объемом 5 млрд. рублей. Сейчас 13-й и 14-й «проблемные» выпуски торгуются по 85% от номинала. А в декабре прошлого года они оценивались и вовсе в 60-65% от своей первоначальной цены, но это скорее исключение из правила стабильности долговых бумаг.

От чего зависит доходность облигаций?

Доходность долговой ценной бумаги, в первую очередь, зависит от ее типа. Скажем, доходность облигации федерального займа жестко привязана к ключевой ставке Центробанка.

Понятно, что выгодней всего покупать ОФЗ в период временного «задирания» ставок. Например, зимой прошлого года ключевая ставка поднималась ЦБ до рекордных 17%. А на начало августа 2015-го ее значение опустилось уже до 11%. И большинство экспертов считает, что к концу года доходность по ОФЗ составит 9-10% годовых. Большое значение имеет и надежность эмитента: чем выше риск банкротства компании, тем большая доходность предлагается по ее облигациям.

На какие облигации обратить внимание в 2015 году?

Сегодня эксперты рекомендуют для покупки:

• облигации крупных банков из ТОП-30 (кроме государственных и банков с иностранным участием). Подойдет, например, Промсвязьбанк, МКБ и ФК Открытие
• субфедеральные облигации (здесь не взимается НДФЛ с купона). Скажем, этим летом свои облигации на рынке разместили республика Коми и Самарская область. Причем, в обоих случаях спрос со стороны инвесторов в 7-10 раз превысил предложение
• еврооблигации со сроком погашения 2-3 года и суммой инвестирования от $200 000. У Сбербанка, ВТБ и ВЭБ доходность по евробондам в валюте составляет 5-7% и выше даже с учетом НДФЛ. Это гораздо больше, чем предлагают банки по валютным вкладам, однако порог входа от 1 000 до 10 000$.

Что касается отраслевых облигаций, то в 2015 эксперты рекомендуют обходить стороной такие сферы экономики как банковский сектор, авиаперевозки и строительство. Разумеется, за исключением системообразующих компаний, которым государство поможет остаться на плаву. К «счастливчикам» обычно причисляют госбанки (Сбербанк, ВТБ), крупные частные банки (Альфа-Банк) и Аэрофлот.

Рекомендации на 2016 и 2017 год обратные — покупать то, что больше всего пострадало от западных санкций — банки и строительные компании.

А в Вашем инвестиционном портфеле есть облигации? И если есть, то какие? Подписывайтесь на обновления блога, следите за моим портфелем онлайн и не забывайте делиться постами с друзьями в социальных сетях!

P.S. А вы знали, что у облигаций есть чуть более агрессивный и более доходный аналог — дивидендные акции? Рекомендую ознакомиться!

P.S.S. Если вас заинтересовал этот способ пассивного заработка — добро пожаловать в раздел, посвященный ценным бумагам. Здесь я рассказываю о том, как выбирать зарубежные бонды, покупать доли в западных фондах облигаций и использовать дисконты, чтобы увеличить свою прибыль.