Стоит ли сейчас вкладываться в акции IBM, если Баффет уже продал свою долю?
Не знаю как ваше, а мое знакомство с миром компьютеров началось с трех букв. И вопреки вашим ассоциациям, написаны они были не на заборе, а на шершавой поверхности системника грязно-бежевого цвета.
IBM – чудо чудное и диво дивное для ребенка 90-х. Казалось, вершина технологического прогресса достигнута. Куда уж дальше?
Что может быть круче «Supaplex», «Lines» и «Need For Speed»? Ха, подозреваю, что многие из вас даже не понимают, о чем я.
«Голубой гигант» сейчас уже не тот. Но если бы пришлось составлять рейтинг корпораций, капитально изменивших историю человечества, IBM я бы включил в первую пятерку.
О компании
История IBM действительно грандиозна: она началась в 1911 г. с объединения трех производителей счетного машинного оборудования, первой в мире освоила производство табуляционных машин с использованием перфокарт, производила электромеханические «компьютеры» для управления артиллерийским огнем и стрелковое оружие в годы Второй мировой войны.
Компьютерная эра IBM началась в 1943 г. с постройки первого программируемого аппарата «Марк I».
После этого на протяжении многих десятилетий ни одно значимое событие в мире компьютерного «железа» не обходилось без участия IBM.
В 1957 г. корпорация представила язык FORTRAN, в 1959 – первые транзисторные компьютеры, в 1964 – первые универсальные компьютеры IBM семейства «System/360», в 1971 – первую дискету, наконец, в 1981 – первый ПК.
1990-е и 2000-е года кардинально изменили IBM. Вместо углубления в производство микропроцессоров, корпорация двинулась в трех других направлениях бизнеса:
- консалтинге и аналитике;
- информационной безопасности;
- услугах хостинга и облачных сервисов.
И весьма успешно. За последние годы корпорация совершила ряд крупных поглощений.
Разработка процессоров продолжается: IBM лидирует в создании квантовых вычислительных систем и микрокомпьютеров.
Но сами производственные мощности для выпуска микропроцессоров, ПК и гаджетов уже несколько лет назад проданы производителю Lenovo.
Путь IBM характерен для крупной и передовой американской корпорации: это уход из чисто производственной сферы в технологические разработки и создание нематериальных продуктов.
Динамика курса за последние 5 лет
Глядя на курс акций IBM 2014 – 2020 гг., я вижу, что это уже не прежний IBM: акции корпорации в последние 5 лет – это уже ценные бумаги не промышленного супергиганта, а компании из сферы услуг, хотя и высокотехнологичных.
Скажу сразу, формально все выглядит тускловато. Свободный денежный поток IBM упал с $16,5 млрд. в 2013 г. до $9,5 млрд. в 2019 г. Цена за акцию за тот же период упала со $163,3 до $134,4.
В кризисном марте 2020 г., как и у других гигантов, было свое дно – $110 за акцию.
Вместе с тем, с 2015 г. и до начала коронавирусного экономического кризиса ярко выраженного нисходящего тренда на акции IBM не наблюдалось – можно говорить, скорее, о неустойчивом равновесии.
Рыночная капитализация IBM сейчас приближается к $113 млрд. Стоимость активов превышает $150 млрд., и, между прочим, это большая редкость для IT-индустрии. Размер активов стабильно растет в последние 5 лет, как рос и раньше.
Значит, «голубой гигант» ни в коем случае не относится к числу биржевых пузырей, которые лопаются так же быстро, как надуваются.
Вложение в его акции – консервативная инвестиция: не слишком перспективная, но надежная.
Перспективы развития
Планирует ли компания развиваться дальше? Ждать ли нам чего-нибудь эдакового грандиозного? Вообще, планы у корпорации имеются. Утратив свое величие, она мучительно ищет новое место.
Пока это получается не очень хорошо. Но большие финансовые возможности и традиции бизнеса позволяют продолжать поиски.
IBM может рассчитывать на сохранение своей ниши, но ни прежней уникальности, ни – хотя бы – лидерских позиций у нее нет.
Так, в сфере облачных вычислений корпорация не выдерживает сравнения с Amazon и Microsoft. В строительстве дата-центров и консалтинге конкуренция еще выше.
Реальная перспектива может быть связана с квантовыми компьютерами (т. е. оторваться от «железа» «голубому гиганту» так и не удалось) и развитием технологий искусственного интеллекта (ИИ).
Синергетический эффект от этих двух технологий (суперкомпьютер Watson), может быть, и воскресит IBM. Но рынок пока в это не верит – курс акций тому подтверждение.
Прогнозы экспертов
Мнение экспертов фондового рынка об акциях IBM, увы, скептическое.
Авторитетнейший инвестор Уоррен Баффет продал пакет акций «голубого гиганта» (а это, на минуточку, $10 млрд) с убытком, не ожидая, видимо, в дальнейшем ничего хорошего. А Баффету не доверять — дело неблагодарное.
Общая финансовая устойчивость компании сомнений не вызывает. Рынок ИИ считают перспективным все эксперты.
Но превращение IBM из лидера глобального сектора в сильного игрока узкой ниши – это понижение статуса. И факт это, похоже, уже свершившийся.
Однако шанс на возвращение у таких корпораций, как IBM, всегда есть. Пример Microsoft это вполне доказывает.
Инвестиции в акции IBM сейчас – достаточно надежное вложение с хоть и небольшим, но реальным шансом на крупный выигрыш в будущем.
Ну, а вы помните старые компьютеры? Может, вы из везунчиков — обладателей первых ПК, к которым остальные приходили поглазеть на чудо техники? Давайте, старички, поностальгируем!
Загрузка...
