Что такое фондовый индекс и почему его называют «барометром» экономики?

Автор: / Дата: в 00:11 / Рубрика: Образование

Дневник инвестора: «Думай и богатей»

Приветствую! Каждый день новостная лента забита абракадаброй типа «Stoxx 600 обновил двухлетний минимум» или «индекс Доу-Джонса отыграл недельное падение».
Почему аналитики к месту и не к месту упоминают биржевые индексы? Что это такое, и зачем они нужны частному инвестору?

Что такое индекс?

Фондовый индекс это своего рода виртуальный портфель или «корзина» из акций десятков или сотен компаний, которые что-то объединяет (отрасль, страна, размер капитализации). Индекс показывает среднюю цену всех бумаг портфеля – только не в валюте, а в условных единицах — пунктах.

Для того, чтобы лучше понять, что собой представляет индекс и его стоимость — пункты, я предлагаю собрать свой собственный микро-индекс в несколько упрощенном для понимания варианте.

Итак, мы решили, что наш индекс будет включать в себя акции четырех крупнейших российских компаний: Сбербанка, Лукойла, Газпрома и Роснефти.

Для реализации столь амбициозного плана мы с вами готовы потратить 100 000 р. на приобретение акций этих компаний. Условимся, что доля каждой компании в нашем новоиспеченном индексе будет равна 25% или 25 000 р.

stock_exchange

Что мы имеем в итоге: портфель из 4 компаний, равный 100 000 р., который мы для удобства принимаем за 100% или 100 единиц (пунктов). Таким образом, если стоимость портфеля из акций наших компаний вырастет на 5%, то и наш индекс будет стоить уже не сто тысяч, а 105 000 рублей или равняться 105 пунктам.

Конечно же в формировании индексов гораздо больше нюансов, но в сильно упрощенном варианте это выглядит примерно так.

По сути индекс – это индикатор, на который ориентируются все участники рынка. Его абсолютное значение особого интереса не представляет – инвесторы обращают внимание на изменение индекса и его динамику. Скажем, в середине 2008-го года индекс РТС был выше 2400 пунктов, а меньше, чем через год скатился до 570. Это значит, что средняя цена акций крупных российских компаний за время кризиса упала почти в четыре раза!

Индекс – самый простой способ увидеть скорость и направление движения биржевых котировок (вверх или вниз) в одной отрасли, стране или регионе (Европе, Азии).
Что это дает участникам рынка? По индексу можно оценить:

  • Настроения инвесторов на рынке («бычье» или «медвежье»)
  • Перспективность вложений в инструменты, привязанные к индексу (опционы и фьючерсы)
  • Инвестиционный климат в стране или отрасли

А еще индекс – это эталон для сравнения. На длинных горизонтах доходность Вашего инвестиционного портфеля должна быть как минимум не хуже доходности своего индекса! В противном случае можно было не заморачиваться и вложиться в сам индекс (например, через ETF или индексный ПИФ).

spdr_gold

Кроме того, динамика фондовых индексов тесно связана с движением других биржевых активов (например, валюты и драгоценных металлов). Индексы можно и нужно использовать, принимая решение о вложении или выводе капитала из тех или иных активов. Свежий пример: падают фондовые индексы США, Европы и Азии – растет цена на золото.

Да, и еще один момент по «теории индексов». Составлять их может либо частное агентство (например, Standard & Poor’s), либо сами фондовые площадки (например, NASDAQ или Московская биржа).

Российские фондовые индексы

В России основных фондовых индексов всего два: РТС и ММВБ.

Индекс РТС

Учет РТС ведется с 1 сентября 1995 года (стартовал со 100 пунктов). Сегодня он рассчитывается Московской Биржей в долларах США. РТС имеет единую базу расчета с индексом ММВБ, который привязан к рублю. В индекс РТС входят акции 50 крупнейших российских эмитентов (их состав и вес в индексе пересматривается раз в квартал).

RTSI

РТС отражает текущую рыночную капитализацию (стоимость) акций в долларах США всех эмитентов из списка. Правда, не в абсолютных величинах, а в относительных – по сравнению со стартовыми 100 пунктами. Пример: 24 января 2005-го индекс РТС был равен 607,14. Это значит, что почти за десять лет рыночная капитализация компаний из списка выросла в шесть раз (в долларах США).

Пару слов о рекордах индекса. За 11 лет существования РТС его минимум был зафиксирован 02.10.1998-го: 37,74 пункта. Максимум был установлен 19.05.2008-го (перед началом мирового финансового кризиса). В тот день РТС достигал 2498,10 пунктов.

Теперь о составе индекса. Его «костяк» очевиден: Газпром, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Магнит, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, «Норильский никель», банк ВТБ, Роснефть, Татнефть, Транснефть, Московская Биржа, Северсталь, Яндекс, Мегафон, АЛРОСА, Ростелеком, РусГидро, Уралкалий, ФосАгро, Башнефть, АФК «Система», ММК, Аэрофлот, «Фармстандарт», «Группа Черкизово», ТМК, Мечел.

Хочу заметить, что больше половины индекса (50,5%) составляет нефть и газ. Неудивительно, что индекс РТС падает вслед за нефтяными котировками.

Индекс ММВБ

Сюда входят самые ликвидные акции 30 крупнейших российских эмитентов, торгуемых на бирже ММВБ. Рассчитывается с сентября 1997 года в российских рублях. Его состав практически идентичен индексу РТС: ЛУКОЙЛ, Газпром, Сбербанк, Роснефть и иже с ними.

MICEX

Зарубежные фондовые индексы

Биржевых индексов в мире насчитывается более двух тысяч! Но эталонных не так уж и много.

Как не запутаться в индексах? Начнем с простого. В конце названия почти любого биржевого индекса указывается цифра (DAX 30, NASDAQ 100). Цифра означает количество компаний, которые входят в индекс.

Теперь пару слов о самых популярных индексах по странам.

США

Больше всего индексов, конечно, в Соединенных Штатах. Ведь именно на Нью-Йоркскую биржу приходится около половины биржевого оборота развитых стран.

Семейство Доу-Джонса

Самый популярный в этом семействе, конечно же, Dow Jones Industrial Average или DJIA 30. Он рассчитывается еще с 1884 года легендарным Чарльзом Доу, который основал не менее легендарную газету «Wall Street Journal».

DJIA30

Кстати, хоть индекс и называется по привычке «промышленным», сегодня в него входят компании из самых разных отраслей: Boeing, Coca-Cola, General Electric, Intel, Johnson&Johnson, McDonald’s, Microsoft, Nike, Procter&Gamble, Visa, Walt Disney, American Express.

Исторический максимум индекса (за все время его существования) был зафиксирован 15 мая прошлого года: больше 18300 пунктов. Это к слову о том, как «плохо» и «неуверенно» чувствует себя американский рынок.

Кстати, многие не знают, что вообще-то индексов Доу-Джонса несколько:

  • Промышленный (DJIA 30). Именно о нем я писал чуть выше
  • Транспортный (DJTA 20). Сюда входят акции 20 крупнейших авиа- , железнодорожных и автодорожных компаний
  • Коммунальный (DJUA 15). В состав индекса включены акции 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением
  • Составной (DJCA 65). Показатель составляется на основе трех предыдущих индексов

Standard & Poor’s

Индексы этого семейства рассчитывает одноименное рейтинговое агентство.

GSPC

S&P 500 объединяет 500 самых крупных компаний США, которые торгуются на биржах NASDAQ и NYSE. По капитализации компании покрывают около 80% всего американского фондового рынка. В S&P 500 входят индустриальные, транспортные, коммунальные и финансовые компании. Индекс по праву называют «барометром американской экономики».

NASDAQ

Сравнительно новый индекс (рассчитывается с 1971 года). Изначально в него входили 5000 высокотехнологичных компаний (в том числе, и куча «однодневок»). Неудивительно, что NASDAQ Composite рос сумасшедшими темпами перед 2000-м и так же стремительно рухнул в кризис 2008-го. Сейчас индекс включает в себя акции крупных и мелких компаний (причем, не только американских), которые специализируются на высоких технологиях.

IXIC

Европа

Stoxx 600 – основной общеевропейский индекс, который включает в себя ценные бумаги 600 компаний из 18 стран Европы.

SXXP

FTSE 100 (Великобритания) – один из самых котируемых на Лондонской бирже индексов. В него входят ценные бумаги 100 британских компаний из инновационных отраслей с наибольшей капитализацией.

FTSE

DAX 30 – «визитная карточка» Германии: 30 компаний из разных отраслей (BMW, Adidas, Henkel).

GDAXI

CAC 40 – индекс Франции из акций 40 компаний, которые свободно обращаются на Парижской бирже. Индекс объединяет самые разные отрасли от банков и отелей до тяжелой и аэрокосмической промышленности (BNP Paribas, Renault, L’Oreal).

Азия

Nikkei 225 – средневзвешенное цен на акции 225 компаний, торгуемых на Токийской фондовой бирже (аналитики рассматривают Nikkei в качестве индикатора японской экономики). Индекс пересматривается ежегодно и определяет тенденции на всем азиатском континенте. Сейчас в него входят такие гиганты как Nikon, Honda, Mazda, Canon и другие.

N225

Hang Seng 34 – самый значимый индекс Гонконга. Включает в себя 34 ведущие компании страны в сфере финансов, энергетики и недвижимости, а также многопрофильные корпорации. Компании из индекса составляют 65% всех ценных бумаг, котируемых на Гонконгской бирже.

HSI

И последнее. Биржевой индекс – самый наглядный способ оценить состояние экономики отрасли, страны или региона. Индекс растет – растет и экономика, индекс падает – значит, в стране (или отрасли) не все гладко.

А Вы используете биржевые индексы при разработке своей инвестиционной стратегии? И если да, то какие именно и как? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться самыми интересными постами с друзьями в социальных сетях!

P.S. В одной из следующих статей я предлагаю продолжить эту тему и сравнить историческую доходность наших и зарубежных индексов и попытаться ответить на вопрос: «В какой индекс выгодней инвестировать?». А пока хочу задать вам вопрос: "Как вы думаете, что объединяет почти все эти графики и почему это именно так?"