Что такое срочный рынок, как он работает и зачем вообще нужен?

Приветствую!

Мы с вами плавно переходим к понятию «срочный рынок» и его особенностям. Не все знают, но в этом случае «срочный» не означает «быстрый». Уверен также, что мало кому известен факт, что на нем можно заработать или потерять миллионы за считанные секунды, и тому есть реальные примеры.

Ну что, давайте начнем.

Что это такое и зачем он нужен?

Вообще, рынки ценных бумаг делятся на две основных категории:

• Срочный.
• Спотовый.

Сейчас нас интересует срочный, поэтому перейдем сразу к нему, тем более что основная масса торгов происходит именно на срочном рынке.

«Срочный» в данном контексте означает, что на нем заключаются контракты на определенный срок. Причем сроки могут быть абсолютно разные, здесь никто никого не ограничивает, был- бы продавец и покупатель, согласные на эти условия.

Чтобы не углубляться в дебри и в то же время донести смысл, поясню на простом примере, зачем нужен срочная секция рынка. Предположим, вы хотите купить акции фирмы «Вася Иванов», но опасаетесь, что цена впоследствии упадет, и вы прогорите. А Васе Иванову ну очень надо продать свои акции, поскольку он должен закупить сырье, иначе производство встанет. И Вася говорит вам: «Давай так, приятель. Сколько ты планировал выручить за мои акции через год? По 70 за штуку? Не уверен, что они будут столько стоить, но готов дать расписку, что через год выкуплю их у тебя по 40? Идет?»

После недолгих размышлений вы соглашаетесь, отдаете деньги, и вот уже на руках у вас обещанная расписка от Васи. Поздравляю, вы купили свой первый дериватив! Теперь вы полноценный участник срочного рынка.

Чем он отличается от спотового?

Давайте условно назовем спотовый рынок реальным. Это определение к нему подходит, так как торгуют на нем реальными активами – акциями и облигациями. То есть «товар лицом». Если вы купили акцию, вы заплатили за нее установленную продавцом цену, и на этом ваши отношения закончились.

В отличие от него, на срочном рынке в ход идут не сами активы, а их производные инструменты. Это как расписка Васи Иванова с обещанием выкупить акции по фиксированной цене. Пример с распиской, конечно, очень упрощенный, но зато дает представление о работе с производными инструментами.

Кроме того, на срочном рынке есть так называемые «короткие» позиции, то есть производные актива можно не только покупать, но и продавать, получая выгоду от разницы цен.

Поскольку при работе на срочном рынке нам, грубо говоря, не удается подержать в руках сам актив, его смело можно назвать спекулятивным. По своей природе он краткосрочный и высокорисковый.

В чем отличие от Forex?

Forex тоже относится к спекулятивным рынкам, однако это чисто валютный трейдинг. Срочный же рынок предлагает огромный выбор активов, точнее, их производных. Это главное отличие, но не единственное.

Торгуя на Forex, трейдер ничем не защищен. Он не может знать наверняка, по какой цене продаст или купит валютную пару. Он волен лишь предполагать и вовремя продать, если цена пошла не в его сторону. В этом случае он снимет убыток. Разумеется, сделки бывают и прибыльными, но это отнюдь не гарантирует, что следующие тоже закроются в плюсе.

Пожалуй, в этом и состоит важнейшее отличие срочного рынка от валютного рынка Forex – последний не дает никаких гарантий и никакой защиты, поскольку он относится к внебиржевым. А на срочном рынке гарантом является биржа.

Преимущества срочного рынка

Так как при работе на этом рынке сделки производятся не с самим активом, а с контрактами на него (их еще называют производными), их можно заключить намного больше, чем физическое наличие самого актива. К тому же этими контрактами можно спекулировать – продавать и покупать. Были бы желающие, а бумага, как говорится, все стерпит. Поэтому обороты на срочном рынке часто превосходят обороты на спотовом.

К преимуществам работы с производными инструментами по сравнению с инструментами фондового рынка можно отнести:

• Рынок фьючерсов является недорогим и имеет низкие комиссии, если сравнивать с другими типами рынков, а также кредитное плечо.
• На рынке опционов это понятный риск-менеджмент, возможность хеджирования и оптимальное соотношение затрат.
• Индексы торгуются только на нем с помощью производных инструментов.
• Для открытия сделки на срочном рынке не нужно вносить полную цену, достаточно иметь 10-12% ее стоимости; это позволяет торговать максимум инструментов при минимальном капитале.

Участники срочного рынка

На срочном рынке трудятся следующие фигуры:

• Трейдеры – самые активные участники торгов. Они занимаются покупкой и продажей (то бишь спекуляцией) контрактов и этим создают ликвидность.
• Арбитражеры – отслеживают разницу цен на разных площадках. Зарабатывают тем, что играют на разнице цен, совершая покупку и продажу дериватива почти одновременно.
• Хеджеры – сделки проводят на спотовом рынке, а на срочном они страхуют (хеджируют) риск посредством деривативов.

Инструменты срочного рынка

Немного терминологии. На спотовом рынке торгуют активами, а на срочном – их производными инструментами, которые называются деривативами.

Главные деривативы для работы на срочном рынке – это:

• Фьючерсы.
• Форварды.
• Опционы.

Срочная секция подразделяется на биржевой (где торгуются фьючерсы и опционы) и внебиржевой рынки (на нем работают с форвардными контрактами, которые заключаются напрямую между участниками и потому более рискованные).

Фьючерсы и их виды

Фьючерс – это контракт, позволяющий зафиксировать текущую цену на будущее. Он гарантирует, что в дату, установленную фьючерсным контрактом, покупатель получит указанный актив по цене, которая была на начало сделки. Получается, как бы отсрочка платежа в надежде на прибыль.

Интересно, что продавец, заключая фьючерсный контракт, может не обладать его активом на тот момент. Но риск минимален, так как биржа выступает гарантом сделки. Кроме того, вносится гарантийное обеспечение (ГО) – как правило, 10-12% от суммы сделки, что дополнительно защищает участников сделки.

Существуют наиболее популярные активы, по которым фьючерсы торгуются чаще всего. Их назвали базовыми активами и сгруппировали по ним фьючерсы. Рассмотрим их по отдельности.

На индекс

Если вы читали мои статьи про индексы, наверняка запомнили, что сами по себе индексы нельзя купить или продать. Это можно сделать только с помощью производных инструментов, в частности, через фьючерс.

Фьючерсы на индекс – чистая спекуляция, поскольку это нечто нематериальное и даже в руках подержать его нельзя. Поэтому он относится к непоставочным.

На валюту

Валюта торгуется всегда и везде. Оказывается, и фьючерсы на нее тоже заключаются, причем этот вид очень популярен. Оно и понятно – мало какой актив может поспорить с валютой в плане волатильности.

На акцию или облигацию

Фьючерс на эти активы считается поставочным, так как по истечении срока фьючерса покупатель может стать обладателем реальных ценных бумаг. Однако даже в отношении поставочных активов фьючерсы, как правило, заключаются только с целью спекуляции, а не приобретения настоящего актива.

На товар или драгметалл

Это, пожалуй, самая осязаемая часть биржевых активов. Хотя до обладания настоящими товарами и металлами, скорее всего, тоже не дойдет.

Опционы

Вспоминаем расписку Васи Иванова. Это – опцион, то есть гарантия покупателя, что ему не придется платить цену, превышающую установленную в контракте. Разумеется, цена может и понизиться. В этом риск сделок с деривативами.

Опционы отличаются от фьючерсов тем, что дают по окончании срока право выбора – совершать сделку или нет. В случае, если цена окажется ниже, чем указано в контракте, он может отказаться от продажи. Покупатель тоже не в убытке – он получает внесенный продавцом залог.

На индекс

Индексы также могут торговаться посредством опционов. Принцип работы очень похож на фьючерсные контракты по индексам.

Полезные статьи

Разрушаем мифы о «раскрученных» форекс трейдерах России и мира

Что такое портфельные инвестиции Asset Allocation и почему они так популярны?

Отзывы о работе трейдером: как разводят новичков

ТОП-5 лучших фильмов про фондовую биржу и трейдеров

На валюту

Опционы вполне себе работают и на денежном, то есть валютном, рынке. Очень популярный вид опциона.

На акцию или облигацию

Разница между стандартной покупкой актива на рынке ценных бумаг и приобретением его опциона в том, что не приходится рассчитывать на дивиденды или купонный доход. Все это возможно, но уже после даты экспирации, если покупатель будет и дальше держать актив.

На товар или драгметалл

В этом случае опционы работают на товарном рынке. Здесь вообще самое то – как правило, опционы преследуют цель все-таки приобрести базовый актив при наступлении даты экспирации. Поэтому опционы на реальные активы (их называют товарными) – одно из самых популярных направлений

На фьючерс

Пожалуй, самая сложная конструкция. Представьте себе, можно купить опцион на фьючерс! Чаще используется для товарных опционов, фактически превращая их в спекулятивный инструмент. Популярен также опцион на валютный фьючерсный контракт и на индекс. Подробнее о том, что это такое, расскажу в другой раз.

Срочный рынок на Московской бирже (ФОРТС)

Самая известная российская площадка для работы на срочном рынке – это Московская биржа. Российский срочный маркет носит название FORTS (Futures & Options RTS), что означает торговлю фьючерсами и опционами российской торговой системы.

Мосбиржа может предложить для работы такие деривативы, как самые ликвидные акции российских компаний. Также здесь можно купить производные инструменты на облигации федерального займа, что является достаточно консервативным вложением, но доход при этом выше, чем при покупке базового актива.

Кроме того, известные российские индексы тоже торгуются здесь, например, индекс Московской биржи (ММВБ), знаменитый РТС.

Клиринг (система расчетов) для клиентов биржи – как частных инвесторов, так и управляющих, — осуществляется через Банк НКЦ, с которым у Мосбиржи заключен договор.

Как получить доступ к ФОРТС?

Для этого достаточно выбрать любого брокера, имеющего доступ к данной площадке. Например, Финам, Открытие, Церих, Кит-Финанс, БКС, то есть настоящие лицензированные компании. Дальше дело техники. Ну и везения отчасти.

У срочного рынка на этой площадке длинный торговый день, так что можно выбрать такое время торгов, которое удобно всем. Да и на ликвидности этот фактор отражается положительно.

Торговля осуществляется как в иностранной валюте, так и в российских рублях.

Предостережение о бинарных опционах и Форексе

Обязательно вникните во все нюансы работы с настоящими деривативами, чтобы не попасться на удочку мошенников, завлекающих «липовыми» активами. Например, бинарный опцион – это вообще никакой не опцион. Он потому так и назван, чтобы инвестор купился на знакомое название. Не обманывайтесь – это чистой воды лохотрон.

Форекс-дилеры – это товарищи с нерегулируемой части рынка. Вы никаких активов через него продавать и покупать не можете (хотя форекс-кухни обещают, что у них все это есть в виде деривативов CFD).

Запомните как на духу – вы никогда не получите доступ на рынок ФОРТС через форекс-дилера, и уж тем более туда не выведут бинарные опционы. Это пшик. Все понятно? Идем дальше.

Пример торговли

Чтобы все окончательно прояснить, предлагаю посмотреть, как заключаются сделки на финансовом рынке ФОРТС.

Вы покупаете на Мосбирже 1 штуку фьючерса популярнейшего индекса РТС. Держим его до истечения срока действия или, говоря биржевым языком, до даты экспирации. Если расчет верен и индекс вырос, сделка закрывается, и мы получаем прибыль. Если же нет, то увы.

Вот пример торговли фьючерсом на нефть:

Подходит ли ФОРТС инвесторам

 Загрузка ...

Разумеется не подходит, потому что он чисто спекулятивный. Никто не приходит туда с целью купить и держать актив. Это – не паханое поле для трейдеров, их хлеб насущный.

Я бы советовал не терять голову и не забывать о том, что отличие инвестора от трейдера – в долгосрочном горизонте инвестирования. Деривативы имеют очень ограниченный срок жизни, поэтому просто получать стабильный пассивный доход не получится.

Надеюсь, теперь вы знаете намного больше о срочном рынке и о том, как он работает. По крайней мере, я очень старался для этого.

Напоследок немного о принципах работы на срочном рынке. Многие считают, что нужно уметь прогнозировать движение цены, чтобы вообще выйти на этот рынок, в противном случае это будет «гадание на кофейной гуще». Отвечу вам совершенно честно, и то и другое одно и тоже. Никто в мире не знает, что будет завтра и как следствие, не может предугадывать или прогнозировать будущие цены.

Можно, конечно, применять технический анализ, но он безнадежно устарел. С фундаментальным анализом дела обстоят чуть лучше, но он требует огромного количества времени и денег. Кто-то пробует работать с торговыми роботами, но здесь ничего советовать не стану, поскольку это личное дело каждого.

Единственное на чем здесь делаются деньги — на поиске несовершенства системы торгов. Те, кому удается их обнаружить, начинают потихоньку выкачивать деньги других игроков. До тех пор, пока лазейка не закроется. Если не верите мне — попробуйте вспомнить хотя бы одного миллионера, сделавшего деньги на трейдинге.

На этом с вами прощаюсь и рекомендую подписываться на мой блог и делиться постами с друзьями, чтобы не упустить новые полезные и интересные материалы в продолжение этой темы.

До новых встреч!